下半年资本市场监管关键词【建制度、不干预、零容忍】证监会明确八大工作重点

下半年资本市场改革的工作重点来了！根据证监会官网消息，证监会昨日召开了“2020年系统年中工作会议暨警示教育大会”，分析当前形势，并对下半年的重点工作作出了部署。

根据此次会议，下半年的资本市场监管将落实“建制度、不干预、零容忍”的方针。

会上部署了资本市场改革的重点工作，包括保持IPO常态化、推进再融资分类审核、加快推进基础设施领域公募REITs试点落地、加快推进资本市场基础制度体系更加成熟定型、全面清理“口袋政策”和“隐形门槛”、持续严打资本市场违法犯罪行为、坚定推进资本市场高水平双向开放、稳妥推进交易结算制度改革等。

会议判断：有利资本市场长期健康发展的生态正逐步形成

今年以来，面对新冠肺炎疫情的重大考验，证监会坚持特殊时期作出特别政策安排，强化融资服务和制度工具创新，体现了科学监管、分类监管。

今年上半年，全面深化资本市场改革稳步推进，科创板再融资、减持等关键制度创新持续深化，创业板改革并试点注册制准备工作基本就绪，新三板改革平稳落地。目前，市场重点领域风险化解处置取得阶段性成效，资本市场运行总体平稳，韧性明显增强。

会议判断，当前全球疫情演进存在很大不确定性，世界经济陷入衰退，国际环境日趋复杂，国际金融市场脆弱性加剧，资本市场改革发展的外部环境更加不稳定不确定。但与此同时，我国在疫情防控和经济恢复发展上都走在了世界前列，仍然处于发展的战略机遇期，有利于资本市场长期健康发展的生态正在逐步形成。

下半年资本市场改革、监管圈定八大工作重点

针对下半年的监管工作，证监会年中工作会议提出，面对异常严峻复杂的局面，应当始终坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持以深化金融供给侧结构性改革为主线，落实“建制度、不干预、零容忍”的方针，保持定力、久久为功。

下半年资本市场的改革和监管工作圈定了以下八大重点：

□ 促进、保护和激发市场主体活力，保持IPO常态化。

细化落实支持疫情防控和经济社会发展的各项举措，促进保护和激发市场主体活力；发挥资本市场机制作用，更好支持创新驱动发展、国资国企改革等国家重大战略和区域发展战略；完善在疫情背景下提高上市公司质量的有效途径和机制；保持IPO常态化，推进再融资分类审核；加快推进基础设施领域公募REITs试点落地，尽快形成示范效应；推进期货期权产品创新。

□ 推进资本市场基础制度体系更加成熟定型，提高审核注册质量，稳妥推进交易结算制度改革。

加快关键制度创新，补齐制度短板；完善注册制制度规则，增强信息披露针对性有效性，提高审核注册的质量、效率和透明度；健全市场化法治化退市机制，畅通多元化退市渠道；以更加市场化便利化为导向，稳妥推进交易结算制度改革。

□ 践行“不干预”理念，构建资本市场良好的可预期机制。

减少管制，大力推进“放管服”改革；坚持按规则制度办事，保持市场功能正常发挥；完善预期管理机制，加强宏观研判，稳定市场预期；以编制权责清单为抓手，全面清理“口袋政策”和“隐形门槛”，进一步整合规范备案报告事项；健全促进行业机构做优做强的制度机制，发展高质量投资银行和财富管理机构。

□ “零容忍”严打资本市场违法犯罪行为。

持续加大对欺诈发行、财务造假、内幕交易、操纵市场等恶性违法犯罪案件的打击力度，推动建立打击资本市场违法活动协调机制，推动构建行政执法、民事追偿和刑事惩戒相互衔接、互相支持的立体、有机体系；做好证券集体诉讼制度的落地实施。

□ 把握时度效，平稳推进资本市场全面深化改革落地实施。

进一步统筹好融资端和投资端的各项改革举措；着力提升融资端改革的系统性、协调性，持续推进科创板制度创新；推进创业板改革并试点注册制平稳落地和稳定运行；继续深化新三板改革，增强市场吸引力、辐射力和覆盖面；坚持内外双向发力，在投资端推出更多务实管用的举措，加大政策支持力度；努力打造专业化资产管理机构，推动个人养老金投资公募基金政策加快落地。

□ 坚定推进资本市场高水平双向开放，强化监管合作。

研究逐步统一、简化外资参与境内市场的渠道和方式，同步加强开放条件下监管和风险防控能力建设；加强跨境监管合作，采取措施做好中概股情况应对，推进相关监管制度体系建设，共同打击跨境证券违法犯罪行为；修订整合现有境外上市规则，构建完整清晰的境外上市监管制度体系；健全与香港金融监管部门常态化协作机制，坚定维护香港金融市场稳定发展。

□ 防范和打击体系化、规模化场外配资，化解股票质押、债券违约等重点领域风险。

加强风险研判，强化对杠杆资金的监测，防范和打击体系化、规模化场外配资，促进资本市场平稳发展；积极推进化解股票质押、债券违约等重点领域风险，力争处置效果有新的提升，风险进一步收敛；加大私募基金风险防范和监管，加快推动出台私募基金条例，出台私募基金规范经营的底线要求，稳妥推进高风险个案处置。

□ 完善投资者保护机制。

进一步落实分类和差异化的理念，强化对上市公司、中介机构等市场主体的监管；推进上市公司治理三年行动计划；进一步压实中介机构“看门人”责任，促进归位尽责；加快推动科技监管落地见效，促进提升全行业科技化水平；加快制定欺诈发行责令回购办法；创新投资者教育服务，积极培育成熟理性的股权投资文化。