泰康资产金宏伟：紧盯科技创新主线立足高成长精选龙头

2020-08-24 10:57:13来源：上海证券报

今年以来，科技创新作为资本市场最确定的投资主线之一，越来越受到长线资金的重视，配置比例不断提升。然而，科技股的高波动和不确定性也对基金经理提出了更高的要求。如何才能获得可持续的超额回报？对此，泰康资产公募事业部投资部股票投资总监金宏伟有独特的观点。

在景气度持续向上的行业中精选具有高成长、高安全边际的投资标的，是金宏伟获取超额收益的主要来源。他表示，高安全边际主要是指未来两三年中估值仍相对较低的投资标的。据悉，由金宏伟掌舵的泰康科技创新一年定开混合基金即将发行。

谈及投资，曾是中科大及清华理工科学霸、有着8年证券从业经验、4年投资管理经验的金宏伟逻辑十分清晰。“我的投资风格可以这样概括：坚持自下而上为主，自上而下为辅；成长为主，价值为辅，精选具有高成长、高安全边际的投资标的。”

金宏伟表示，他将行业分成两种，即稳健成长行业和螺旋式成长行业，其配置的逻辑和时间点不尽相同。“稳健成长行业多与宏观经济大背景以及社会发展趋势相关，例如受益于人口老龄化程度不断加深的生物医药领域以及与之相关的TOC类行业。”

“对于螺旋式成长的行业，如通讯、消费电子、新能源车、特色原料药、互联网等，我们需要在不同的阶段，确立不同的投资目标，获得不同的收益来源。比如在行业的反转期，我们主要获取整个行业的投资机会；在行业高速发展期，标的之间出现较大分化，需要精选标的，去获取个股的超额收益。同时，基金经理也需要不断地学习和进步，才能精选出具有高成长、高安全边际的投资标的。”金宏伟说。

尽管今年以来医药、科技和消费等板块涨幅明显，但金宏伟对其后市依然乐观。他认为，不少方向还是有投资机会的。“具体来看，高端装备、新能源车产业链、特色原料药、消费电子、云计算产业链、新能源等领域都有机会。另外，港股市场互联网板块投资机会明显。”

值得一提的是，泰康资产和金宏伟在港股投研方面积累了多年的经验，能为精选投资标的提供有力的支持。

具体选股方面，金宏伟表示，会长期跟踪重点行业和标的，通过多方验证，最后优选出那些预期收入或者盈利增速高且未来两三年后估值仍相对较低的投资标的。这不但有助于获得超额收益，而且还能有效控制风险。

在规避科技投资潜在的高波动和风险方面，金宏伟有一些方法和心得。“首先，我会选择在确定性强的投资方向上集中持股，同时采用适当的对冲策略，进行分散化投资。其次，关注重大变化，及时进行仓位管理。最后，不跟风，不追短期的市场热点，不投资不能充分理解其盈利模式的标的。通过上述多种方式降低风险，增强组合的抗风险能力。”

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