明日降准：5500亿元流动性释放 四大投资主线还不关注就晚了

　　继国常会提出“抓紧出台普惠金融定向降准措施”后，3月13日晚间央行发布公告称，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《证券日报》记者，“央行宣布下调0.5至1个百分点的存款准备金率，向市场释放了5500亿元的资金流动性，通过降准一方面释放了增量资金，有利于对冲疫情对于经济的影响，另一方面大幅提振投资者的信心，体现出在市场信心不足的情况下，央行给予充分的支持。”

　　首创证券研究所所长王剑辉接受《证券日报》记者采访时表示，“此次央行降准，既为应对疫情出台的各项优惠政策提供有力的流动性支持，也对当前肆虐全球的市场风暴做出‘中国式’回应，从而稳住信心，提高金融体系抵御‘输入型’冲击的能力。同时表明，央行仍然希望尽力保持货币财政的稳健，更多通过量化宽松来提供支持，不愿轻易动用针对基准利率的降息手段，避免诱发通胀和房地产泡沫。”

　　王剑辉认为，“央行根据经济基本面出台调控措施，降准对于经济的支持作用主要体现在两个方面：一是市场流动性的支持，二是提振系统稳定性，预计今年6月份至9月份调控效果显现，经济边际改善可期。”

　　不难看出，目前全球开启新一轮宽松潮，各国央行纷纷采取宽松政策，以应对疫情危机。此次央行降准从而增大信贷规模，提高货币供应量，释放流动性，刺激经济增长，对股市无疑是利好。

　　《证券日报》记者盘点近两年央行历次降准后A股的走势，2018年以来，央行共7次下调准金融机构存款备金率（除本次外），其中4次为定向下调，2次为全面降准，1次为“全面+定向”。降准公告后，沪指次日整体上涨概率超70%，涨幅大致介于0.69%~0.84%区间，仅有一次超过1%，两次跌幅均超过1%。

　　市场人士普遍认为降准公告后的首个交易日对A股市场具有一定的提振作用，接下来哪些领域将会受益于降准？

　　综合各方机构观点分析，以下四类投资主线值得关注：

　　首先，资金面宽松，银行股将会直接受益。此次央行降准针对股份制商业银行额外“奖励”定向降准1个百分点。以往普惠降准大多针对农商行、城商行，此次专门针对达标的股份制银行额外定向降准1个百分点，能够有效加大对小微、民营企业的信贷支持力度。此外，对承担经纪业务的券商也属于利好。

　　其次，房地产板块。根据CRIC监测，今年春节期间全国88个重点城市商品房成交量相比2018年春节假期减少63%，部分三四线城市零成交量。房地产作为资金密集型行业，央行通过降准释放增量资金，扩宽融资渠道，有助于缓解小微和民企资金周转困难。

　　“由于受到限购政策等影响，房地产行业在疫情期间受到严峻考验，基本上以负债方式运营发展，央行降准释放流动性空间，房地产行业压力将有所缓解。”王剑辉对记者如是表述。

　　第三，有色金属板块。降准往往意味着以有色金属为代表的大宗商品价格将会上扬，有色金属股有望受益于央行降准。

　　最后，筹资性现金流占比较大的公司。由于降准意味着企业获取资金能力的增强以及获取资金成本的降低，对于资金链紧张的公司降准意味着利好。《证券日报》记者根据同花顺(行情300033,诊股)数据统计发现，目前A股市场中，盐津铺子(行情002847,诊股)、同和药业(行情300636,诊股)、大豪科技(行情603025,诊股)、冀东装备(行情000856,诊股)、杭萧钢构(行情600477,诊股)、雪龙集团(行情603949,诊股)、天马科技(行情603668,诊股)、得邦照明(行情603303,诊股)、利尔化学(行情002258,诊股)、英洛华(行情000795,诊股)、江化微(行情603078,诊股)、德美化工(行情002054,诊股)、中信特钢(行情000708,诊股)、奇精机械(行情603677,诊股)、嘉泽新能(行情601619,诊股)等公司筹资性现金流净额占比居前。

　　王剑辉坦言，“在2019年年报披露之际，建议投资者关注二线龙头公司，此次定向降准更多是为了支持中小企业，二线龙头公司有望成为金融机构输入资金流动性的‘头啖汤’。”