北向资金净买入百亿「北上一直买股票一直跌」

本文来源：时代财经 作者：幸雯雯

“北向一买，股价就跌。家电行业就是一日游行情！”

在美的集团（000333.SZ）现身北向资金净买入前五大个股后，期待美的股价“起飞”的股民大失所望。7月14日，美的集团下跌1.1%，报72元/股，市值5075亿元。

时代财经注意到，7月13日，美的集团有565.46万股限售股解禁，为其2019年限制性股票激励计划的第一次解除限售期解锁，按当日收盘价计算解禁市值达4.12亿元。当日北向资金无视解禁利空，净买入935.37万股美的股票，增持市值达6.81亿元。

图片来源：图虫创意

此次565.46万解禁股来自美的集团2019年限制性股票激励计划，按解禁当日收盘价计算，解禁市值为4.12亿元。

公告显示，符合第一次解除限售期可解锁的激励对象有363人，其中，美的集团副总裁王金亮一人可申请解锁股票3万股；其余362人可申请解锁股票共562.46万股。

公开资料显示，1995年起，王金亮历任美的集团中国营销总部副总裁、美的集团副总裁兼市场部总监职务。2014年8月至今，王金亮担任美的集团副总裁。与此同时，王金亮还担任美的集团投资的广州郎琴广告传媒股份有限公司的董事。按7月14日收盘价计算，王金亮一人获授股票激励市值高达216万元。

尽管要想得到股票激励，激励对象需要满足一定的考核标准，但若不算这216万元的“甜品”，王金亮的“正餐”也足够丰盛。

根据2020年报，王金亮排在美的集团高管薪酬第8位，年薪为431万元，较2019年增加19万元。若加上持股市值，王金亮2020年薪酬与期末持股市值合计2793.56万元。

相比之下，同为家电行业的格力电器的高管薪酬较低。其2020年年报显示，年薪高于400万的高管只有董明珠一人。并且，格力电器各高管的薪酬与持股市值之间差距较大，在15万-27.65亿元不等。而美的集团的相对较平均，除了董事长方洪波及副总裁殷必彤以外，其余高管几乎都在千万元级别。

美的集团前十大高管薪酬。图片来源：Wind

格力电器前十大高管薪酬。图片来源：Wind

然而，广大中小投资者并没有受到“激励”。今年以来，A股新经济板块持续上涨。截至最新收盘日，锂电池龙头宁德时代（300750.SZ）年内涨幅超过57%，电子行业龙头韦尔股份（603501.SH）涨超39%，光伏龙头隆基股份涨超33%。而传统经济板块则受挫不少，甚至连行业龙头跌幅也较为明显。

据Wind数据，美的集团在2月18日到达105.88元/股的历史高位后，开始“走下坡路”，年内跌幅超25%。尽管，美的集团竭尽全力维稳股价，多次进行股份回购，用于注销并减少注册资本与股权激励，但对股价的提振作用也有限。

图片来源：wind

7月13日，北向资金无视解禁利空，净买入935.37万股美的股票，增持市值达6.81亿元，为不少股民打了一剂“强心针”。

不过，北向资金似乎买了寂寞。7月14日收盘，美的集团下跌1.1%，报72元/股。股吧里网友还调侃道“北向一买，股价就跌。家电行业就是一日游行情！”“跳水式下跌，美的炉火纯青”。而继格力电器获“格绿电器”称号后，美的集团也被网友改名为“每跌集团”。

实际上，东财数据显示，近一年来北向资金已经减持美的集团2301.14万股，持股市值下降11.82亿元。

7月14日，信达证券家电行业分析师罗岸阳接受时代财经采访时表示，家电行业龙头企业在资本市场行情一般，主要由于短期企业基本面有压力，“今年二季度上游原材料成本压力很大，同时空调涨价之后，整体的需求端也一般。”

长江证券7月一份研报也指出，2021年二季度以来白电零售走势偏弱，其中空调主要受制天气原因，此外同期基数偏高对当前零售整体表现也有一定压制。

7月14日，成都某美的中央空调经销商工作人员接受时代财经采访时表示，7月份空调销售行情不是特别好，“成都的精装房比较多，对中央空调的需求不是特别大。”同时他也提到，因为中央空调的毛利率比挂机高，不打算转型，目前只能多做网络宣传和靠老客户推荐业务。

2020年年报显示，美的集团的家用空调和主要家电品类在中国市场的份额均在前三名。在国内已经站稳脚步的美的集团，要进一步提升盈利能力，抓住海外市场来获得新的增长机会不容忽视。

在国际化方面，近年来美的通过不断并购，已经实现了全球200多个国家的业务覆盖，目前全球拥有200多家子公司、28个研发中心和34个主要生产基地，员工15万人。

2020年由于新冠疫情，家电行业与其它行业相比，在出口贸易方面的整体表现不降反增。美的在2020年的海外销售收入1210.81亿元，同比增长3.6%。

6月份的一次投资者关系活动中，美的集团就表示，正加速海外电商构建。今年5月，美的集团副总裁、美的国际总裁王建国接受媒体采访时曾表示，海外电商业务站在一个新高度，“集团层面，我们在深圳成立了跨境电商公司，同时冰箱、空调、洗衣机等各个事业部也成立了自己的跨境电商团队，除了主品牌美的、东芝、Comfee外，每个事业部都注册了专门做跨境电商的品牌。”

时代财经发现，美的集团全资子公司佛山美的空调工业投资有限公司（以下称“美的空调”）和无锡小天鹅电器有限公司（以下称“小天鹅”）共同成立小天鹅（无锡）跨境电商有限公司（以下称“小天鹅跨境电商”）。天眼查显示，小天鹅跨境电商成立于2021年7月8日，由美的空调和小天鹅共同持股，持股比例未公示。

图片来源：天眼查

跨境电商上的步伐，美的集团比较激进。王建国希望未来几年每年都能保持100%以上的销售收入增长，并定下“2025年美的集团海外市场整体份额不低于10%，消费家电外销突破400亿美元”的目标。

家电企业出海愈发成为行业共识。

海尔智家（600690.SH）依靠海外供应链产能支持和跨国并购整合，也在全速前进。在7月13日刚结束的投资者大会上，海尔智家表示，产能100万台的罗马尼亚冰箱工厂于今年投产，印度北部工业园将投产，俄罗斯100万台产能的制冷工厂动工。

中金公司7月14日的一份研报指出，家电行业的研发能力已领先全球，尤其是在智能化产品方面的钻研，通过产品创新，中国产品实现全球领先的大机会已然来临。通过品牌出海，家电企业有望以产品优势、线上渠道降维优势、运营效率优势、并购整合能力在全球快速扩大品牌影响力。

分析认为，未来，谁率先抓住了这个机遇，便有望在全球市场中占据更大的市场份额。