粤开策略 | 8月经济数据符合预期低价股炒作降温-0909

2020-09-10 10:55:22来源：粤开崇利论市

热点追踪：外盘扰动延续，国内经济恢复

今日市场主要有以下看点：

（1）8月CPI和PPI数据符合预期，需求仍在恢复中。今日统计局公布8月CPI和PPI数据，8月CPI同比上涨2.4%，核心CPI同比上涨0.5%。其中食品价格上涨11.2%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格上涨3.9%，服务价格下降0.1%。8月PPI同比下降2.0%，环比上涨0.3%；工业生产者购进价格同比下降2.5%，环比上涨0.6%。工业品涨价主要集中在上游，生活资料PPI相对较弱，核心CPI同比基本持平，验证了经济正“弱复苏”，疫情后生产已基本恢复，需求特别是服务消费仍有待提升。

（2）创业板低价股炒作情绪降温。近期创业板小市值个股有一定的赚钱氛围，昨晚深交所对3只创业板个股停牌核查后，短期炒作情绪降温。今日创业板低价股指数跌超11%，创业板12只涨停股中，10元以下低价股仅有东宝生物(行情300239,诊股)一家。垃圾股的炒作不具有持续性，长期投资仍需注重基本面。

（3）钢铁板块逆势走高，系资金驱动带来的轮动行情。估值方面，钢铁、煤炭等板块估值处于历史底部；基本面上，经济复苏，钢材市场进入旺季，传统周期板块工业品需求强预期，市场总体呈现供需两旺态势。近期消费和科技震荡，顺周期板块占优，关注盈利增长驱动、估值修复的周期性板块。

（4）外盘延续震荡。隔夜美股、美油携手下跌，科技股连续三个交易日下跌。美国大选进入白热化阶段，未来两周仍为外部扰动高发期，风险偏好难恢复，假如美元短期大幅走强，或短期流动性收紧，A股高估值板块可能继续震荡。

大势研判：短期市场未企稳，震荡行情仍持续

受隔夜美股延续下跌拖累，今日指数低开后震荡走低，而后在银行和券商股的拉动下小幅反转，午后继续震荡下探，截至收盘，沪指跌1.86%，创指跌3.25%。两市成交10364亿元，其中创业板成交4022亿元创新高。北向资金全天净卖出37.58亿元，昨日净买入63.5亿元。

盘面上，疫苗、半导体、农林牧渔板块跌幅居前，仅钢铁板块逆势走强。消息面上，英国药企阿斯利康暂停了其新冠病毒疫苗的临床试验，市场避险情绪升温。概念方面，昨日下午北京市经信局发布了《北京市氢燃料电池汽车产业发展规划（2020-2025年）》，政策利好助氢能源概念逆市上涨。

配置方向上，短期市场还未止跌企稳，震荡行情预计仍将持续，前期涨幅巨大的板块或个股谨慎追高，新一轮上攻行情料待外围扰动平稳之后。中短期来看，周期板块避险效应较好，如经济复苏中优先补库存的周期性行业，以及金融板块。银行、保险、券商一方面目前估值较低，有补涨机会，另一方面有较好的业绩支撑。长期来看，仍看好科技和金融两条主线。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。

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