国厚资产执行总裁王东：呼吁违约债券受托管理让地方资产管理公司介入

2020-07-22 10:55:42来源：财经涂鸦

第六届中国特殊资产管理与破产重整高峰论坛近日在上海召开。在论坛上，国厚资产执行总裁王东就不良资产市场投资、债劵违约受托管理机构以及新冠疫情冲击对上市公司影响表达了自己的观点。

王东表示，由于受到强监管和弱经济的影响，银行类不良资产再度攀升，根据目前约300万亿元贷款本金，假定不良率是1%的话，也有3万亿元不良资产。另外还有无法获得银行借款的企业，在当期经济环境下也形成了一些不良资产。粗略算一下，保守估计近10万亿元，由此可见不良资产市场规模巨大。

从区域来看，海南、上海、北京、西藏不良率最低，山东、福建、江西不良率高于市场整体水平，且经济持续高速增长，预计未来两年机会将会有所增加。

2020年经济下行，叠加新冠疫情冲击，再加上《证券法》的修订，改变了公司上市的制度逻辑，上市公司多年积累的弊端集中暴露出来。据近期的统计，A股上市公司有322家转入或者出售资产。

王东表示，每一个地方政府省一级和市一级都有产业基金，在困境企业重整后，这是很重要的优质资金来源。因为在某种程度上困境企业纾困要稳住未来三年的项目，必须要引入低成本的资金。而低成本的资金某种意义上是一种产业，等到整个市场上其他类似的产业全部死掉以后，就有可能一股独大。这是对这一类的上市公司和房地产的处理方法。

在论坛上，王东倡议，违约债券的受托管理，最好让地方资产管理公司介入。因为地方资产管理公司介入，可能会很好的防止利益冲突。因为债券的受托管理人通常是它的主承销商，但是债券的主承销商很大一部分是银行，那么由于银行对它有借款（通常情况没有借款的话，这一笔债券的承销不可能给这一家银行去做的），那么银行在处理这一块的时候就必然利益冲突无尽。而且银行还有一个特点，一旦债券出了违约以后，再让银行提供资金很难，银行的整个审批体系也不支持，困境企业再融资会更加困难。如果让地方资产管理公司做它的受托管理人的话就相对独立。

此外，王东还分享了一些重整成功的案例，包括莲花健康(行情600186,诊股)、梦舟股份等。对于近期重整的一家5G设备底层核心原材料生生产企业，曾一度面临退市风险。王东先生说道，目前已解决了上市公司与大股东的资金周转问题，随着经济环境好转与5G投资持续火热，这家企业很快将恢复经营业绩好转趋势。

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