北美观察丨疫情下的美国经济：商业活动回落，复苏力度减弱，财政刺激就这么没了？

当地时间9月23日，数据公司IHS Markit发布数据显示，美国9月综合采购经理人指数（PMI）下滑至54.4，低于8月的54.6。分析认为，尽管私营部门继续扩张，但由于制造业指数的上涨被服务业指数的下滑抵消，美国9月综合PMI出现下滑，显示商业活动有所回落，经济复苏力度有所减弱。与此同时，新冠疫情和美国大选带来的不确定性，也对经济前景构成下行风险。

服务业表现不及预期

IHS Markit公司9月23日发布数据显示，美国9月Markit综合PMI初值为54.4，低于8月的54.6，逆转了8月出现的上升势头。

数据显示，美国9月综合PMI出现下滑，是因为制造业指数的上涨被服务业指数的下滑抵消。其中，制造业PMI初值为53.5，高于8月的53.1；服务业PMI初值为54.6，低于8月的55.0，也低于市场预期。

服务业是受新冠疫情影响最严重的部门，占美国经济活动的三分之二以上。

△路透社报道，IHS Markit数据显示，美国9月商业活动下滑

Markit综合PMI是有关制造业和服务业私营企业工作条件变化的月度指标。通常，因为企业的采购活动早于生产活动，所以采购经理人是最先注意到市场状况变化的群体，使PMI成为监测经济运行的先行指标。PMI数据高于50，表示私营部门产出增长，低于50，则表示私营部门处于萎缩状态。

分析认为，尽管综合PMI高于50显示私营部门产出继续增长，但9月指数的下滑支持了经济复苏正在失去动能的预期，其中一个重要原因是，财政刺激政策的提振作用逐渐减弱。目前，经济学家纷纷呼吁国会出台新一轮财政刺激支持经济复苏，但随着两党对抗日趋升级，

国会就纾困法案达成妥协的难度越来越大。

摩根大通经济学家丹尼尔·西尔弗在一份报告中称，总体而言，PMI数据显示进入秋季后经济形势开始变得不明朗，这一数据“看起来与许多经济指标大体一致，表明（美国经济）最近正在失去动能”，虽然零售支出和房地产指标几乎已从疫情的冲击中完全恢复，但每周的失业救济申请和企业重新开业指标显示，一些经济损害还在持续。

企业乐观度降至四个月低点

《商业内幕》称，IHS Markit的最新数据显示，美国9月服务业和制造业复苏速度较8月放缓，与此同时，美国经济在第三季度面临新的障碍，即新冠疫情和美国大选带来的不确定性。

△《商业内幕》称，IHS Markit数据显示，美国经济复苏力度减弱，大选和疫情带来新的风险

目前，美国新冠疫情死亡人数已经超过20万人，疫情仍未得到有效控制。而围绕即将到来的总统选举，美国社会对立严重，新一轮财政刺激迟迟无法出台。在这种背景下，企业情绪受到影响，不少企业选择推迟进行商业决策。在这种情况下，IHS Markit公司表示，尽管企业对未来一年的经济走势仍然充满信心，但整体乐观程度已经降至四个月来的低点。

IHS Markit首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示：“现在的问题是，经济的强劲表现能否持续到第四季度。”他指出，11月3日总统大选的不确定性有所上升，“因此未来几个月存在经济下行风险，企业正在等待新冠疫情和美国大选的明朗化”。

白宫称“无需刺激”引发争议

在更多迹象表明美国经济复苏力度减弱之际，越来越多的经济学家正在加入“喊话政府”的队列，要求加强财政支持。对于这一呼声，美国总统特朗普的经济顾问拉里·库德洛9月22日表示，即使特定的行业或企业可以从额外的援助中受益，经济复苏却并不一定需要额外的财政刺激措施。

△CNBC报道，特朗普的顾问库德洛表示，美国经济不需要更多的刺激措施来实现V型复苏

库德洛表示：“我不认为V型复苏取决于救助法案，但我认为有针对性的方案可能会有很大帮助。”他还称，白宫几周来一直倡导为学校和“薪资保障计划”提供更多资金，后者旨在为小企业提供贷款用于发放员工工资。

库德洛提出的“无需刺激论”，同以美联储主席鲍威尔为首的经济学家发生冲突，甚至也与财政部长姆努钦的看法不同，引发外界广泛关注。目前，经济学界的主流意见仍是呼吁财政支持，最新发表重要意见的，则是芝加哥联邦储备银行行长查尔斯·埃文斯。

埃文斯9月22日表示，如果美国国会不能通过一揽子财政计划，给失业者以及州和地方政府提供支持，美国经济将面临更长、更慢的复苏，以及“衰退动能”大大增强的风险。

“财政支持才是根本。”埃文斯表示，他自己的预测是，明年年底美国失业率将降至5.5%，前提是至少有规模达5000亿美元或1万亿美元的财政支持。他指出：“一周过去了，一个月过去了，我们还没看到像春夏两季那样强劲的财政支持，若没有支持，美国经济即使不会彻底陷入衰退，也可能面临更艰难的复苏。”

分析认为，目前约有3000万美国民众正在申领各类失业救济，为了给仍在苦苦挣扎的经济提供支持，美联储上周承诺维持接近零的利率水平，直至通胀达到并在一段时间内“适度超过”2%的目标水平。但问题是，美联储的货币政策虽然能够稳定金融市场，却不能像财政政策那样直接支持家庭和企业，一项最新研究显示，相比低利率，财政支出更有助于防止疫情造成更多经济损害。

尽管更多经济学家呼吁财政刺激，但最高法院大法官金斯伯格的去世，已使美国国会围绕新一轮财政刺激计划的辩论变得更为紧张。特朗普已经明确表示，他希望在11月3日大选前填补金斯伯格留下的空缺，而民主党人对于特朗普打算在大选前“突击提名”大法官的做法非常不满，这种对立情绪，正令两党就纾困法案达成妥协的可能性越来越小。

原标题：北美观察丨疫情下的美国经济：商业活动回落，复苏力度减弱，财政刺激就这么没了？

编辑：张玥玥