雷厉风行女将沙雁：履新深交所总经理，业内评价"善改革勇于创新"

监管新使命

从机构监管，到资本市场监管服务第一线，专业性极强的沙雁备受业界期待。

一位和沙雁共事多年的监管人士表示，她说的少做的多，在乎市场对监管制度的看法，机构部每每出台重大政策，她都要提前开展业内调研，根据市场行业发展变化来研究探索，确保政策符合市场需求，她严谨内敛，有自己的想法，考虑问题全面，喜好分明，对于业务能力强的下属毫不吝啬夸奖之词，对于风险较大的行业机构也会紧盯问题毫不放松。

在她的任期内，证监会机构部主导券商分类监管规定的两次修订，适应行业专业化、差异化发展需要，进一步强化审慎经营导向，强化风险管理能力加分指标的导向性，体现监管支持证券公司突出主业、特色化发展的方向。同时，发布了《证券公司投资银行类业务内部控制指引》，真正意义上对投行业务内部控制提出了具有行业统一适用性的标准，从机制上对投行“重发展、轻质量”、“重前端承做、轻后期督导”等现象进行整治和规范。加强了证券公司股权监管，规范证券公司股东行为，推出《证券公司股权管理规定》，鼓励引导引进优质股东，强化穿透核查，厘清股东背景及资金来源。

证监会机构部旨在打造一个强大的证券基金行业，沙雁多次在内部会议上强调，行业要突出“主业”，为投资者提供融资、交易、投资等中介服务，以高效的服务和风险管理提升资本市场的资源配置能力。基金公司必须坚持净值化管理，坚持“受人之托、代客理财”的行业本质，满足广大居民财富管理需求。行业要合规经营，避免犯重大错误，酿成重大风险，要打造“百年老店”。

在此过程中，沙雁全程把关毫不松懈，一组数据可以说明成效。一方面，截至2019年末，证券行业总资产7.18万亿元，净资产1.95万亿元，分别同比增长15.69%、6.63%；行业净资本1.61万亿元，同比增长2.35%。2019年证券行业净资产收益率为6.29%，同比提高了2.73个百分点，行业整体盈利能力有所增强。另一方面，仅今年上半年就有19家次的证券机构和个人收到了机构部的行政监管函，不少机构因为合规不够、经营冒进被打了板子。机构部在加强监管和释放行业活力方面做着平衡，一松一紧之间，行业的活力提升了，专业化、差异化发展方向明确了。

一家大型券商的高管认为，沙雁监管经验丰富，在交易所一线监管中将发挥更大的作用，尤其当前是推进创业板试点注册制改革的关键时期，沙雁就职到位将助推创业板改革平稳落地。

今年4月份启动的创业板试点注册制工作，是深交所当前的核心任务，这是深化资本市场改革、完善资本市场基础制度、提升资本市场功能的重要安排，是落实创新驱动发展战略、支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区、助推粤港澳大湾区建设的重大举措。

作为存量市场改革，创业板试点注册制需要平衡好增量改革与存量改革的关系，需要包容存量，稳定存量上市公司和投资者预期。截至7月31日，已有28家公司提交了创业板上市的注册文件，其中12家已获证监会批准注册生效。另外，还有306家企业上市申请或深交所受理，6家企业已通过创业板上市委审议通过。业内普遍预计，注册制改革后的创业板将最快于8月与投资者见面。

上述券商高管表示，随着新证券法颁布实施和注册制改革深入推进，保荐机构等各类中介机构的责任进一步加大，拟申报企业必须认真谨慎地遴选保荐机构。注册制下，保荐机构承担重要的“看门人”职责，是资本市场核查验证、专业把关的首道防线，只有保荐人和保荐机构勤勉尽责，才能保障好公开发行和注册上市的顺利进行。

不少市场人士也认为，监管层需要进一步加强注册制全方位事中事后监管，形式包括不定期的现场检查和对信披资料的督导抽查，一旦发现保荐机构履职不力，迅速查明原因，如果是故意为之，则务必加大处罚力度。

沙雁在监管保荐机构方面经验十足，可以在压实中介机构责任，把好市场入口关和出口关等方面供宝贵经验，也会给处于创业板注册制改革关键期的深交所增添新的活力。这对于沙雁而言，是监管生命的延续，新岗位新使命，市场期待她能在新的工作领域带来新的惊喜。