猪价拐点来了？重回10元/公斤可能性极低 年内有希望看到30元/公斤

国家统计局昨日公布的最新数据显示，8月份，猪肉价格增速明显放缓。具体来看，受南方汛情逐渐消退和餐饮业加快恢复影响，猪肉供需两端均有所改善，猪肉价格环比上涨1.2%，涨幅回落9.1个百分点；在去年高基数的作用下，同比上涨52.6%，涨幅大幅回落33.1个百分点。

有关9月份第一周猪肉价格的走势，商务部近期数据显示，8月31日至9月6日，肉类价格稳中有降，其中猪肉批发价格每公斤47.91元，下降0.2%。

展望后市猪价走势，市场人士表示，随着8月份后生猪出栏量触底回升，实现明显增长，我国猪肉价格将步入下行通道，长期来看，猪肉价格将逐渐回归至合理区间。

我国能繁母猪存栏量持续回升

卓创资讯高级研究员刘新伟表示，随着国内生猪存栏量的逐步回升，猪肉价格也将逐步恢复，今年以来国家累计投放中央储备冻猪肉30次，猪肉进口数量一直保持高位，这些措施有助于稳定猪肉价格的预期。

从我国生猪产能恢复情况看，农业农村部数据显示，2019年10月以来我国能繁母猪存栏量持续回升。

一德期货生鲜畜牧分析师侯晓瑞在接受期货日报记者采访时表示，据相关数据，截至今年7月，我国能繁母猪存栏量较非洲猪瘟发生前仍有30%—40%的下降。按当前市场补栏情绪预估，未来每月存栏恢复平均速率在2%—3%，明年年初母猪存栏将恢复至非洲猪瘟前的70%—75%。

“在当前高猪价、高养殖利润下市场补栏热情较高，规模扩张严重，旧场收购合并现象增多，行业外资金介入严重，随着种猪、能繁母猪存栏量的恢复，生猪出栏量将呈现持续增长的态势。有关数据显示，我国生猪养殖未来将达到20亿头，属于严重供过于求，猪价下行至常规成本线是必然事件。”侯晓瑞说。

9月4日下午，国家发改委会同有关部门指导华商储备商品管理中心顺利组织了春节后第二十七批中央冻猪肉储备投放。今年以来，中央冻猪肉储备的投放增加了我国猪肉市场的供应，起到了合理引导市场预期的作用。

侯晓瑞表示，年初至今，储备肉总投放量达54万吨，从整体供应来看不足以影响猪价走势，但短期密集的向市场投放低价肉导致消费端价格被压制，从而影响生猪收购价格，压制猪价上涨。

猪肉价格或在明年年中恢复平稳

整体来看，我国猪价已经步入下跌通道，但价格拐点何时到来，猪肉价格未来是否会降至个位数成为近期热议的话题。

此前，唐人神(行情002567,诊股)董事长陶一山在接受采访时曾表示，现在是“千年一遇”的高猪价，随着我国养猪规模的崛起，以及生猪产能的不断恢复，未来生猪行业会出现产能过剩的现象，2022年猪肉价格或将降至每斤10元以下，甚至有可能跌至4元/斤。

随后，新希望(行情000876,诊股)新任总裁张明贵则在公开场合对上述说法提出质疑。他认为，市场传出的信息来源是存疑的，这背后的逻辑从从业者的角度来说是经不起推敲的。“猪价一旦跌破20元/公斤，或者再略低一点，跌破了大部分的养殖成本线，扩产的企业和养殖户大部分都会选择观望或者是出清。”他说。

多位市场人士表示，猪肉价格未来有下降可能，但我国生猪产能还在恢复过程，在一两年之内过剩的可能性非常小，猪价明年重回10元/公斤低位的可能性较低。

“从今年的补栏情况来看，生猪的大量出栏要到明年的二季度，预计猪肉价格大概率将在明年年中恢复平稳。从3—4年的猪周期来看，猪肉价格的拐点应该来说在今年是已经出现了，目前是处于一个抵抗式下跌的状态中。”大有期货研究所副所长李文婷说。

从今年后半年猪肉价格走势来看，侯晓瑞表示，今年9月份，生猪出栏量开始逐步回升，供应紧张局面缓解。但受非洲猪瘟影响，存栏恢复速度缓慢，下半年供需将呈现紧平衡状态。从大趋势看，9月之后猪价下行趋势基本确定，但11月在季节性提振下，价格或会有所反弹，12月份至明年一月猪价将再次走弱，年底猪价预计在28—30元/公斤。

展望未来两到三年，李文婷表示，我国猪肉价格的涨跌主要还是看供需间的博弈，在非洲猪瘟疫情没有大面积暴发的情况下，价格的涨跌还是会回到“价格上涨吸引补栏，供给增加价格下降引起存栏减少”的猪周期循环之中。在这个特殊的时间段里，价格的变动还会受行业规模化对资本的吸引、疫病和疫苗技术以及政策调控的影响等。

“未来，随着非洲猪瘟常态化及后期疫苗可能出现，猪瘟影响将逐渐淡化。当前在高猪价、高养殖利润下，企业加速扩张，但受制于种猪源的限制，补栏及养殖成本高，后期随着能繁母猪存栏量的恢复，企业养殖利润及养殖成本将逐步回归至往年正常水平。”侯晓瑞说。