需求滞后库存攀升钢价后市不会出现大幅下跌

2020-09-12 10:56:44来源：中国证券报

机构数据显示，全国29个重点城市钢材社会库存量出现了连续四周上升。业内人士指出，目前钢材需求只是滞后，随着钢铁行业进入传统需求旺季，需求将逐步好转，9月份钢材市场不具备大幅下跌的条件。

库存连续四周上升

兰格钢铁云商平台监测数据显示，9月11日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1394万吨，比上周增加4.8万吨，出现了连续四周上升，连续四周累计增加了24.3万吨。而2019年从8月中旬到9月底，钢材社会库存出现连续7周的下降，累计降幅达到15.81%。这一升一降之中，今年的钢材社会库存高出去年同期356.1万吨，增幅达到34.31%。目前，钢材社会库存压力较大，并且高库存的现象今年或一直持续。

随着南方雨水天气和北方高温天气的结束，各大露天施工项目开始陆续复工；为完成全年目标，部分工地开始加快施工速度，进入赶工期，钢材需求逐渐加大。但是钢市在经历过“淡季不淡”的行情后，市场恐高情绪浓厚，对于钢材采购热情不高。虽然近期钢价出现了一定程度的下跌，但是总体幅度不大。以螺纹钢现货为例，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至9月11日，国内十大重点城市三级螺纹钢（Φ25mm）平均价格为3760元/吨，目前已经出现了连续6日微跌，累计下跌了47元/吨，跌幅仅1.23%。

除了市场恐高情绪外，近期资金回笼情况不佳也导致市场资金不足的情况。部分钢贸商反映，目前不少项目的回款率较低，想要兑现“金九银十”的行情，关键取决于能否解决目前资金困难的状况。

兰格钢铁研究中心王国清指出，8月下旬以来，下游需求小幅放量，但回升尚不明显，且钢材产品由钢企向流通环节转移，重点钢铁企业钢材库存大幅减少，而钢材的社会库存连续回升。当前钢材社会库存再次进入上升通道，反映市场供需关系在旺季开启中未能如预期改善。

中国证券报记者采访钢铁类上市公司时获悉，目前钢铁行业产能整体较高，去产能和去库存压力整体较大。

钢价后市或小幅波动

总体来看，目前的需求只是滞后，并不是消失。

王国清表示，9月份，钢铁行业进入传统需求旺季，钢铁需求将逐步好转，叠加安阳、唐山、临汾等地区出台的限产方案落实，以及中央第二轮第二批中央环保督察的启动，钢铁市场供需关系存在改善预期。

“从基建投资规模看，9月将是地方债发行高峰期，在资金助力下，基建投资增速有望进一步提升，基建用钢良好表现有望持续，叠加传统需求旺季，建筑钢材需求后期或迎来一定放量，板材需求则在工程机械、汽车家电等制造业回暖推动下持续向好。”王国清表示。

兰格钢铁经济研究中心首席分析师陈克新表示，全国工业生产、出口贸易、固定资产投资“三驾马车”都在布局9月、10月份；各省市也在加码调研督战重大项目建设，冲刺三季度“稳投资”。此外，世界权威机构和组织纷纷调高中国经济增长预期。受其影响，中国钢材的旺季需求将会得到格外强化和有力推动。

有关数据显示，截至7月底全国交通运输部重点跟踪的232个“百亿以上”的重大项目，复工达产率达到100%。全国交通固定资产投资连续四个月实现正增长，并且逐月提速，7月同比增长26.7%，出现了两位数的增长。此外，公路水路投资完成13537亿元，完成全年1.8万亿元投资目标任务的75.2%，同比增长12.1%。可见，目前的投资增速在持续走高，后期还有进一步提高的可能，这将逐步带动钢材需求的上升。

“近期不断刷新历史新高的炼钢原材料价格也将对钢价形成有力支撑。因此，虽然目前钢价小跌，但是9月份钢材市场不具备大幅下跌的条件。”陈克新表示。

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