张平：国际金价持续大跌究竟发生了什么？

2020-09-24 10:56:31来源：金融界网站

美东部时间周二，国际金价微幅下跌，失守1910美元关口。截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投活跃的12月黄金期价22日比前一交易日下跌3美元，收于每盎司1907.6美元，跌幅为0.16%。

而就在前些日子，国际金价还站在每盎司2000美元之上，现如今是一路重挫至1910美元附近。

实际上，最近国际金价下跌并不难理解，因为美元指数开始反弹，一举突破94关口，这是7月28日以来的首次。

受此影响，现货黄金短线则急跌至1900美元/盎司大关之下。国际金价短期下跌的原因是，美联储主席鲍威尔表示，美国致力于减轻经济所面临的影响，只要需要，我们仍致力于使用所有工具来做力所能及的事情。

受此影响，市场开始看好美国经济复苏，而作为避险工具的黄金受到打压，美元指数受到提振。

现在很多人都感到奇怪，为何7-8月份的黄金价格大涨，而到9月份之后就出现持续下跌了呢？

笔者认为，这主要有以下几方面的原因导致：

一是，美联储短期加码宽松货币政策预期落空了，本来市场认为，面对冠状疫情，美联储还将继续加码量化宽松货币政策，但目前看来，美联储并没这么做。而在2009年美联储前后进行了四次量化宽松政策。于是，在下跌途中的美元指数受到支撑，开始反弹。

二是，欧美疫情开始逐渐加重。美国新泽西州新冠感染率升高。德国卫生部长称欧洲疫情趋势令人担忧，英国首相约翰逊将召开疫情复发紧急会议。

疫情在欧美呈现再次爆发的趋势，市场避险情绪开始高涨。此外，欧洲央行又暗示要采取新一轮欧元刺激措施，这使得美元相对欧元更具吸引力。于是美元指数开始反弹，国际金价是连连重挫。

三是，由于前期黄金、白银价格快速上涨，已经有大量的获利盘，当国际金价一度站上2000美元/盎司时，做多筹码开始松动，当一看到国际金融市场风云突变，之前的多头马上转为空头，想赶快将前期获利筹码抛出，想要落袋为安，由于获利筹码纷纷涌出，马上就会产生自我踩踏的行情。而从黄金那边退出来的资金都开始增持美元和美元资产，美元指数就开始出现大幅反弹。

那未来国际金价会往哪儿走呢？

首先，如果美联储再次加码量化宽松政策，国际金价还有继续上涨的空间，但如果不再加码，维持目前状态，那国际金价还会出现大跌。再者，要看欧洲爆发的第二次疫情是否会持续恶化，如果问题没有想象中那么厉害，那美元会下跌，金价还会上涨。而如果欧洲疫情出现持续恶化了，那么美元的跌势会结束，会小幅反弹。

据我们判断，由于全球疫苗陆续出台，冠状疫情会在明年上半年得到控制，这肯定会封杀国际金价的上涨空间。本轮国际金价上涨行情已经结束，投资者千万不要做高位拉盘侠。

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