投资类信托受市场青睐

2021-01-01 10:55:58来源：中国证券报

●本报记者张玉洁

2020年信托行业经历了“严监管”的一年，一系列与信托行业发展直接相关的监管文件密集出台，为信托业转型指明了方向。展望2021年，百瑞信托博士后工作站研究员谢运博认为，业务转型仍是信托行业发展的“关键词”，加大标准化资产的配置比例、探索服务信托新模式预计成为信托业发展的两大重点方向。

防范风险守住底线

清华大学法学院法律与金融研究中心研究员邢成表示，信托公司过去长期依赖的融资类、通道类、非标类业务将面临着极大的转型压力，传统业务转型创新业已成为信托公司未来的必然选择。

在去通道、严监管背景下，2020年，信托行业迎来较大调整。截至2020年10月末，全行业受托管理信托资产余额20.74万亿元，较年初减少8632.68亿元。通道业务持续压降、融资类业务规模持续压降，同时地产信托规模始终处于严控状态。

银保监会副主席黄洪在近期举办的2020年信托业年会中指出，信托公司要杜绝与监管博弈的心态，不能通过变通或绕开监管规定开展信托业务，更不能以此寻求相对于其他信托公司的不正当竞争优势，破坏市场秩序。

银保监会信托部主任赖秀福近期表示，未来，银保监会将统筹做好信托业风险防控、转型发展等各项监管工作，集中精力打好防范化解信托业风险攻坚战，守住不发生系统性风险底线。

看好投资类信托前景

相比服务类信托，投资类信托的前景更为行业看好。一方面，资金信托新规下，信托公司需要依靠标准化集合资金信托规模的扩张做大“分母”，以便创造非标业务的空间。另一方面，近两年海内外资本市场行情看涨，投资类信托产品需求增长。

数据显示，2020年证券投资类信托的发行规模明显提升。至2020年第三季度末，投向为证券市场的资金信托占比为12.85%，仍低于投向为工商企业、基础产业、房地产的占比。谢运博认为，在资金信托新规的引导下，预计未来信托业将加大对公开上市股票、债券、股权等资产的配置力度，资产配置类型将更趋丰富，逐渐摆脱对非标类资产的依赖。

中信信托金融市场部总经理赵晞认为，展望2021年，资本市场继续呈现高波动的震荡局面，蕴含高度的不确定性。结构性行情的机会仍将存在。保持对各类资产和策略的均衡配置，对影响各类资产的核心因素密切关注，同时保持一定比例的高流动性资产，根据每个阶段的主要矛盾变化，灵活调整并捕捉预期差所带来的投资机会，有助于获得比较稳定的回报。

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