杜坤维：疯狂投机的结果就是惨重的代价

2019-09-03 12:55:15来源：金融界网站

　　疯狂总是会付出代价的，而且代价不菲。

　　科创板天生自带光环，没有正式上市交易就已经是红透半边天，吸引了大量市场活跃资金参与，首批25家科创板公司IPO估值就已经超过同行业主板平均估值水平，已经有小小的泡沫和新股溢价，首日涨幅不菲，但这仅仅只是一个开始，后来的疯狂炒作，更令人为之侧目，某些个股上涨数倍，成为地道的牛股，但股价上涨也就是泡沫的进一步膨胀，回过头去看，股价从高位下跌已经不小了。

　　得益于科创板首批公司的爆炒，此后上市的几家公司得到市场资金关注，首日涨幅明显加大，微芯生物(行情688321,诊股)作为第一家生物制药企业，没有上市，就成为市场的焦点，主营业务为针对恶性肿瘤、糖尿病、免疫性疾病的创新药物开发，有令市场高度关注的创新药，主要产品西达本胺是国家一类新药，主要用于外周T细胞淋巴瘤，IPO得到市场机构的青睐，发行价为20.43元/股，对应的发行人2018年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为467.51倍，这样发行价说实在话并不低，对应总市值是80多亿元，上市以后涨30-50%，对应总市值100多亿元并不过分，毕竟其产品线较为丰富，未来潜力还是存在的.

　　可是首批25家科创板公司上市以后，得到市场追捧不断上涨，市场资金生怕抢不到筹码，把股价最高打到了125元，股价上涨了6倍多，总市值近500亿元，极高的估值大资金也不敢加仓，毕竟缺少长期持股价值，而新股中签者也是把股票一股脑儿的卖出，抛压极大承接减弱，当天换手率高达80.76%，等于是基本上全部卖出了持股，股价也是不断的探底，走出了一个长阴K线组合，最低股价下探到90.37元，追高投资者最大损失每股35元左右，收盘价比发行价上涨4.5倍左右，这样的涨幅，总市值400亿元不到一点。

　　面对极高的估值和上档套牢盘，超大资金也是心有余悸或者是心有余而力不足，只是稍微炒了一下，就彻底放弃了，股价一路下跌，今天收报于70.63元，再创调整新低，总市值300亿元，总市值损失200亿元，从走势看，股价大概率还会有下跌空间。追高投资者如果不及时止损，损失是非常巨大的，就是那些抄底投资者，大部分恐怕也没有讨到好处。

　　投资的精髓在于以合理的价格买进股票，长期持股等待时间玫瑰的绽放，而不是把一个好股票炒成天价，成为泡沫，微芯生物从本身行业来看，前途无量，公司自身储备产品丰富，给一个合理的价格，通过长期持有获得公司发展带来的红利，这是一种最为安全的策略，但急功近利的市场，偏偏反其道而行之，把自己的财富砸进了泡沫而灰飞烟灭，这种投资逻辑，不改变，股市永远不可能改变七亏二平一盈利的尴尬处境。

　　股市投资者普遍亏钱已经是一种共识，成为可怜的韭菜，但反思一下，谁让自己成为可怜的韭菜，难道不是自己的疯狂投机行为吗？

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