下午能否冲关？ 刚刚，沪指逼近7月份高点！

今日早盘，沪指震荡上扬报收3453.35点，距离7月初创下的高点3458.79点仅“一步之遥”。

近几个交易日，大金融、低估值蓝筹股再度崛起，令市场憧憬7月市场盛况再现。不过，面对新一轮行情，机构对后市怎么投资分歧仍大，尤其是对顺周期板块的持续性存在争议。

周期股扛起领涨大旗

盘面上看，昨日高歌猛进的大金融板块出现分化。券商板块中，哈高科(行情600095,诊股)涨停，招商证券(行情600999,诊股)、华安证券(行情600909,诊股)涨逾5%。华创阳安(行情600155,诊股)、国联证券(行情601456,诊股)等个股则跌幅居前。银行板块中，仅成都银行(行情601838,诊股)、张家港行(行情002839,诊股)微涨，杭州银行(行情600926,诊股)跌幅接近4%。保险板块中，中国人寿(行情601628,诊股)续涨2.8%，其他保险股悉数下跌。

不过，周期股扛起领涨大旗，煤炭、钢铁、建材、有色、黄金板块早盘表现活跃。煤炭板块中，安源煤业(行情600397,诊股)、冀中能源(行情000937,诊股)涨停，郑州煤电(行情600121,诊股)、永泰能源(行情600157,诊股)等纷纷跟涨。钢铁板块中，八一钢铁(行情600581,诊股)、沙钢股份(行情002075,诊股)涨幅超过8%。建材板块中，东宏股份(行情603856,诊股)涨停。黄金板块中，赤峰黄金(行情600988,诊股)、中金黄金(行情600489,诊股)等走强。

中信证券(行情600030,诊股)研报认为，煤炭板块今年以来涨幅持续落后于指数，市场主要担心板块的长期景气以及宏观复苏的确定性，难以对板块持续提升估值。但从目前的经济恢复程度以及流动性的角度观察，宏观因素对板块影响的弹性在增加，行业龙头公司前景并不悲观，优质龙头公司估值修复空间明确，有配置价值。

大蓝筹能否撑起第二波

回顾7月以来的行情，大盘从突破3000点到站上3300点，证券、银行等低估值蓝筹板块的引领作用功不可没。

数据显示，非银金融、休闲服务、房地产、银行等行业指数在7月的前四个交易日涨幅均超过10%，以券商股为主导的非银金融板块更是涨超20%。而上半年大涨的医药生物7月以来的涨幅仅有0.31%，计算机、电子、通信等科技板块也是明显跑输大盘。

进入8月，低估值的顺周期板块能否延续强势，再度带领大盘上攻呢？ 不同的机构之间的观点存在很大分歧。

开源证券首席策略分析师牟一凌认为，当前更重要的是观察信用能不能继续扩张，如果可以，那么在经济复苏的情况下，PPI上行，盈利的预期修复。按照经典的轮动顺序，金融第一波涨，之后是建筑、建材以及工程机械，之后是跟着资源品价格上升的化工、煤炭、有色，最后还有一波金融的上涨。

国泰君安(行情601211,诊股)证券首席策略分析师李少君也认为，从市场风格来看，消费和科技企稳，周期和银行占优，顺周期板块受益于盈利修复、估值修复和低风险偏好特征等因素有望继续发力。

另一方面，有机构认为近期低估值的板块上涨是一种估值修复式的上涨，后续持续性不会太强。

西南证券(行情600369,诊股)指出，当前蓝筹的起舞，是慢牛格局下的阶段性上涨。这种上涨具有稳定市场军心的作用，同时再次确认了低估值的安全垫作用。这种上涨是一种估值修复式的上涨，当估值回到合理区间时，蓝筹又会进入到震荡区间。那时，成长股又会重新回到舞台中央。

中泰证券(行情600918,诊股)首席经济学家李迅雷也在近期表示，最近上涨的券商、银行、保险、地产等都属于低估值板块。从宏观经济的角度来看，不支持周期股有太大行情，但是他们现在的优势就是估值偏低，所以应该会找一个平衡，会有补涨或者估值修复的行情。

北向资金加仓大金融

8月14日和8月17日，北向资金两个交易日累计净买入121.42亿元。这是自7月15日市场调整以来，北向资金第一次连续两个交易日大额净买入。这也使得月内净买入额由负转正，8月变为净买入79.28亿元。

在新一轮进场下，北向资金的调仓思路也发生了变化。从加仓的方向来看，北向资金比较青睐低估值板块，这也与近期市场的主攻板块相契合。Wind数据显示，8月17日，从净买入金额上看，北向资金加仓排名前五的行业依次是：银行、建筑装饰、非银金融、房地产、传媒。

个股方面，昨日北向资金重点买入平安银行(行情000001,诊股)、京东方A(行情000725,诊股)、TCL科技(行情000100,诊股)、分众传媒(行情002027,诊股)等几只个股。招商银行(行情600036,诊股)、中信证券净买入额均超过2亿元。

而另一方面，消费、医药等行业被北向资金减仓。伊利股份(行情600887,诊股)、华兰生物(行情002007,诊股)、智飞生物(行情300122,诊股)等食品饮料和医药个股昨日呈现大额净卖出的态势。