"中国伟哥"暴利引战 广药集团董事长被股东公开举报

　　文/深蓝研报组

　　今日，广药集团旗下控股子公司上演了一出二股东举报大股东的“好戏”，也让本就麻烦不断的广药集团陷入内忧外患的境地。

　　7月18日，北京康业元投资顾问有限公司（以下简称“康业元”）在官方微信公众号上发布《针对广药集团董事长李楚源违法违纪的实名公开信》一文，控告上市公司白云山(行情600332,诊股)（600332）董事长李楚源违反《证券法》、《公司法》，披露信息不实、隐瞒利润及收入、财务数据造假、偷税漏税，直接侵害上市公司股民以及中小股东利益，间接侵犯合作伙伴权益。

　　19日下午，广州医药集团针对此事发声明称，白云山科技公司（全称“广州白云山医药科技发展有限公司”）一直按照公司章程依法经营，康业元多次未履行董事和股东职责。关于金戈的相关问题，白云山科技公司等一直主动与康业元进行沟通协商，但未达成一致意见。公开信内容与事实严重不符，并造谣诋毁公司及董事长李楚源和科技公司总经理肖荣明，公司已向公安机关报案并获受理。

　　白云山科技公司，是广药集团控股子公司，成立于2000年，注册资本200万元人民币，由两家公司共同持股。大股东正是广药集团的A股上市公司白云山，持股51%；二股东为康业元，持股49%。

　　而康业元争论的焦点，则集中在了近几年广药集团的摇钱树，“中国伟哥”金戈上。

　　“中国伟哥”利润巨大

　　主营公司二股东举报大股东

　　康业元在公开信中控诉了李楚源“几宗罪”：

　　①自从2014年“中国伟哥”金戈上市以来，广药集团董事长李楚源的默许下，从未获得过完整的白云山科技的审计报告。

　　②金戈利润巨大，而康业元作为白云山科技49%的合法股东，拥有金戈产品49%的产权、经营权、收益权，但白云山制药总厂在2016年4月22日给我司下达分配方案却是销售额1—3亿成提8%，3—5亿提成6%，10亿以上提成2%。康业元分析认为，截止2016年4月底，总厂已握有至少4亿元的金戈纯利，其中应有不少于1.6亿归于康业元。

　　③质疑白云山年报数据。白云山2015年年报显示，金戈产品生产量为1589万片，销售量为1495万片，营收2.34亿元，毛利润2.16亿元，毛利率92.22%。

　　而康业元从产品原料供应商处获得的准确信息显示，2015年金戈产品生产量不少于4073万片，营收不低于6.38亿，按92.22%的毛利率算，毛利润应不少于5.88亿。

　　④涉嫌偷税漏税。康业元从原料供应商处获悉。药料成本仅为每公斤1800元，但白云山内部记账数据则为每公斤1万元。2014年4月至2016年10月，白云山共进货7600公斤，仅此一项就虚增成本6232万元。

　　⑤在没有经过康业元的同意的情况下，广药集团董事长李楚源将白云山科技旗下的“白定”产品转让给山东瑞阳制药，损害康业元的权益。

　　公开信中还写到，据传闻称李楚源将荣升广州市政府副市长，并认为李楚源不符合提拔标准。

　　公开信末尾，还附上了相关举报人的微信、QQ号和邮箱（文末附有公开信原文）。

　　不难看出，康业元质疑的焦点集中于广药集团的重点产品——白云山“金戈”。

　　金戈，即“枸橼酸西地那非”，是治疗男性勃起功能障碍（ED）的口服药品，被称为“中国伟哥”。

　　1998年，白云山制药总厂组建了研发团队，开始对枸橼酸西地那非的研制和申报。在原研专利到期越来越近的时间里，国内多家企业均加入枸橼酸西地那非片仿制的竞争队列，白云山制药总厂的金戈成为“首仿”。

　　白云山制药总厂副厂长、研发中心金戈产品主要负责人王健松博士曾介绍：

　　白云山金戈的打造整整用了16年的时间。2004年11月，白云山枸橼酸西地那非原料合成工艺《制备喜勃酮用的中间体及其制备方法》获得发明专利；2005年6月，另一发明专利《喜勃酮的制备方法》亦获得授权。这些工艺专利在原料制备方法上具有明显优势，大大提高了总产率，为金戈研发奠定坚实的基础。

　　查询专利发现，王健松博士提到的这两项重要专利，均属于白云山科技公司。

　　白云山2018年年报显示，金戈2018年全年生产量为4903万片，销售量为4774万片，带来营收6.62亿元，占总营收423.34亿元的1.57%。按照年报披露的营业成本计算，金戈2018年的毛利率高达87.35%，是所有主营业务中毛利率最高的产品。

　　然而作为毛利率最高的产品，金戈在年报中却显得有些神秘，既没有给出其原材料供应商的信息，也没有主要客户的信息。白云山科技在年报中也只有寥寥数语，简单介绍了2018年白云山并没有增加对白云山科技的投资，白云山科技年末的公司余额为1.4亿元。

　　为了获得白云山科技更多的信息，深蓝财经试图查找该公司官网，未能找到。而通过企查查查询到的公司官网信息，四条中有两条无法打开，另两条竟然被导向了色情网站。

　　截至今日收盘，白云山A股收跌0.9%，报38.66元；白云山港股收跌5.56%，报33.1元。

内忧外患的广药集团

　　除了“自家人打自家人”的内忧，广药集团最近还有外患。先是加多宝侵权案被最高法退回重审，后有曾经授权过的荣誉产品王老吉吉悠涉嫌传销。

　　7月1日，由最高人民法院发出的这份加多宝与广药集团“王老吉”商标侵权纠纷案再起波澜，一起缠斗9年的商标之争重回公众视野。

　　根据加多宝在官网贴出的裁定书，最高法认为一审判决采信的证据在内容与形式上存在重大缺陷，不能作为认定本案事实的依据，裁定撤销广东省高级人民法院（2014）粤高法民三初字第1号民事判决，并法会广东省高级人民法院重审。

　　对此，广药集团王老吉相关负责人对北京商报记者表示，本次案件是关于6家加多宝公司在2010年5月9日后继续使用王老吉商标的侵权赔偿案，广东省高院一审判决加多宝赔偿14.4亿元，后双方不服上诉至最高人民法院。根据裁定，该案件将发回广东省高级人民法院重审，发回重审并不意味着最终的判决。

　　近日，一款名为“王老吉吉悠”的乳酸菌饮料被媒体质疑涉嫌传销，吉悠的销售模式类似于微商，只要花680元一次性购买五盒吉悠产品就可以成为王老吉吉悠的官方合作代理。营销团队分四级，通过招募线下代理或者平级代理赚取奖励，从低到高分为：VIP会员、尊享会员、高级经销商、联席总经销。

　　资料显示，王老吉吉悠的出品方为广州白云山和黄大健康有限公司。该公司于2005年5月合资成立，广药集团白云山制药股份有限公司、李嘉诚旗下和记黄埔分别分别持股50%。

　　但很快，广药集团相关负责人就表示，广药集团与吉悠不存在任何关系，“从未授权其使用王老吉商标”。另有媒体报道，广药集团曾将王老吉品牌授权给广州和黄大健康产品有限公司，不过，许可日期早已结束。

　　尽管澄清及时，但该事件依然将广药集团推上了舆论风口，暴露出广药集团在品牌授权方面的漏洞。

　　广药集团由于体量巨大，产品种类众多，导致白云山在消费者心中品牌印象不深，为扩大品牌影响力，从而选择了授权这一方式。

　　但据北京商报报道，有业内人士表示，对于与加多宝进行凉茶决战的王老吉来说，过早延伸品牌、过度消耗品牌基因和联想度，等同于自杀。

　　最红火的品牌王老吉，和摇钱树加多宝，都面对困扰，广药集团将如何面对？

　　附：《公开信》全文