一个耐人寻味的上午：GDP转正、中芯吃饱、茅台跌倒

2020-07-16 12:55:25来源：北京商报

这是一个耐人寻味的上午。

首先，从IPO询价时就一路上涨的中芯国际(行情688981,诊股)，在7月16日开盘大涨246%，没有上演中石油踏空的悲剧。作为政治经济学产物的中芯国际，代表了政府和市场对于中国芯片创新实力的无限渴望。

时势造英雄，时势造企业。中芯国际的科创实力并不拔尖，但是我们能拿出的最好筹码。经历了没完没了的“卡脖子”，全社会对科创企业有了重新锚定，资本市场一马当先，用脚投票。

疫情之下，全球放水，美国股市牛气冲天，中国股市也“牛”躯一震。但相形之下，虽然都是“水牛”，前者有FAANG坐镇，后者的明星是茅台。

就在前一天，背景深厚的学习小组公众号发文《变味的茅台，谁在买单？》，提出酒喝不炒，更不能腐。同样是在7月16日，茅台股价开盘应声大幅下跌。

茅台股价一度涨到1800元左右，其来有自，但亦气短。它的消费属性不彰，投资乃至投机的气氛弥漫。资产荒之下，汹涌而来的流动性没有更好的投资标的，缺少我们自己的FAANG，蜀中无大将，廖化作先锋。

因此，茅台跌倒，中芯吃饱，前者来自中世纪，后者来自新世纪，在这样一个背靠背的时刻，虽然勉强，但也充满了羚羊挂角般的隐喻。

终于等到10点，万众瞩目，统计局公布一系列经济数据，中国二季度经济增长3.2%，超过预期，喜大普奔。经历了一季度负增长6.8%和日益劣化全球环境的中国经济，不能说是一扫阴霾，至少是士气大振。

当然，投资驱动，消费不足，外贸稍好，“三驾马车”仍在负轭前行。疫情的影响是实实在在的，短期内，企业投资面临着预期的不确定，个人消费面临着收入的硬约束，还需要共克时艰。

在错综复杂的时局里，股市和楼市也走到微妙之处。先是银保监会发声，点名影子银行死灰复燃，部分资金违规进入楼市股市，推高资产泡沫。继而过去一段时间涨得令全国侧目的深圳楼市，也遭遇紧急调控。深圳作为中国高科(行情600730,诊股)技企业的麋集之地，游资爆炒楼市，令人不安。

实体经济低迷，资产价格膨胀，环球同此凉热。上半年，人民币新增贷款12.09万亿，同比增加2.42万亿。但是，如何让钱进入实体经济，避免在金融系统空转，则是个超级难题。虽然监管部门有手段，但钱有自己的意志，这同样是市场规律。因此，以牛市带动企业融资，以牛市呵护市场信心，只能是过程和手段，归根结底，还是基本面的好转。实体经济和楼市股市的背离，始终是悬在头顶之上的那柄剑。

经济增长，是刺激、出清和改革的“帽子戏法”。二季度我们止损筑底反弹，为下半年回到常态增长，打下基础。这是对牛市最大的支撑。

一叶可知秋，一叶也可障目，重要的是我们，如何选择和行动。

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