股债合力投资行稳致远富国稳进回报正式发行

2020-08-19 12:55:59来源：上海证券报·中国证券网

传统稳健理财市场悄然生变。疫情导致全球经济增速放缓，全球央行加大了货币投放量，低利率导致银行理财收益不断下台阶。面对银行理财收益预期下降和不再承诺刚性兑付，以“债市打造安全垫+权益增强收益弹性”为特点的“股债平衡型”基金，逐渐成为稳健型投资者眼中的“香饽饽”。据悉，富国稳进回报12个月持有期混合型基金（代码：A类010029/C类010030）于8月19日起盛大发行，拟由富国投资老将易智泉任基金经理。

震荡市下，股债平衡型基金缘何受投资者青睐？主要是因为“股债平衡型”基金兼顾权益和债市，具备攻守兼备的特点。一方面，基金可以通过投资债市熨平市场短期波动风险，另一方面，可以通过权益市场挖掘优质个股，力争获得较高的超额收益。近年来股债“跷跷板”现象较为显著，股债平衡型基金能有效捕捉两市投资机会，降低资产波动性，在熊市中波动小于大盘，在牛市中基本上能跟上甚至优于大盘表现。银河数据显示，在不同的市场中，股债平衡基金呈现出明显的“善守能攻”特色。2018年沪深300指数下跌25.31%，股债平衡型基金平均跌幅为20.73%，而在2019年沪深300指数上涨36.07%，股债平衡型基金平均上涨38.49%。

据悉，富国稳进回报拟任基金经理易智泉，自2006年开始投资，曾先后管理社保组合、券商集合、专户等理财产品，在投资中形成了“控制风险回撤、力争绝对收益”的投资风格。亲历过2008年的熊市、2013年的钱荒、2015年的市场大调整之后，易智泉开始思考“如何能够在极端市场中平滑风险？”最终，易智泉将风险平价模型纳入了其投资框架中，通过大类资产配置，控制单一市场系统性风险，形成了严控回撤，力争长期稳健收益的投资风格。易智泉表示“大类资产配置最大的作用是规避大的系统性风险，抵御市场波动守住净值，基金超额收益则主要来自精选行业和个股挖掘。”

立足大类资产配置策略，易智泉过往业绩出色。易智泉自2017年8月加入富国基金，目前管理富国臻选成长、富国天源沪港深两只产品，富国臻选成长成立于2018年8月15日，自成立以来由易智泉管理，富国基金官网经托管行复核的数据显示，截至2020年8月7日，其任职回报达116.53%，同期业绩比较基准收益率为17.32%，超额收益达99.21%；易智泉自2019年2月1日开始管理富国天源沪港深，任职回报为104.84%，同期业绩比较基准收益率为29.99%，超额收益达74.85%。

据了解，富国稳进回报，将较大比例投资于固定收益类资产为权益投资的波动提供安全垫，以争取为组合实现本金安全，同时以0-40%比例投资于权益类资产，行业均衡配置，通过“自下而上”精选优质个股，以争取为组合创造超额收益。以债作为稳压器，以股增强向上弹性，不仅仅是于简单的“固收+”。短期内市场震荡调整，追求资产稳健增值的投资者不妨关注富国稳进回报，配置具备稳健、低波风格的基金产品，在降低组合波动的同时，兼顾股债两市投资机会。（cis）

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