Crisil Research将基本4/5分配给IIFL Holdings

2021-05-09 18:10:13来源：

Crisil Research已向IIFL Holdings Ltd（IIFL）分配了4/5（明显'四）的克里米尔IER基础级别（明显'四）。该年级表明IIFL的基本面是相对于印度其他上市股权证券的“优越”。我们的股票的公允价值为卢比。每股190个。目前的市场价格卢比。每股174人，我们的估值等级为3/5，表明市场价格对齐。该等成绩不是购买，出售或持有分级仪器的建议，或者对评级仪器的未来市场价格或其适合特定投资者的评论。指定的基本成

绩将IIFL的既定职位反映为印度领先的金融服务企业之一凭借零售贷款，零售和制度经纪，投资银行，金融产品分销，财富管理和资产管理的存在。由于有利的收入组合，强大的分销网络和经验丰富的管理团队，该公司良好地受益于经济增长的预期改善。它的贷款书已经成长为64.6％至卢比。过去五年115.6英镑。尽管竞争，但我们预计IIFL的贷款书在未来三年内以19％的3年来增长，鉴于其较小的城市和城镇。IIFL是金融产品分布（FPD）业务中非银行推广实体的市场领导者，利用其广泛的分销网络;人寿保险和共同基金是主导类别。在09-14财年期间，FPD收入增长了30.4％;我们预计这项业务在2014-17财年期间将在CAGR〜25％的复合中成长。它也是印度私人财富管理的主要球员之一，并超过了卢比。根据建议（AUA）和超过8,000个家庭的客户群580亿英镑。我们预计这项业务的收入将在14-17财年期间在23％的CAGR中

增长。然而，IIFL暴露于某些风险 - 主要是抵押贷款的高竞争和急剧下跌的影响。此外，其资本市场相关的业务前景与资本市场的流动典型相关。此外，印度储备银行（RBI）的不利监管变化或收紧规范（RBI）可能会影响贷款业务的回报率。金融前康

氏克里
斯研究预计IIFL收入将增加22％的CAGR超过14-17至卢比。51.5 BN受细分跨越强劲增长的推动。Crisil Research预计Pat以33.8％CAGR超过14-17至卢比增加。6.66 BN在同一时期的PAT余量中受到312个BPS改善的驱动。预计返回比率将在2015-17财年，由于运营杠杆造成的更高的利

润
率.Valuationcrisil研究使用零件方法的总和在卢比时重视IIFL。190.公允价值分别意味着13.7倍和10.7倍FY15E和FY16E EPS的P / E倍数。

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