涨到银行"怕"？黄金股逆市上涨金价连续上攻逼近历史高位资金疯狂涌入黄金ETF

2020-07-24 19:00:48来源：券商中国

7月24日，A股市场再度上演集体重挫，超过3500只个股下跌。

一直以来被视为“避险资产”的黄金，再次闪耀出夺目的光芒，黄金期货价格逆市上扬收涨。值得一提的是，在股市颇为动荡的本周，金价近日依然保持连续攀升，成为当前资本市场最为闪耀的投资品种之一。

截至7月24日下午收盘，沪金期货主力合约收报420.40元/克，当日上涨1.56%，盘中最高触及421.40元/克，刷新沪金上市以来的历史最高价。值得一提的是，这已经是沪金日K线连续走出的第5根阳线，本周以来，沪金价格累计上涨5.16%。

涨到银行

最近4个月，沪金价格几乎呈现单边上涨的格局，从3月17日盘中的最低点330.12元/克一路上涨至如今的420.40元/克，累计涨幅高达27.35%。

国际金价的表现基本与沪金趋同，近日上攻势头猛烈。

截至发稿时间，COMEX黄金期货主力合约价格报1885.6美元/盎司，微跌0.23%。不过，7月17日至7月23日这五个交易日，COMEX黄金价格均保持上涨，仅这五天的累计涨幅就达到4.01%。其中，7月23日盘中最高价达到1897.7美元/盎司，一度逼近1900美元/盎司的整数口大关。

3月底以来，COMEX黄金价格经历了一轮迅速反弹修复，随后自4月中旬开始进入平台期，横盘整理了两个月后再度上行，近日涨势明显变强，金价也已经十分接近2011年9月创出的1923.7美元/盎司历史最高价纪录。

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受益于黄金价格的走强，贵金属成为7月24日A股市场上跌幅最小的一个板块。

截至收盘时间，多只黄金股仍然强势收红，赤峰黄金(行情600988,诊股)、湖南黄金(行情002155,诊股)、西部黄金(行情601069,诊股)的涨幅超过2%，其中，赤峰黄金涨幅最大，高达6.71%。

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银行都被涨“怕”了？

7月23日，中国银行(行情601988,诊股)发布关于调整代理个人客户上海黄金交易所业务参数的公告，调整该行保证金比例乘数。（客户保证金比例=上金所保证金比例×比例乘数。）

公告称，自2020年7月24日20:00夜盘开市时起，比例乘数由140%调整为150%。同时调整该行延期交收合约的个人客户限仓额度。自2020年7月24日20:00夜盘开市时起，各黄金延期合约由多空各1000千克调整为500千克，白银延期合约由多空各20000千克调整为16000千克。

7月22日，上海黄金交易所发布公告称，由于近期黄金价格大幅波动，根据有关规定，决定对Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12合约交易保证金比例和涨跌停板进行调整。自2020年7月23日（星期四）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12合约的保证金比例从8%调整为9%，下一交易日起涨跌幅度限制从7%调整为8%。

全球黄金ETF持续净流入

除了价格的连番上涨，另一个值得关注的趋势是，对黄金用脚投票的投资者也越来越多。

世界黄金协会数据显示，截至6月，全球黄金ETF已连续7个月出现净流入，创下历史纪录。6月全球黄金ETF总量增长104吨（约合56亿美元，相当于总资产管理规模的2.7%），这令其总持仓达到了3621吨的历史新高。

无论是在吨数上（超过了2009年创下的646吨总增长纪录），还是在净流入价值上（超过了2016年创下的年度净流入230亿美元的纪录）。今年上半年，全球总流入达到了734吨（约合395亿美元），远超过去的年度流入纪录。

从其他角度看，上半年的净流入远高于全球央行购金量在2018和2019年创下的多年高位，也相当于今年上半年全球黄金矿产的45%。

黄金的中长期前景仍被很多业内人士看好

兴业证券(行情601377,诊股)首席全球策略分析师、兴证国际副行政总裁张忆东，在其发表的策略报告中多次提及黄金的投资机会，他明确表示继续立足中长期推荐黄金，阶段性推荐具有更强弹性的黄金股。长期来看，金价有希望挑战历史新高并达到难以预测的高度。

“第一，在未来一段时间内地缘政治不确定性的大环境下，黄金的（避险）功能在可预见的将来会很好。第二，全球陷入衰退，在衰退的过程中美联储欧洲央行乃至于中国的人民银行，都在实施积极的货币政策，基于信用货币的扩张和极度宽松，黄金从三五年的角度来说确实相对于纸币，相对于超发的信用货币而言，肯定会升值。第三，抗通胀问题，目前都是有关通缩及衰退的预期，黄金短期时常会有波动，并没有呈现出一条线上涨趋势，主要是因为短期的实际利率对于黄金有压制，与此同时看好黄金的人又较多，黄金的交易会比较拥挤，以至于产生短期震荡。从以上三方面分析，可以得出，黄金长期是乐观的，短期有波动，在短期波动的时候就是逢低买入黄金的好时机。”张忆东在最新接受媒体采访时表示。

东证衍生品研究院贵金属高级分析师徐颖指出，金价持续上涨，伦敦金一度接近1900美元/盎司，羸弱的美国经济、第二轮财政刺激提上日程、以及中美摩擦增加是支撑黄金不断的走高的主要原因。

首先，美国当周首申增加140万人，就业市场在疫情加剧后再度走弱，消费者信心指数超预期下降，短期对经济复苏前景转为悲观。其次，美国新一轮1万亿的财政刺激推出在即，将再度提升财政赤字，下半年发债压力增加，美联储购债速度可能加快，货币政策维持兜底状态，而空前团结的欧盟就复苏基金达成协议，欧元走强美元走弱，负利率和弱美元均利多黄金。最后，中美紧张关系升级，避险情绪挥之不去，市场风险偏好受到打压，无论是投机资金还是ETF配置资金均在流入黄金。

“当前支撑金价上涨的逻辑稳固，预计金价短期内测试1920美元/盎司前期高点，中长期的上涨空间广阔，适合长期持有。”她说。

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