锦州银行增资扩股尘埃落定第一大股东背后现央行身影

2020-03-11 20:55:07来源：券商中国

　　自去年9月底发布公告拟进行增资扩股后，锦州银行历时数月的资产重组和增资扩股终于尘埃落定，历时两个多月的停牌也于今起复牌。

　　3月10日晚间，锦州银行发布公告称，为进一步提高该行综合竞争力、优化股权架构、增强风险抵御能力、改善资本充足率及核心资本充足率以及提升持续发展能力，该行董事会宣布，于2020年1月23日与认购人订立认购协议。认购股份将根据在股东大会及2019年类别股东大会上授出的特定授权发行。

　　根据公告内容，锦州银行此次以每股1.95元人民币（相当于每股2.165港元，可能进行价格调整）定向增发62亿股内资股，总作价120.91亿元人民币，所募集金额全部用于补充核心一级资本。

　　本次认购人有两方：北京成方汇达企业管理有限公司（下称“成方汇达”），该公司注册成立于2019年5月，最终实益拥有人实则为人民银行；辽宁金融控股集团有限公司（下称“辽宁金控”），该公司注册成立于2019年12月，由辽宁省财政厅全资拥有。

　　锦州银行公告称，通过上述重组计划，锦州银行预期将改善资本充足率、有效增强风险抵御能力、提升企业管治水平及控制发展方向，为该行建立健全的内部管治机制奠定基础及实现整体稳定运营，从而进一步提高综合竞争力及促进可持续发展。

　　两位新股东来头不小

　　锦州银行最早于2019年9月就对外公告着手增资扩股。2019年9月29日，锦州银行公告称，将定向增发不超过62亿股新内资股，以增强风险抵御能力、改善资本充足率以及提升持续发展能力。

　　2019年12月27日，锦州银行在港交所停牌，宣布正在筹划的资产重组及内资股增资扩股属于重大资产重组事项。

　　这场筹划数月的增资扩股以两位新股东的到来宣告顺利完成。两位新股东均来头不小，成方汇达注册成立于2019年5月15日，注册资本仅100万元，净资产50万元，于本次公告发布前，公司尚未实际开展过经营活动。

　　成方汇达的股东背景也很强大，它由汇达资产托管全资拥有，而汇达资产托管则是由四大AMC之一的中国信达资产管理股份有限公司（下称“中国信达”）持有90%股权，以及由中润经济发展有限责任公司（中国信达的全资附属公司）持有10%股份。

　　表面看成方汇达及其母公司汇达资产托管是中国信达旗下的公司，但值得注意的是，公告解释称，尽管汇达资产托管的全部股份由中国信达以名义股东身份直接和间接持有，但汇达资产托管及成方汇达均为人民银行所管理的企业，其全部经济利益及投票权均有人民银行持有及控制。

　　也就是说，汇达资产托管或成方汇达均不被视为中国信达的附属公司，成方汇达的最终实益拥有人是人民银行。

　　此次定向增发中，成方汇达认购52.7亿股，占定向增发完成后持有锦州银行经扩大已发行股本总额约37.69%，将成为锦州银行第一大股东。

　　另一位新股东则是2019年12月18日才注册成立的辽宁金控，于本次公告发布前，公司同样尚未实际开展过经营活动。辽宁金控注册资本为200亿元人民币，由辽宁省财政厅全资拥有。

　　辽宁金控将认购9.3亿股，占定向增发发成后锦州银行经扩大已发行股本总额约6.65%，将成为锦州银行第二大股东。

　　筹谋重大资产重组

　　此次定向增发以每股1.95元人民币作价，这一价格的确定有着多方面的考量。根据公告，1.95元人民币相当于锦州银行停牌前最后交易日在港交所收盘价每股2.43港元折让10.91%，相当于2019年6月30日未经审计每股净资产5.87元人民币折让66.78%。

　　定向增发是锦州银行目前正在着手的重大资产重组进程中的重要一环。锦州银行此前透露，为改善资产质量及内部精细化资产管理水平，并进一步优化资产结构，锦州银行去年就着手制定重组计划。

　　锦州银行的重组计划除了定向增发还有其他什么内容？本次公告中亦有披露。据悉，锦州银行还计划向成方汇达出售本行持有债权本金账面原值约为1500亿元人民币的若干资产；同时，认购本金金额约为人民币750亿元的定向债务工具，该债务工具初始到期期限为15年，发行人是一家由辽宁金控和存款保险基金管理公司所控制企业共同设立的合资公司。

　　锦州银行方面表示，通过上述重组计划，本行预期将改善资本充足率，有效增强风险抵御能力，提升公司管理水平及控制发展方向，为本行建立健全的内部管理机制奠定基础，并实现整体稳定运营。

　　风险处置有序进阶

　　从去年5月份监管部门开始着手处置锦州银行风险至今，锦州银行的风险化解和资产重组一直在有条不紊地开展，外界逐渐更加清晰而全面的了解锦州银行的风险处置模式。

　　如果将目前正在开展的资产重组称为2.0版，那么锦州银行风险处置的1.0版则是先通过引入工商银行(行情601398,诊股)、中国信达、中国长城(行情000066,诊股)资产管理股份有限公司（下称“中国长城资产”）入股，更换董监高、改组管理层，为锦州银行化解不良资产、提升业务管理能力打下基础。

　　锦州银行面向上述三家金融机构协议转让存量内资股所确定的转让价格为市净率的0.45倍，工行行长谷澍曾表示，工商银行投资入股锦州银行时，给自己定了两条原则。第一条是要按照市场化、法治化原则来出资；第二条是这笔投资的不确定性要可控，风险不会有外溢性。因此，出资主体是工银投资，与母行有风险隔离。

　　三家金融机构在锦州银行发挥的作用各有侧重，工行入股后，4位在工行有资深工作经验的中层赴锦州银行任职，工行总行信贷与投资管理部原总经理魏学坤出任锦州银行董事长，工行辽宁分行原副行长郭文峰出任锦州银行行长，工行沈阳分行原副行长康军出任锦州银行副行长，工行马鞍山分行原副行长余军出任锦州银行首席财务官，为锦州银行带来了先进的管理经验和有力的业务支持。

　　1月21日，锦州银行分别与工行辽宁省分行、盛京银行、鞍山银行、营口银行、铁岭银行、葫芦岛银行签署全面合作协议、战略合作协议。协议双方将在双边授信、资金融通、同业投资、银团贷款、票据业务、资产托管、贸易融资等业务领域开展全面业务合作，实现资源共享。

　　中国信达和中国长城资产则发挥其在不良资产领域的传统优势，帮助锦州银行处置风险资产。数据显示，截至2019年6月底，锦州银行不良贷款率为6.88%。据悉，在不良资产处置过程中，锦州银行及老股东自身承担一部分损失；地方政府对锦州银行也提供较大支持，抽调司法、金融等专业人员派驻锦州银行，帮助不良资产清收。

　　另据公告，此次定向增发完成后，工银金融资产投资和信达投资有限公司股份均被稀释，持股比例分别由10.82%降至6.02%、6.49%降至3.61%。　

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