理财子公司配套细则征求意见:投资股票等风险系数为0

　　《商业银行理财子公司管理办法》发布近10月后，近日，银保监会就首个配套监管制度《商业银行理财子公司净资本管理办法（试行）》（以下简称“《办法》”）公开征求意见，《办法》共四章二十条。

　　《办法》就净资本监管标准、监管报表、监管责任、监管措施等做了详细规定，并就净资本管理监管标准提出了两条定量指标：一是净资本不得低于5亿元人民币，且不得低于净资产的40%；二是净资本不得低于风险资本的100%。

　　“建立与理财子公司业务模式和风险特征相适应的净资本管理制度，通过净资本约束，引导其根据自身实力开展业务，避免追求盲目扩张，促进理财子公司规范健康发展，”银保监会有关部门负责人在谈及《办法》制定的目的时称。

　　上述负责人同时表示，《办法》充分借鉴同类资管机构的净资本监管要求，并结合理财子公司的特点，引导理财子公司树立审慎经营理念，坚持业务发展与自身经营管理能力相匹配，确保同类资管机构公平竞争，防范监管套利，促进我国资管行业健康有序发展。

　　应收关联方款项扣减比例100%

　　净资本监管标准方面，《办法》明确包括净资本、风险资本、净资产三方面要求。

　　其中，净资本计算公式为：净资本=净资产-∑（应收账款余额×扣减比例）-∑（其他资产余额×扣减比例）-或有负债调整项目+/-国务院银行业监督管理机构认定的其他调整项目。

　　按照净资本计算表，不同的应收账款扣减比例不同，如应收非关联方款项中，账龄1个月至3个月（含）扣减比例为5%，账龄3个月至6个月（含）扣减比例为10%，账龄6个月至1年（含）扣减比例为50%，账龄1年以上为100%；应收关联方款项不分账龄扣减比例全部100%。

　　其他资产余额项目包括固定资产和商誉、递延所得税资产、无形资产、长期待摊费用、预付款项等，扣减比例全部100%。

　　对于或有负债调整项目，银保监会解释称，对于很可能导致经济利益流出公司的或有事项，应当确认预计负债；对于未确认预计负债，但仍可能导致经济利益流出公司的或有事项，在计算净资本时，应当作为或有负债，按或有事项涉及金额的20%或可能发生的损失孰高者扣除。

　　理财产品风险系数5%-20%

　　风险资本计算公式为：风险资本=∑（自有资金投资的各类资产余额×风险系数）+∑（理财资金投资的各类资产余额×风险系数）+∑（其他各项业务余额×风险系数）。

　　按照风险资本计算表，自有资金投资风险资本项目分为现金及银行存款（风险系数0%）、拆放同业等、固定收益类证券、本公司发行的理财产品四大类。

　　其中，拆放同业等再划分为开发银行、政策性银行及商业银行，其他金融机构两类，风险系数分别为0%、10%；固定收益类证券分为国债、地方债、中央银行票据等九类，其中国债、中央银行票据、政策性金融债券风险系数为0%，地方债风险系数5%，外部信用评级债券按评级分为10%、15%、50%、80%四个等级；本公司发行的理财产品分为现金管理类理财产品、其他固定收益类理财产品、权益类理财产品、商品及金融衍生品类理财产品、混合类理财产品五类，风险系数分别为5%、10%、15%、20%、20%。

　　“银行理财子公司以自有资金投资的本公司理财产品，应当为全部投资于标准化资产的理财产品，不得投资于非标准化资产，”《办法》表示。

　　理财业务对应的资本包括理财资金投资对应的资本和附加风险资本，以理财资金投资的各类资产余额乘以相应风险系数计算得出，其中固定收益类证券、股票、符合标准化金融工具特征的衍生产品、公募证券投资基金风险系数均为0。

　　净资本不得低于5亿且不得低于净资产40%

　　特别值得注意的是，对于净资本，《办法》明确两个定量指标：一是净资本不得低于5亿元人民币，且不得低于净资产的40%；二是净资本不得低于风险资本，确保理财子公司保持足够的净资本水平。

　　其中，风险资本包括自有资金投资风险资本、理财业务对应的资本、其他业务对应的资本三类。

　　“银行业监督管理机构可以根据银行理财子公司的治理结构、风险控制和合规管理等情况，对不同银行理财子公司的净资本监管要求进行调整，但不得低于最低监管标准，”《办法》同时表示。

　　《办法》同时规定，理财子公司董事会承担本公司净资本管理的最终责任，高级管理层负责组织实施净资本管理工作；银行理财子公司净资本、净资本与净资产的比例、净资本与风险资本的比例等指标与上个报告期末相比变化超过20%的，应当在该情形发生之日起5个工作日内，向银行业监督管理机构书面报告，并说明原因。

　　此外，《办法》还提出了较为严厉的监管措施，包括对于在规定的时限内未能采取有效整改措施的银行理财子公司，或者净资本管理指标持续恶化，严重危及银行理财子公司稳健运行的，将采取限制理财产品投资范围、责令暂停发行理财产品等。