金价触顶了吗？

　　金价一涨再涨，火速突破了不少分析师此前放出的年内高位预测值。那么，金价现在处于什么状态？触顶了吗？一起看看其他交易员怎么看。

　　01行情梳理

　　自突发性卫生事件爆发以来，金价一路高歌，最高至1689.22美元/盎司，较1月的最低位高逾150美元。周一黄金这波意想不到的涨势可谓是破了不少分析师在上周设立的阻力位，关于这个问题金十将随后简单带大家回顾一下。

　　实际上，如果把时间拉长，从黄金周线图看，黄金自2018年8月底起，便开始了上涨之路，并呈现出明显的阶梯上涨形态。有分析指出，从每次拉涨幅度来看，金价或很快进入第三个盘整期，或者触顶下落。

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　　02精选分析

　　 交易是一场概率的游戏：这是押涨的理由

　　都说交易是一场概率的游戏，所谓“买预期 ”，不过是在事态还未尘埃落地的时候先行押注更有可能的结局。而在各种风险因素潜伏的今天，押涨显然是大部分人的选择。下面我们看看，支持看涨金价的几个基本面消息。

　　① 国内疫情状况频传好消息，但国外的疫情蔓延速度似有加快之兆。

　　LaSalle Futures Group高级市场策略师查尔斯·内多斯表示，早些时候，许多市场参与者采取了“鸵鸟策略”——把头埋在沙子里，并不担心疫情的爆发。但随着病毒在日韩等国显现出恶化的迹象，风险情绪开始低落，金价终于开始上涨。而疫情对经济负面影响目前还不明显，这意味着如果疫情得不到及时的控制，未来金价还有机会收获新一波上涨。

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　　② 中东不确定因素齐发，当心下一只黑天鹅。

　　在今日的早报中，金十已经带大家回顾了一波中东正在酝酿的风险因素。简而言之，无论是土耳其和叙利亚，美国和委内瑞拉及伊朗等国，胡塞武装和沙特阿拉伯，还是俄罗斯和欧佩克+都有可能变身黑天鹅，引发新一波避险浪潮。

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　　③ 美元和美股或触顶回调。

　　当疫情在全球逐渐蔓延，美国似乎“独善其身”，美国资产也因此受到市场万般青睐。但是有分析指出，美国流感疫情或继续加剧，美股和美元目前也已处于一个相当高的水平，极有可能触顶或者陷入一段时间的盘整。

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　　④ 美联储年内降息预期暴涨，重启宽松或指日可待？

　　自上周美联储公布了1月会议纪要后，市场对美联储年内降息的预期升温，芝商所的FedWatch工具显示，交易员认为年底前至少降息一次的可能性一度飙升至93%，两次降息的可能性一度高达65%，降息预期冲破警戒线。

　　而本周将有多位美联储官员将发表讲话，正是观察美联储未来货币政策方向的好时机，交易者可关注金十日历的日程报道。

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　　⑤ 避险资产紧缺：国债收益率暴跌，日元又受疫情和强势美元打压。在避险需求暴涨的时刻，其他传统避险资产却相当不给力，这也使得黄金独受避险资金青睐。

　　 黄金现在处于什么位置？

　　在看涨阵营里，虽然大家对基本面的判断都相差无几，但是每个人对“金价将涨至哪里，金价触顶了吗”都有不一样的看法。那么下面，我们一起回顾下上周最受热议的三个心理关口，它们分别是：已被突破的1675~1680美元/盎司和未被突破的1750和2000美元/盎司关口。

　　分析师Mark Mead Baillie曾把1675~1680美元/盎司设为其对2020年年内高位的预估水平。Baillie表示，从上一次黄金牛市的巅峰情况看，黄金常在1650-1700美元/盎司附近遇到强劲的阻力或支撑。因此，如果没有更多的动力作为补充，黄金很可能触底回落。

　　下图展示的是2011年9月23日至2013年2月8日的金价走势。

　　另一方面，看涨金价至1750，甚至2000美元的更是大有人在，例如高盛。高盛称，即使冠状病毒在第一季度就受到遏制，美债的低收益率和疲软的股市仍可能将金价进一步推向每盎司1750美元。

　　此外，花旗、桥水联合基金管理公司联席首席投资官Greg Jensen、著名基金经理彼得·希夫（Peter Schiff） 等更是认为金价将攀升至2000美元以上。

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　　 黄金超买了吗？周期论再出场

　　虽然从长期来看，能支撑黄金上涨的风险因素的确不少，但是就短期而言，不少分析师纷纷表示金价已经面临超买风险了。

　　我们首先要提的是黄金的周期论。部分读者可能对黄金的周期论有点印象，此前金十曾报道过不少分析师据历史数据计算出的金价每涨跌一次的周期。

　　这一次的周期论来自分析师Jim Curry的计算。Curry曾在2020年2月2日撰文成功预测了2月底金价的这波上涨，下面是当时的描述：

　　“回顾过去，我们认为黄金价格走势呈现出72天和154天的周期特点，因此，黄金市场预计将在2月底或之后出现上涨。在价格方面，如果金价突破1643-1660美元/盎司水平，金价将在2020年4月前成功挑战1658-1691水平。”

　　Curry表示，金价或已完成这一轮周期的使命，上涨动力或开始减弱。

　　短期看空黄金的并不止Curry一人，根据FXStreet的数据，乖离率的移动平均值和相对强弱指数都表明，空头可能重回主导，从而压低金价。乖离率的移动平均值似乎正转为负值，而相对强度指数的情况可能意味着金价攀升行情的结束。

　　那么，你打算看涨还是看跌黄金呢？