墨西哥开始接种中国科兴新冠疫苗 综合消息:突尼斯变异新冠病毒系本土演化而来 中东多国加快疫苗接种进程 长春大众卓越女足昆明集中 开启第二阶段冬训备战新赛季 “春风行动”全面启动 研考初试成绩本月陆续发布 长春市文庙博物馆将举办元宵节线上公益文化活动 美失业率上升“新穷人”领救济 记者探访救济食品分发站 起步就是冲刺!牛年伊始长春多个项目火热开工! 吉林省全力抓好煤矿安全生产监管 全国大部分农区陆续忙碌起来 田间地头一派生机盎然 3天3夜跑了500公里!成都大叔完成极限超跑挑战 4天致8次高铁晚点:铁路部门提醒放风筝远离铁路电力网 26日天宇见证浪漫一幕:"元宵月"巧遇"黄帝星" 猜灯谜、做灯笼 长春市图书馆“闹春图”元宵节系列活动来了 重庆返岗复工农民工达260余万人 返岗率逾六成 美国新冠肺炎死亡人数超50万 超一战二战和越战美阵亡者总和 第五届联合国环境大会召开 中方呼吁采取全球行动应对环境问题 机场“逐鸟人”:黑脸蛋是我们的“标配” 吉林省人社厅发布通知,2021年社会保险缴费有新变化! 伊朗最高领袖:如有需要或将浓缩铀丰度提高至60% 国资委:支持央企加快国有资本的布局优化和结构调整 亚泰广州冬训先“瘦身”再“增肌” 内外援引进工作将全面展开 零距离!揭开天问一号火星环绕器神秘面纱 洮南:强化政务大厅疫情防控 确保群众办事安全 谭德塞:全球各地都进行新冠疫苗接种符合所有国家的利益 智利累计新冠确诊病例超80万例 外企看中国丨专访IBM大中华区首席执行官:我们期待在中国“云”端舞出新姿 嫦娥五号带回月壤 3月将在国家博物馆展出 牛年元宵节 十六月最圆 利益联结产业链上游,伊利全面助力东北地区乡村振兴 春节假期后文旅新风尚 开春如何玩得更尽兴? 长春新区:打造“升级版”营商环境 省运管局指导各地全面有序恢复道路旅客运输服务 游客捞取泉池内硬币引发争议 趵突泉景区回应 一派生机盎然!湖北武汉:开启“全城赏花”模式 澳大利亚学者认为比特币价值被高估 北京汤圆元宵抽检全合格 温馨提示:带冰霜的别买 刚果(金)总统谴责联合国车队遇袭事件 湖南两名男子爆竹炸6条小鱼被取保候审 同时段播放全国第一,实时收视率破1!电视剧《鲜花盛开的山村》,不一样的乡村戏! 挂着名校牌子,收费高,却很孬!有名无实的“冠名办校”值得警惕 联合国人权理事会第46届会议昨日开幕 中方代表发表视频致辞 注意!吉林省这5批次食品不合格! 非洲新冠确诊超383万例 多国持续推进疫苗接种 吉林省退役军人事务厅发布“清明•致敬英雄”主题征文、摄影征集评选活动的公告 @吉林人,坚持完今天,24日气温将回升了! 推动两国关系重回正轨 女童海洋公园爬凳摔伤 脸缝4针 家长要求园方赔偿合理吗? 为中国疫苗投下信任票 多国领导人“带头”接种 海外网评:50万条逝去的生命,美国无法治愈之痛
您的位置:首页 >财经 >

中信证券:自动驾驶车载芯片 谁在国内第一梯队?

2020-09-25 16:55:17来源:金融界网站

长期看好英伟达构建的高算力软硬件一体化自动驾驶闭环,并赋能L3及以上级别保持绝对优势。国内乘用车自动驾驶市场空间广阔:自主品牌的ADAS及DMS市场规模快速发展,合资品牌为市场提供巨大的增量空间。我们预测从2019年到2030年,中国自主品牌乘用车的ADAS到L3渗透率将从20%增长到达75%,而芯片市场规模也将从约3亿元增长至逾100亿元。中国乘用车车载芯片市场正处于快速上升的宝贵阶段,我们认为国内包括地平线、华为、黑芝麻(行情000716,诊股)等参与方,都有机会在未来1-2年内加入市场竞争中,共同发展。我们看好地平线在国内ADAS到L3市场拥有先发优势,并将成为Mobileye在国内的最大竞争对手。

长期看好英伟达构建的高算力软硬件一体化自动驾驶闭环,并赋能L3及以上级别保持绝对优势。

我们认为英伟达在自动驾驶的硬件、算力和研发节奏上,是当仁不让的“先行军”。英伟达的软硬件一体化生态闭环,进一步巩固公司在自动驾驶领域的壁垒。而完整的自动驾驶解决方案,也让公司在L3及往上的级别保持绝对优势。在硬件方面,2019年底发布的全新自动驾驶平台 DRIVE AGX Orin,在L4/5赛道上已达到目前绝对领先的水平。而在软件方面,英伟达的NVIDIA DRIVE平台提供高度开放性,以满足研发能力较强的车企的研发需求。之前,英伟达的汽车业务主要专注在提供车载影音娱乐系统和智能座舱的芯片。

英伟达定位在L3及以上等级的自动驾驶。我们认为公司在高端赛道具有明显的领先优势,但从ADAS到L3等级产品的空白则不太符合当前国内车企的主要需求。目前英伟达和国内车企的合作主要处于Prototyping的阶段,为未来的高级别赛道奠定基础。英伟达表示在2023年以后,车载芯片产品也会向下渗透到L3以下等级,丰富公司的产品线。我们认为目前低级别赛道的玩家较多,英伟达若布局这一赛道,未来与成熟玩家竞争或较难突出优势。然而,布局L3以下级别市场或可帮助英伟达培养用户习惯并建立合作基础,也算是一个保险策略。

国内乘用车自动驾驶市场空间广阔:自主品牌的ADAS及DMS市场规模快速发展,合资品牌为市场提供巨大的增量空间。

随着智能驾驶技术的不断进步,使得全球范围的乘用车纷纷试水。我们认为中国自主品牌在长期来看会更倾向于使用本土化优势较明显的国产车载芯片。我们预测,中国自主品牌乘用车市场在未来10年的L1-L3功能渗透率将大幅提高至75%,而单车使用芯片的数量和单价也会随功能级别的提高而上升。未来随着国产芯片技术逐渐成熟,将会跟国外芯片正面竞争。我们认为国产芯片凭着本土化优势,在合资品牌的渗透率也将有所提升,增长潜力巨大。

预计未来10年国内乘用车无人驾驶市场的发展主要可分为两个阶段:1)2020至2025年是以L1和L2等级车载芯片市场为主的阶段。ADAS功能渗透率不断提高至逐渐饱和,主要玩家包括国内的车载芯片厂商地平线、黑芝麻、华为,以及国外的Mobileye。其中Mobileye的产品更为成熟,目前在全球渗透率达70%,但其黑箱子解决方案较为局限,以及本土化服务能力较弱;国内玩家中地平线具有先发优势。2)2026至2030年是以L3及以上高级别赛道竞争为主的阶段,而L1和L2 的功能渗透率将被L3+取而代之逐渐下降,预计国内外主要玩家包括地平线、华为、黑芝麻、英伟达和Mobileye。其中我们看好英伟达在高级别赛道的实力,但华为以Tier 1供应商作为定位,并打造“5G汽车生态圈”,剑指高级别自动驾驶市场,也不容忽视。

中国自主品牌乘用车的车载芯片市场规模预测:我们预测从2019年到2030年,中国自主品牌乘用车的ADAS到L3渗透率将从20%增长到达75%,而芯片市场规模也将从约3亿元增长至逾100亿元。我们认为,除了无人驾驶芯片的需求量快速增长,乘用车也将逐步标配驾驶员检测系统(DMS),所以DMS也会是一个随着无人驾驶芯片上量而快速上升的细分市场。我们预测到2030年DMS芯片市场规模有望达到30亿元,整体ADAS+DMS的市场规模共计将逾130亿元。另外,我们也预计合资品牌的ADAS和DMS芯片规模将逾150亿元。叠加国产和合资品牌市场规模共约为280亿元。

我们看好地平线在国内ADAS到L3市场拥有先发优势,并将成为Mobileye在国内的最大竞争对手。

中国乘用车车载芯片市场正处于快速上升的宝贵阶段,我们认为国内包括地平线、华为、黑芝麻等参与方,都有机会在未来1-2年内加入市场竞争中,共同发展。 地平线的创始团队具有百度和华为等研发背景,我们认为研发实力有一定保证。地平线拥有自主研发的AI计算加速架构、编译器、和感知功能基础软件,核心技术自主可控。另外,地平线的计算平台开放性适中,结合其提供的开放基础算法软件和开发工具链,与不同软件研发能力及水平的车企都能高效配合。

地平线整车项目对比国内其他竞争对手具有先发优势。地平线已有合作车型长安UNI-T(应用于智能座舱)、理想ONE(语音交互核心技术软件)进入量产,新的定点机会包括供货于奇瑞新能源车型(ADAS)。我们认为地平线未来将会抢占更多国内的ADAS到L3市场份额。地平线对标Mobileye,地平线的车载芯片J2和J3,算力上相比Mobileye的EyeQ4更高,且算力功耗比(TOPS/W)也高于EyeQ4。J2在流片及在2019年8月量产后,目前主要应用于智能座舱,距离应用于辅助驾驶功能的量产还有些距离。而J3则刚刚流片。Mobileye的EyeQ4在2018年已量产,产品较成熟,其量产的应用水平已达到L3级别。但就芯片的开放性而言,地平线具有更高的开放性,有利于与车企的合作,而Mobileye的黑箱方案可能会限制车企研发过程中的功能集成。另外,地平线相比于国外竞争对手具有更好的本土化服务能力,而被地缘政治影响也较少。我们预计地平线未来有机会登陆国内科创板,目前存在一级市场投资机会。

风险因素:

自动驾驶技术落地不及预期,自动驾驶成本下降不及预期,各国政府对自动驾驶的法律尚不健全,全球宏观经济复苏放缓。

来源为金融界财经频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

免责声明:本网站所有信息仅供参考,不做交易和服务的根据,如自行使用本网资料发生偏差,本站概不负责,亦不负任何法律责任。涉及到版权或其他问题,请及时联系我们。