宋志平：上市公司怎样做到向善向上向好

尊敬的季主席，尊敬的赵董事长，各位朋友：

　　大家好！今天非常高兴来参加金融界2019年上市公司创新发展高峰论坛。大家知道，关于上市公司的各种会议和论坛不少，但这场论坛很有意义。今天论坛的主题是“向善、向上、向好”，恰恰是中国上市公司协会正在开展的中心工作。协会开展的中心工作就是提高上市公司质量，质量的核心其实是三条，第一条是规范，就是向上，要规范，把它做好；第二条是要有好的效益、好的绩效，就是向好；第三条是要负责任，要有责任，对股东负责，对社会负责，这就是向善。

图为：中国上市公司协会会长、中国企业改革与发展研究会会长 宋志平

　　今天来了不少上市公司，我想给大家讲三段话。第一段话，关于上市公司的情况。第二段话，关于有效创新。第三段话，简单介绍有关上市公司协会的情况。

　　第一段话，关于上市公司的情况。

　　我国的上市公司现在境内有3700多家，如果加上H股，加上在美国、英国、新加坡等地上市的，有4800多家，而美国有4400家。也就是说，我国上市公司的家数超过了美国。中国上市公司的总体情况如何，我在这里也想和大家分享。媒体上有各种各样的报道，见仁见智，我还是想客观地给大家介绍一下中国上市公司的一些情况。

　　截至目前，我国上市公司的家数是3738家，当然每天都在变化，这里主要是指境内沪深股市上市的公司，科创板有51家，总市值是55万亿。这55万亿市值占我国GDP的48%。这些上市公司在我国整个国民经济90大类里是全覆盖，也就是90个类别都有上市公司。在中国500强企业里，上市公司占70%。2018年，上市公司的利润占企业利润的40%，税收占企业缴纳税收的30%。大家从这组数字可以看到，上市公司是中国企业的优等生，是我国企业的基石和脊梁。搞好上市公司，才能搞好我们的资本市场，才能搞好整个中国的经济。

　　我今天还带来一组数字，也非常重要。从当年上市到现在，我们募集了多少资金？以2006年的数据来比较，从2006年到现在，一共从市场募集了12.6万亿人民币。我们分了多少红？分红7.8万亿，分红率是60%。2018年，我们的股息率是2.41%，远远高过活期存款的利息。总体上看，这些年上市公司的发展，对于促进我国经济的发展，对于广大的投资者所做的贡献，还是应该给予充分肯定，还是应该积极正面来看待我们的上市公司。不能因为个别上市公司出了这样那样的问题，有些媒体就爆炒一番，以偏概全，把整个上市公司说得一无是处。以前就有人说上市公司是“铁公鸡”，一毛不拔，我刚才和大家说了，从2006年到现在我们从股市共募集资金12.6万亿，分红7.8万亿，分红率60%。当然，我们分红还应该更高。我给大家讲这些数字，是简要介绍上市公司的综合情况，是让大家清楚大概逻辑。

　　现在上市公司主要的问题是什么？就是关于如何提高上市公司的质量。上市公司里确实有不少非常优秀的、高质量的公司，但也有非常差的公司。这符合事物本来的规律，用不着回避，有好的就有差的。上市公司的质量也是一步步做好的，没有哪家上市公司天生就是高质量的，都是经过大家努力逐渐发展起来的。与此同时，如果高质量上市公司不努力，也有可能衰败成一家差的上市公司。这是动态变化的。上市公司要争取成为高质量的上市公司，这些高质量上市公司有哪些特征呢？

　　第一，规范治理。上市公司和普通公司不同，上了市就是公众公司，是阳光下的透明人，不再是过去的家族企业，不再是过去的国有企业，而是一个公众公司。所以，公众公司必须进行规范治理，来满足证监会和相关部门的要求。

　　第二，要有良好的效益。投资者为什么要买上市公司的股票，是想分享其中的收获。如果上市公司没有良好效益，大家又如何去分享这个收获。讲到分红，如果没有利润，我们又到哪里去分红呢？因此提高上市公司的质量，公司的业绩、效益或者价值就至关重要，这是核心问题。

　　第三，要可持续发展。上市公司发展要有可持续性，要有一个长期不断成长的计划，不能上市热闹了一阵子，紧接着就“名落孙山”了，变得无声无息。那么达到这个目标靠什么呢？就要靠不断创新来提高上市公司的质量。

　　第四，做负责任的公司。刚才有嘉宾讲ESG，我就很高兴。ESG是什么？就是环境、社会责任和治理的报告。在香港H股上市公司，还有在美国，这个报告都是强制性的报告，必须要做出来的。现在中国证监会也在发指南、指引。上市公司要在环境、社会责任、治理等方面都做好，这也是非常重要。

　　要做到高质量发展的上市公司，我们应该怎么去做呢？治理合规非常重要，这是上市公司和普通公司最大的区别，就是我们在治理上十分严格。在座也有不少上市公司的掌门人，大家在治理方面要下大功夫。我昨天晚上参加了央视的《对话》节目，也专门谈到这个问题。作为上市公司的领导有两件事非常重要，一是原则，就是主观意识方面如何看。上了市和不上市到底有什么区别；二是规则，懂不懂规则，上了市以后要按照规则去做，熟悉不熟悉市场的规则，这两点非常重要。原则是做上市公司的基础，大家必须要有原则立场，至少有以下几点。

　　一是要守初心。最初为什么要上市，有人说募集资金，这只是上市公司的一个功能，上市的目的就是要做高质量的上市公司，贡献社会、贡献投资人，这是我们的根本，是我们的初心。上市公司负责人在上市敲钟的那一刻，就要明白从此不再是给自己打工了，是要给所有的投资者打工。我们有多少投资者？中国的投资人有1.5亿，90%是中小投资者，也就是有1亿多股民，这是中国资本市场的一大特点。所以，我们上市融的那点资，其实都是这些中小股民、老百姓(行情603883,诊股)花钱来支持的。作为上市公司来讲，作为掌门人的初心要有，要知道这些钱是从哪里来的。所以我们在做决策的时候，就不能那么盲目，就得战战兢兢，就得如履薄冰、如临深渊，不然怎么对得起买公司股票的那些“江东父老”。

　　二是要心存敬畏。易会满主席讲了“四个敬畏”，敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏投资者。敬畏是信仰范畴里的事情。我们上了市以后，要心存敬畏，战战兢兢。因为我们是为投资者在理财，为投资者在做企业。虽然你可能是大股东，但是那么多的小股东因为你而投到公司，所以要有敬畏之心。

　　三是要有底线。只有敬畏还不行，还要有底线。哪几条底线呢？也是易会满主席说的“四条底线”。第一条，不披露虚假信息，要真实地进行信息披露。信息披露是上市公司的核心，是我们的生命线。如果信息不真实，公司就不真实。上市公司就是凭着信息，全世界的投资者在买公司的股票。因为没有几个人一定要到工厂去，要翻帐本。如果信息造假，大家想一想，这个公司怎么办？所以这是底线。第二条，不从事内幕交易。上市公司是透明人，上了市以后就是透明的，阳光下经营。你想好了没有？如果没有想好，就不要上市，想好了再上市，这是很关键的事情。第三条，不操纵自己的股票。上市公司要扎扎实实地做经营，不要跟着那些所谓的庄家兴风作浪，不能帮着他们做一些假的信息披露，不能炒作自己的股票，这是一个底线。第四条，不损害上市公司的利益。上市公司的董事长往往是大股东，我们要保护中小股东的利益。大家在这个问题上都要想清楚。什么叫底线？底线是不能触碰的，因为上市公司有些错误可以犯，犯了还可以改正，有些错误不能犯，因为犯了再也不给你改正的机会了。这就是底线，不可触碰。这四条底线，大家说要求高吗？不高，是作为上市公司必须要遵循的事项，不然就不要来上市。我们要思考是否具备上市公司基本的素质，是否想清楚这些基本的问题，有没有本事，想不想遵守规则，然后再下场。不能下了场以后，什么也不懂，这是不行的。

　　四是要本份经营。习总书记说做企业、做实体经济，就得本份经营，心无旁鹜地做好主业。我们做上市公司都有主业，在开始募集资金、发公告的时候就讲得头头是道，但后来呢？我们是否坚守主业了呢？这些问题都值得我们认真思考，企业要本本分分地经营。如果我们不解决这些思想深处的问题，就很难按照规则去做。即使有规则，也起不了真正的作用。我们的主观能动性、原则立场应深植于上市公司的董监高各级管理层的心中。今天我也想借这个机会给全国上市公司的董监高喊话，要牢记这些初心、敬畏、底线、本份，我们应该认真去思考，应该做到，应该把持。总之，我们要把上市公司的质量搞好，讲这些是说，第一，上市公司取得的成绩是巨大的，我们要积极正面地看，我们要充满信心；第二，我们的上市公司也不回避存在的问题，要扎扎实实去做，要把问题解决好。

　　第二段话，要进行有效创新。

　　“创新”这个词是1912年熊彼特最先提出来的，他在《经济发展理论》书中第一次提出了创新。他认为创新是生产要素新的组合、新的函数，听起来好像挺难理解的。其实举个例子大家就理解了，马云的淘宝网，他就把卖东西、买东西重新组合了一下，就颠覆了我们传统的shoPPing mall，这就是创新，改变了现状，进行了破坏性的创新。熊彼特讲，从一辆马车到一万辆马车叫增长，只有马车变为机车才是创新，才是发展。他认为资本的作用是创新的杠杆，是企业家用于创新所需要的一个杠杆，企业家是创新的灵魂，企业家是那些对成功充满渴望的人。上市公司的领导都是对上市成功充满渴望的人。

　　德鲁克也提出了创新，他认为创新要进行有效的创新，有目的地创新，他认为创新有风险，无效和无目的的创新风险巨大，而有效、有目的的创新使得创新的风险可以降低90%。德鲁克认为，创新不只是高科技，中科技、低科技、零科技都可以创新，商业模式的创新很多都是零科技创新。其实星巴克、肯德基、麦当劳也没什么高科技，但它们却做得非常好。这就是企业的创新不都依赖于高科技，高科技创新在美国经济贡献所占的比例只有25%，75%是中科技、低科技和零科技商业模式的创新。

　　美国哈佛商学院的克里斯汀提出颠覆性创新，他认为企业既有持续性的创新，也有颠覆性的创新。市场上既有汽油汽车，又有电动汽车，这可怎么办？今天全世界有15亿辆汽车都是汽油车，全世界电动汽车不超过2千万辆，是这样一个比例。他讲既要搞持续性创新，又要搞颠覆性创新，不注意颠覆性创新就容易被颠覆。过去我们也颠覆了不少，显像管被液晶颠覆了，胶卷相机被数码相机颠覆了，录像机被DVD颠覆了，现在DVD也不用了。大家也看到颠覆并不是每天都颠覆，一场颠覆一般在工业领域里15-20年左右。

　　诺贝奖获得者菲尔普斯认为创新并不是靠大企业，是靠草根创新，靠创新文化(行情300336,诊股)。讲这些的核心意思是，我们要正确理解创新。现在讲创新很多，过去讲得少，20年前大家并不太知道什么是创新。作为上市公司来讲，创新一定要有效地创新，要有目的地创新，不要盲目创新，不要过度创新。昨天《对话》节目里也提到过度创新，懂也不懂就去干，一定会输掉。输掉的是输了谁呢？实际是输了投资者的钱。我们鼓励创新，但在创新上也要十分谨慎，要有效、有目的地进行。不要人家说石墨烯，你就去搞石墨烯，人家说区块链，你就去搞区块链，高科技不是每一个企业都能搞的。我也给上市公司讲，确实你是高科技的就做高科技，你是做中科技、低科技、零科技的，也不丢人，依然可以创新。淘宝网就是把若干技术组合在一起，是商业模式的创新。马云说，“即使今天我也不懂计算机，我只是搭建了一个平台，我的核心是数据，我的核心竞争能力是数据的处理能力。”所以对上市公司而言，我们要创新，但要根据自己的情况去创新，不要跟风，不要搞热闹，而是要扎扎实实地进行有效、有目的和自己能够结合起来的那些创新。

图为：中国上市公司协会会长、中国企业改革与发展研究会会长宋志平演讲现场

　　第三段话，简单说说中国上市公司协会情况。

　　中国上市公司协会是证监会领导下的上市公司的自律性组织，它不是一个简单的社团组织，是证监会下设的一个自律组织。也就是说，我们每一家上市公司都应该成为这家协会的会员，要进入这家自律型的组织。中国上市公司协会不是一个完全社会的社团组织，可自愿、可不自愿的，它是一个对上市公司特殊群体进入的特殊组织。

　　中国上市公司协会有四个功能。第一个功能，中国上市公司协会是上市公司和中国证监会、政府部门之间沟通的纽带和桥梁。大家想一想，几千家上市公司怎么和证监会去沟通？要通过一个平台，证监会怎么和这么多家的上市公司去沟通，也要通过一个平台，这个平台就是中国上市公司协会。这是我们协会一项最重要的功能，不然成立它有什么意义。

　　第二个功能，中国上市公司协会是上市公司之间交流的平台。像今天这么多上市公司，大家走到了一起，我们得有这样的平台，大家进行交流，来对标，来优化，来提高上市公司的质量，上市公司协会是大家互相交流的一个平台。

　　第三个功能，中国上市公司协会是给上市公司进行培训的一个平台。我是5月11日做的会长，已经做了4场大规模的培训，每次培训有150名上市公司的董事长，4场就有600人参加了培训。培训有几部分，一部分是先由我跟大家讲一讲，像刚才讲的初心、原则、立场是什么，然后由中国证监会有关部门和大家讲规则是什么，现在加上优秀的上市公司介绍经验，我们也想找个别有问题的上市公司，请他们也来讲讲教训。总之，我们给大家进行深入而广泛的培训，否则大家上了市，几千家上市公司，他们得不到培训，不知道该怎么做。

　　第四个功能，中国上市公司协会是为大家服务，为大家解决疑难问题的平台。这些日子，我们也开了几次闭门会议。闭门就是没有媒体参加的会议，几十家上市公司大家说一说，我们把大家的诉求整理成报告，报告给上级部门。我们今天有很多困难问题的解决、领导的批示，都是在这个报告上做的。作为上市公司协会，不光是为那些优秀的上市公司去锦上添花，还要为那些困难的上市公司去雪中送炭。

　　我做这个协会的会长只有半年，以前我还兼着中国建材董事长。从前天11月13日开始，我63岁正式卸任了中国建材的董事长，现在是全职来做上市公司协会的会长。《对话》节目说我从“运动员”到了“教练员”，我当A股、H股上市公司董事长加起来也做了17年的董事长，现在来做会长。我也想在上市公司提高质量这方面能够有所作为，希望大家继续支持中国上市公司协会的工作，也来支持我的工作。

　　谢谢大家！

　　（以上内容为中国上市公司协会会长、中国企业改革与发展研究会会长宋志平在金融界2019中国上市公司创新发展高峰论坛的演讲）

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