印度公用事业：行业互动建议是什么？

2022-03-28 11:10:19来源：

15个州加入了中心2015年11月推出的SEB债务重组提案（Uday）。电力需求稳定，9mfy16同比增长2.7％。我们的行业互动表明，SEB付款没有看到进一步的延误。在过去的6个月里，4,030MW在太阳下颁发了4,030MW，而热加入计划仍然致敬，继续焦点。我们对NTPC和电网（PGCOL）保持积极态度.STATE

电路（SEB）方向转向轨道：12个国家中有7个占SEB债务的89％已加入Uday并致力于尽量减少SEB损失。我们仍然认为，仅来自FY20E的FRBM目标是FRBM目标的一部分的增量损失是一个DAMPENER（我们的报告门为2015年11月6日的后端改革开放。然而，在中期，它确实指出了电力链中最弱的联系。 Tariff Hike的速度尚未与哈里亚纳滚回到2015年10月中所做的速度。在中期重新评级的可持续部门重新评级需要协调行动

.NEWable出价低至RS4.34 /单位：太阳能和风力发电厂仍在继续拾取速度。V / S 5,130 MW安装太阳能容量，在过去的6个月内已经订购了4,030 MW。我们对可再生能力的添加 - 可再生能源 - 机会（III）日期为2015年6月24日和可再生能源 - 机会（II）日期日期日4月8日，2015年4月8日。低价率是最大的惊喜，使太阳能几乎相当于基于煤炭的电力率。除非融资成本远低于8％，否则这些项目的可行性是可疑的。我们公司的互动表明，这些可能是全球公司在印度获得立足点和项目经验的入场价

。3季度需求和PLF利用率上涨：3区 - 北，西和南，占印度电力需求的87％。在2015财年的0.7％的谦虚同比增长后，9MFY16同比上涨2.7％。3QFY16特别擅长需求增加3.6％。全印度电源同比增长4.4％的增长比9mfy16的需求增长强劲一直强劲，导致电力赤字在近25年的近25年靠近2.2％。地区间，供应增长在西部和东部地区最强大，印度南部5-6％，南部地区最低3％。西部地区占电力需求的31％目前在苏克利1％的权力缺陷.NTPC和

PGCIL中受益于稳定的收益简介和SEB改革推动：NTPC和PGCIL应该舒适地满足3季度的盈利预期，鉴于其业务的规范性质。 PGCOL最近委托来自东北地区的800千伏HVDC传输联系，尽管有令人怀疑，但仍然看到合理的付款时间表。传输线路项目中的竞争竞标并未非常激进，对于PGCIL，即使在FY20E（我们的报告传输项目 - 2016年1月6日6X日期为6倍的竞争出价），这些将占总块的10％。在接下来的12个月内，SEB改革进展，产能加法，更好的煤炭可用性和权力需求稳定/中度增长应使NTPC受益于收益和多个.Lavina

Quadros，股票分析师和Ankit Fitkariwala，股票助理，Jefferies印度私人有限公司

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