温彬：外储规模创近30个月新高 ——2020年7月外汇储备数据点评

2020-08-07 18:55:05来源：金融界网站

【数据】2020年7月末，我国外汇储备规模为31544亿美元，较6月末增加421亿美元。此前，6月环比增加106亿美元。

【评论】

——本月外汇储备规模实现连续四个月上升，环比上涨421亿美元，创2014年3月以来的单月最高涨幅；外汇储备规模达到31544亿美元，创近30个月新高。总体来看，估值变动、真实贸易和跨境资本流动均对本月外汇储备规模的回升形成贡献。

——估值变动方面，从主要汇率变动上看，7月美元汇率指数贬值4.2%；主要非美元货币对美元均呈升值态势，欧元兑美元上涨4.8%，英镑兑美元上涨5.5%，日元兑美元上涨2%。从资产价格上看，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨1.1%；股票指数涨跌互现，标普500指数上涨5.5%，欧元区斯托克50指数下跌1.8%，日经225指数下跌2.6%。综合考虑汇率折算和资产价格变化效应，估值变动导致本月外汇储备规模增加。

——真实贸易方面，近期我国外贸情况较疫情初期有所好转。7月海外主要经济体制造业PMI继续改善，美国供应管理协会制造业PMI指数回升至54.2%，创下2019年2月以来的新高，欧元区制造业PMI指数重回荣枯线之上达51.8%，我国新出口订单PMI指数环比回升5.8个百分点至48.4%，基本接近疫情前的水平。外需改善有助于出口恢复，7月我国出口金额同比增长7.2%，创年内最大涨幅，贸易顺差达到623.3亿美元，创有数据记录以来的单月次新高（今年5月为630.3亿美元），真实贸易对本月外汇储备规模的上升起到积极贡献。

——跨境资本流动方面，近期国内经济形势逐步向好，人民币资产受到国际投资者青睐。7月北向资金净流入104亿元；7月末，境外机构持有的人民币债券面额达到26724亿元，环比增加1649亿元。跨境资本流入对外汇储备规模增长亦有一定贡献。

——下阶段，我国外汇储备规模具有保持稳定的基础。短期来看，我国经济具有较强的韧性，受疫情冲击后，已经出现积极的改善迹象，二季度GDP增长3.2%，有望成为全年GDP保持正增长的个别国家之一。当前，宏观调控政策根据疫情防控形势和经济恢复情况把控节奏和力度，具有较大的操作空间，有助于扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，特别是，在全球负利率环境下，人民币资产对国际投资者具有较大的吸引力，有助于促进跨境资本流入，维护外汇供求基本平衡，为外汇储备短期保持稳定提供保障。长期来看，我国经济长期向好的基础没有变，以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局正在加快形成，有利于为外汇储备的长期稳定提供坚实支撑。

外储规模创近30个月新高 ——2020年7月外汇储备数据点评