善战者无赫赫之功——访长安基金副总经理徐小勇

2020-09-07 10:57:01来源：上海证券报

善战者无赫赫之功。这句古语说的是善于打仗的人往往谋略在胸，由于追求不战而胜，反而没有赫赫战功。投资也如此，很多绩优投资人并不追求一击制胜的凌厉，而是把时间当作朋友。

长安基金副总经理徐小勇就是这样的投资人。从业经历长达25年的他，担任公司高管后依然奋战在一线。在他看来，选对雪厚坡长的赛道至关重要，消费、科技、医药等值得长期布局。正在发行的长安鑫悦消费驱动基金，将由他亲自管理并跟投100万元。

用正确的方法做正确的事

从徐小勇2018年中加入长安基金以来，记者已经多次采访他。在他身上有三个鲜明的标签：业绩表现优秀、专注成长赛道、能够与时俱进。在阐述自己的投资理念时，他总是说得云淡风轻。不管是在2018年底的极端时刻，还是在今年以来的躁动行情中，他的投资理念始终不变，始终看好具有业绩支撑的成长股。

从投资业绩看，不管是在公募基金还是在券商资管，徐小勇管理的产品业绩表现都很抢眼。例如，2010年至2015年管理的银河蓝筹精选基金，任职总回报为150%；2014年2月至2015年6月管理的银河灵活配置基金，任职总回报为172%，在137只同类基金产品中位居第二。加入长安基金以来，他管理的多只基金年化回报率均超过60%，其中3只管理时间满2年的产品净值均实现翻倍。

投资业绩是认知能力的体现。在抢眼业绩的背后，是徐小勇对投资的深入思考。在他看来，最大的投资机会来自于成长，伴随一个中等市值公司变成大市值公司是投资的要义所在。正因为如此，他在投资布局时主要围绕成长股展开，通过自上而下与自下而上相结合的方法精选个股。从他所管理的基金过去几年来的公开持仓情况看，几乎都围绕着市场主线，聚焦科技、医药和大消费等赛道进行布局。

如何在波动的市场中乘风破浪？徐小勇认为，完善的投资框架固然必不可少，但灵活的应变能力更为重要。在复杂多变的市场中，要抛弃没有实质意义的预测，把精力聚焦在价值成长的主线上，锚定基本面，并根据市场环境的变化灵活应对。

“要与时俱进，投资考验的是基金经理的持续学习能力。对任何新生事物都要保持开放的心态，不能固执，这一点至关重要。”徐小勇强调道，用正确的方法做正确的事，做时间的朋友，结果自然会水到渠成。

消费赛道依然雪厚坡长

在投资市场摸爬滚打25年，徐小勇深知，选对坡长雪厚的赛道是投资成功的最佳起点，大消费领域牛股辈出，布局消费升级是长盛不衰的主题。正因为如此，长安鑫悦消费驱动基金将由他亲自管理并跟投100万元，与投资者共进退。

今年以来，不少消费股涨幅惊人，当前的入局时点是否合适？在徐小勇看来，从市场历史走势看，消费是持续的投资主题，是一条雪厚坡长的赛道。

在徐小勇看来，消费板块涵盖的范围很广，有很多细分行业值得关注，包括白酒、食品、小家电、医药保健、医药服务、旅游等。除了消费品类推陈出新，消费模式的创新也会带来很多投资机会。例如家电销售模式，从最初的百货卖场到互联网平台购物，再到如今的直播带货等，都会催生很多投资机会。

对于长安鑫悦消费驱动基金的投资策略，徐小勇表示，食品饮料蓝筹股是被市场充分研究的标的，可以作为基础配置；食品饮料中的高成长品种争取获得超额收益；轻工、家电、汽车等可选消费品种具有周期性特征，当经济稳步复苏时也存在较好投资机会。

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