1.4万亿巨无霸 揭秘平安的创投版图

作者 | 宁泽西周佳丽

报道 |投资界PEdaily

中国平安(行情601318,诊股)即将进入下一个时代。

投资界消息，数日前，中国平安披露第十一届董事会第十五次会议公告，中国平安董事会同意马明哲个人提出的辞去首席执行官职务的请求，姚波则出任公司联席首席执行官（Co-CEO）。

至此，65岁的马明哲正式退出一线。掌舵32年，马明哲将平安从一个13人的小团队发展至如今超34万人员规模、市值超14000亿的巨无霸，堪称传奇。

从保险起家，平安已筑起一个金融帝国，其投资版图也十分庞大。十余年间，中国平安驰骋投资圈，不但直接投资了字节跳动、宁德时代(行情300750,诊股)、汽车之家、滴滴出行等明星企业，还低调地成为了红杉资本、达晨财智、启明创投、东方富海等一线创投机构的出资人，这个超级巨无霸的边界似乎一望无际。

马明哲掌舵32年

从保险起家，打造了14000亿巨无霸

中国商界有三马，为人所熟知的马化腾，马云，另外一位便是马明哲。

马明哲祖籍吉林，1955年出生于广东，初中毕业就踏入社会，当过工人，身上带着深厚的时代印记。他用32年缔造了一个数万亿的金融帝国，也经历了常人不曾经历的风浪。

1983年，他在深圳蛇口，供职于劳动人事处，遇到了人生的第一个贵人：时任招商局集团副董事长、蛇口工业区创办人袁庚。

在袁庚的支持下，马明哲想做商业险的提议得以落地。1988年5月27日，由央行批准、中国工商银行(行情601398,诊股)（51%）和招商局蛇口工业区有限公司（49%）共同出资设立的“平安保险”公司在深圳蛇口正式开业。这是中国第一家股份制、地方性保险公司，32岁的马明哲成为了平安保险的董事总经理。

当时的平安只是一家很小的公司，员工很少，算上马明哲一共只有13个人。但麻雀虽小，五脏俱全，在大股东工行的支持下，13个人共同努力，平安保险成立的第一年就营收418万元，利润190万。

随后，中国金融业开始进入分业改革阶段。马明哲认为综合金融是未来趋势，为此顶住无数压力，到处找人沟通，也忍受了被停止开设机构的巨大压力，苦熬8年，终于等来了综合金融的尝试机会。

当时就有反对的声音：现在的保险业务这么好，综合金融政策难度大，我们为什么要做？但在马哲明看来，人们的时间越来越宝贵，他们需要一种能省时省力，多元化、个性化、一站式的服务，而这些只有综合金融能够做到。

2008年，是平安和马明哲最为悲情的一年。美国次贷危机引发的金融海啸席卷全球，平安也流年不利：先是在股市上提出巨额再融资，被认为是压垮A股市场的最后一根稻草，市场一泻千里；此后，马明哲在上一年按照董事会制定的计划所领的奖金被认为是“天价薪酬”，即使其后连续两年放弃薪酬，口水讨伐也无法平息；到了10月，平安投资比利时富通集团，由于比利时政府处置金融海啸时惊慌失措，导致公司整体肢解，令投资损失200亿元，相当于当时一年的利润。

据媒体报道，当时马明哲晚上要靠三片安眠药才能入睡，那是他精神上最受打击的时候。

经过了风浪的洗礼，从2008年后，平安迅速崛起：在综合金融的道路上一往无前，并且具备普遍意义上的“金融全牌照”（银行、证券、期货、保险、基金、信托、租赁），还成功地吞并了三家银行（深圳商业银行、东亚银行、深发展银行），一度震惊业界。

成立32年，从保险发家，中国平安如今是国内金融牌照最齐全的金融服务集团，最新市值超14000亿元。

鲜为人知的投资版图

管理超1000亿元，出手超300次

相较于声势浩大的集团本身，中国平安在投资业务上尤为低调，在坊间一度鲜为人知。

投资界了解到，中国平安集团分别于2012年和2016年成立了平安创新投资基金（“平安创投”）和平安资本有限责任公司（“平安资本”），资金管理规模已超1000亿元人民币。

其中，平安创投由马明哲亲自率队，投下10亿元人民币布局金融科技、消费、医疗健康、汽车等互联网TMT领域，重点在中后期和上市公司PIPE投资。而平安资本的前身事实上正是平安信托直接股权投资平台，目前拥有一支80人的募投管退团队，主要投资有成熟商业模式和很大发展空间的行业领先企业。

2019年底，平安资本成功募集完成了消费科技基金2期，总规模超55亿元人民币。背后LP阵容强大，包括知名母基金、政府引导基金、保险公司、校友捐赠基金、诸多民营企业和企业家等投资人的支持。此外，中金资本、工商银行、光大控股母基金、北大方正人寿、北京大学教育基金、恒永资本等机构也参与投资了该基金。

实际上，早在两家投资公司成立之前，中国平安就已经在投资圈留下了诸多痕迹，最早的一笔投资可以追溯到2005年对美年大健康的加持。多管齐下，中国平安的投资帝国得以显现。

多年来，中国平安在一级市场狂飙突进，几乎投遍了“衣食住行玩”各个领域。根据天眼查数据显示，结合平安创投和平安资本两家投资主体，中国平安累计出手超300次，其中不乏有汽车之家、滴滴出行、Grab、蘑菇街、蘑菇租房等知名企业。

而在退出方面，十余年间，中国平安在投资领域创造出了15个上市公司，共实现38个项目的退出，包括宁德时代、药明康德(行情603259,诊股)、信达生物、奥美医疗(行情002950,诊股)、云南白药(行情000538,诊股)、360、新高教集团、韵达快递、申通快递(行情002468,诊股)、锦江环保等明星企业。

其中，最新的一项退出案例来自宁德时代。今年3月，平安资本全部退出宁德时代，项目实现IRR 40%，MOC 2.8倍。早在2017年1月，平安资本完成了对宁德时代的投资。在其2018年6月上市后，平安资本并未急于减持，而是持续跟踪和研究国家政策、行业趋势以及公司基本面，再分批次完成减持，最终实现颇为丰厚的投资回报。

除了直接投资企业，平安还以LP的身份活跃在创投行业，成为创投机构的背后出资人。数据显示，平安创投管理着107支基金，同时还投资了包括启明创投、达晨财智、红杉资本、东方富海等70家投资机构。

时至今日，平安的业务复杂程度已经超乎想象，一个超级巨无霸的版图正渐渐显现。