吴晓灵：明晰统一资产管理规则迫在眉睫

2020-07-12 14:55:01来源：中国财富帮

日前，中国财富管理50人论坛联合清华大学五道口金融学院在线上发布了《中国资产管理业务监管研究报告》。课题牵头人、清华大学五道口金融学院理事长、CWM50学术总顾问吴晓灵在发布会上表示，选择资产管理业务监管来开展研究，是因为它是链接投资人与融资方的关键领域，是发展直接融资、调整金融供给结构的重要领域。在更高水平对外开放的大背景下，明确一些概念的本源和内涵，寻求概念及监管原则的共识，已成为迫在眉睫的课题。

吴晓灵表示， 2012年以来，银行、证券、保险、信托、基金管理公司等金融机构设计了众多的资产管理产品，在满足公众财富保值增值需求，满足社会不同层次融资需求的同时，也因法律关系不明确、风险管控不到位、监管边界不清晰而埋下了风险隐患。2019年7月国务院金融委发布了金融业对外开放的11条措施，大大放宽了外资进入我国资产管理市场的限制。但本质相同的资产管理机构由不同的监管机构审批、本质相同的资产管理产品监管规则不完全相同，也给他们带来了一些困惑。一些名称相同的业务与西方国家市场的内涵存在不同，这也让他们难以在业务布局上进行取舍。明确一些概念的本源和内涵，寻求概念及监管原则的共识，已迫在眉睫。

吴晓灵介绍， 2018年4月《资管新规》发布以来，监管部门在统一概念、统一规则方面做了大量卓有成效的工作，许多重大原则问题已有共识，规则差异在逐渐缩小。明确概念、统一规则，逐步实现机构监管与功能监管相结合是既定的方向。但也还有一些概念目前尚未形成共识，比如银行理财产品能否归入公募基金或私募基金范围，银行现金管理类产品与货币基金能否名称统一等；形成共识的原则在实施中还面临以往法律的制约，比如广义的财富管理包括集合投资管理、投资咨询和单一客户投资管理（专户管理），狭义的财富管理一般是指投资咨询和专户管理，而《证券法》《证券投资基金法》对投资咨询做了极窄的定义。

此外，吴晓灵认为，我们还面临新老产品转换阵痛的制约等问题。我们的研究聚焦于资产管理业务生态链的梳理和概念的界定，希望研究能促进概念的进一步明确、规则的进一步统一，帮助树立投资者利益优先的行业行为规范，为资产管理业务规范发展、平稳过渡提供有价值的政策建议。

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