金价刚刚重返1700！全球多个对冲基金正加大黄金押注

　　周二（5月5日）亚市盘中，现货黄金持续反弹，刚刚重返1700美元上方。

　　据金融时报报道，全球一些最大的对冲基金正加大对黄金的押注，预计各国央行对冠状病毒危机的空前反应将导致主要货币贬值。

　　传奇金融大佬Paul Singer带领的对冲基金Elliott Management、Andrew Law的Caxton Associates和Danny Yong的Dymon Asia Capital都看好黄金。今年以来，金价已上涨约12%。

　　他们认为，以降低病毒造成的经济损失，放松货币政策、甚至直接为政府支出提供资金的举措将使法定货币贬值，并进一步提振金价。

　　Dymon Asia创始合伙人Yong表示：“黄金是对冲不受约束的印钞法定货币的一种工具。”Dymon Asia押注金价，帮助该公司今年业绩上涨36%。

　　总部位于纽约、管理着约400亿美元资产的Elliott公司上月向投资者表示，黄金是“最被低估的”可用资产之一，其公允价值是“当前价格的几倍”。

　　在一封信中，Elliott提到了“世界各国央行疯狂地降低货币价值”，以及低利率和由冠状病毒引起的采矿中断。来自黄金头寸的利润帮助该对冲基金今年第一季度实现约2%的增长。

　　总部位于伦敦的Caxton是全球历史最悠久的宏观对冲基金之一，它也从通过期货和所谓的“实物交易”合约进行的黄金押注中获利。实物交易合约允许投资者转投金条。

　　一位投资者表示，该公司旗（金麒麟(行情603586,诊股)分析师）下的全球基金（Global fund）今年迄今已上涨15%，而宏观基金（Macro fund）则上涨了近17%。

　　长期以来，黄金一直被视为对冲通胀风险的工具，也是人们在面临压力时的避风港。

　　但随着投资者选择现金，许多分析师对冠状病毒危机中黄金跟随股市一同遭到抛售感到意外。金价从3月9日的近1，680美元跌至3月16日的略高于1，450美元，随后不久标普500指数触及逾三年低点。

　　不过，自那以来金价已在4月14日反弹至每盎司1747美元的8年高点，周二交投价格约为每盎司1700美元。

　　世界黄金协会（WGC）的数据显示，今年第一季度黄金ETF购买量增长了7倍，这支撑了金价。这使得黄金ETF 3月份的总持仓量达到创纪录的3185吨。

　　金融危机后，黄金成为一些对冲基金的主要投资对象。John Paulson旗下的保尔森公司（Paulson &Co）以在金融危机前做空次贷债券而闻名，2011年金价飙升至1，900美元上方的历史高点时，该公司赚了数十亿美元。

　　然而，黄金交易也常常令人沮丧。推动危机后金价上涨的预测——即量化宽松将导致高通胀——没有应验，金价在2015年底跌至1100美元以下。看空者还指出黄金1980年的高点之后出现20年的衰退。

　　各基金再次押注于刺激措施将削弱本币，即便这不会体现在更高的消费者价格通胀中。

　　上月，新西兰联储行长奥尔（ADRian Orr）表示，对于直接从政府购买债券，他持“开放的态度”，Dymon的Yong称这种前景“令人震惊”。英国央行已经暂时同意为财政部的额外开支提供资金。

　　对冲基金36 South Capital Advisors首席执行长Jerry Haworth在一封给客户的邮件中写道：“我怀疑，我们将开始看到各国央行开始怀疑彼此的信誉，要求用黄金而不是美元、日元、欧元或其它任何纸币来支付。”他将黄金称为“央行的信用违约互换”。

　　其他人则看到了黄金相关股票的机会。总部位于伊利诺伊州诺斯布鲁克的Livermore Partners董事总经理（David Neuhauser告诉金融时报，由于预期会出现通胀或滞胀（即价格上涨伴随着经济增长放缓），他今年增加了对金矿商的投资。

　　并不是所有人都对此表示信服。一些市场观察人士指出，印度和中国的黄金零售需求疲弱，而俄罗斯等央行今年已停止购买黄金。

　　Argonaut Research分析师Helen Lau表示，若全球经济忧虑缓解，这可能令黄金面临风险。

　　总部位于伦敦的Fulcrum资产管理公司今年已从黄金中获利，但此后已抛出了大部分黄金敞口。该公司首席投资官Suhail Shaikh说，金价的主要推动因素是经通胀因素调整后的债券收益率下降，而债券收益率几乎没有进一步下降的空间。

　　他说：“当事情朝一个方向急剧加速时，人们通常会觉得自己错过了机会，不顾一切地涌入市场。”