中手游中期财报：IP游戏生态潜力释放，业绩迎快速增长

2020-09-01 10:56:50来源：每日财报

8月26日晚，中国IP游戏运营商龙头中手游（0302.HK）公布了其2020年的中期业绩报告。报告显示，截至2020年6月30日，公司实现总营收达人民币17.14亿元，同比增长12.1%；调整后的净利润为3.42亿元，同比增长27.6%。三大业务（游戏发行业务、自主研发业务、IP授权业务）保持稳健发展。

在迎来高增长的同时，中手游在财报中还披露了其下半年在自主发行、自主研发，与腾讯、字节跳动的合作，海外市场和IP授权业务等方面的业务计划，展现出了对下半年业绩保持快速增长的信心。

用户规模持续扩大，转化率效果明显

在年初疫情的肆虐下，今年上半年整个市场环境充满挑战和不确定性，但只有为数不多的几个行业实行了逆势增长，其中就包括游戏行业，逆势增速为22.34%。

数据显示，上半年中手游在新增注册用户、平均每月活跃用户数和平均每月均付费用户数均保持了稳定增长。截至2020年6月30日，新增注册用户总数达5435.8万人，同比增长 36.4%；平均每月活跃用户数达1505.3万人；平均每月均付费用户数达到113.5万人，同比增长11.6%。

很明显，用户规模的高速增长给中手游的业绩增长提供了保障。财报显示，中手游游戏发行业务收入达人民币14.89亿元，自主研发业务收入达人民币2.21亿元，IP品牌授权业务也增长至人民币420万元。

多款新游在2020年上半年成功推出，包括《家庭教师》、《轩辕剑：剑之源》和《魔域觉醒》等多款热门产品，其中《家庭教师》手机游戏在上线首月，跻身苹果商店免费榜第二；《轩辕剑：剑之源》手机游戏上线首月，跻身苹果商店免费榜第二；公司自主研发的页游《魔域觉醒》也跻身360页游平台新游推荐排名第一。据第三方估算数据，《轩辕剑：剑之源》截至6月底流水已超过1.8亿元，是5月境内流水最高的新游戏之一。

除新游表现亮眼外，中手游已运营游戏的表现也非常稳健。其中全资子公司文脉互动自主研发的《传奇世界之雷霆霸业》在2020年上半年录得最高月流水1.077亿元。而其在2019年研发的页游爆款《热血战歌之创世》仍然保持每月153万MAU及月均流水超过2000万人民币以上的佳绩。控股子公司北京软星所研发的PC游戏《大富翁10》，截止2020年6月30日在Steam平台累计销售量已达46.8万套，Steam平台在线人数进入全球排名前50。

据《每日财报》了解，中手游集团成立于2011年，是移动IP游戏运营商及发行商，其于2012年9月登陆纳斯达克，成为中国首家于国外资本上市的移动游戏公司。2015年完成了纳斯达克私有化，于2019年10月31日在港交所主板上市，并于2020年3月成为深港通的一个合资证券代表。目前，集团拥有107个IP储备，其中39个为IP储备授权、68个为自有IP。

投资优秀游戏研发商，IP游戏生态建设持续强化

根据《每日财报》的统计，今年上半年中手游在线运营的游戏总数达到了80款，游戏发行业务的收入达到14.9亿，同比增长了13.9%。

在已有游戏稳健发展的加持下，近年中手游在游戏研发领域方面的战略投资与布局也很积极。“我们希望在IP资源和研发双方面能够投资绑定优质的研发商以及金牌制作人，为我们提供强大的精品游戏供应能力。”肖健说。

加大力度投资优质研发商和金牌制作人，提升产品供应能力和精品游戏制作能力，这是上半年中手游业务动作中的一个亮点。

财报显示，中手游在2020年上半年新投资参股了多家手游研发商，包括程良奇创建的乐府互娱、张福茂创立的寰宇九州、《真·三国无双霸》的研发商易帆互动，以及完成了对云游戏技术服务商蔚领时代的投资。

据悉，中手游将与乐府互娱联手深化卡牌品类布局，而拥有《少年三国志》、《少年西游记》等系列游戏作品的总制作人程良奇也出任中手游首席产品顾问，加快提升中手游优质游戏的制作能力和供给能力。

就目前来看，中手游的IP游戏生态体系已构建一支包括程良奇、张福茂，以及早前加盟的姚壮宪、张孝全、樊英杰在内的金牌制作人阵容。这对其IP游戏生态建设的持续强化具有重大的积极意义。

下半年业绩或迎来再增长

肖健表示，下半年，公司计划自主发行多款新游，包括由金庸正版授权，制定开发和发行的《新射雕群侠传之铁血丹心》等，另外将与顶级流量平台上线的新游戏将会成为公司非常大的一个亮点。

游戏厂商和拥有流量的头部平台合作也是现在市场必然趋势。据悉，中手游将和字节跳动旗下朝夕光年独家代理发行的IP游戏大作《航海王热血航线》和《全明星激斗》，以及由腾讯游戏独家代理发行的《真·三国无霸》和《妖怪名单之前世今生》，均计划于年内正式上线。

近年来，手游出海业务火热，而中手游的手游出海业务较早实施，但未有十分出色，而这也给了中手游一个非常大的增长空间，若下半年加大海外游戏上线的力度，围绕港澳台、日韩、欧美等主要的国家和地区进行相关的上线，继续发展IP游戏出海，以及在中重度休闲游戏的全球化买量方面也准备一些产品，应该会在明年这个时间迎来真正的爆发期。

目前游戏版号审批愈加严格，从今年6月30日起，苹果APP Store和安卓渠道均要求在大陆发行的付费游戏需在上架前提交版号。对此，肖健称，“首先我们所有的游戏在IP的资源、研发的品质，包括未来整个宣传营销方面，我们都会投入非常大。合法合规去提供相应的产品，其实对于所有的游戏公司来讲，包括中手游在内，都是一个必须去严格遵守的规则。”

值得注意的是，近两年，云游戏也吸引了众多玩家参与，赛道竞争激烈。而目前，中手游也在不断思考和探索。

“中手游在PC游戏和主机游戏均有布局，下一步会推出新的作品和联网性的PC作品，另外，IP游戏战略会延续到云游戏时代的竞争，因为IP不管在手机，在PC，还是在云游戏，它都是永远不会变化的，同时，我们对云游戏技术性变革也保持敏感性，对云游戏服务提供商进行投资。” 肖健说。

从中手游的中期财报数据及未来布局中，不难看出，中手游在IP游戏生态建设上持续不断强化，使其在精品IP游戏供应方面有了极强的保障，爆款游戏频率不断提升。中手游构建的IP游戏生态体系所形成的竞争力和护城河也日益明显，这将使中手游拥有更加稳健的发展及后续的爆发力。

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