并购生学教育拓展产业链博瑞传播力争“1+1不止大于2”

2020-11-02 10:58:33来源：上海证券报

作为延伸教育产业链、助推产业转型升级的有力举措，博瑞传播筹划数月的股权并购事宜日前“开花结果”。

根据博瑞传播10月31日公告，公司拟现金出资2.1亿元收购生学教育60%股权，后者也将纳入上市公司合并财务报表范围。5月末，交易双方曾签订收购框架协议，后经多轮磋商、细化后形成了当前最终方案。

“我们是经对多个项目进行初判和筛选，才确定将生学教育作为并购标的。通过多轮的沟通接触及尽职调查后，愈发觉得双方理念契合、优势互补，我们也相信本次并购不止实现1+1>2的效果，未来还可能大于3、大于4。”博瑞传播相关负责人在接受记者采访时表示。

据披露，生学教育是以大数据为基础，业务主要分为销售软件产品、提供教育信息化服务、销售硬件产品和提供集成产品服务四种类型，产品包括智慧校园平台、云阅卷及教学质量分析平台、晓我课堂、大数据等。该公司目前已成为西南地区教育大数据、特别是数据应用服务领域的龙头企业。

“不同于大家比较熟悉的网校（针对学生客户），生学教育主要面向各级教育主管部门、学校等搭建五级数据体系，围绕教、学、考、评、管、培全业务流程，利用互联网高效整合区域及校园各级各类应用系统、重构业务流程、打造系统性变革，实现基础数据互联互通、推动区域教育教学模式的创新发展。”对于经营模式，生学教育董事长陈长志称，公司产品目的是促进“管理+学习”的高效结合，更侧重于服务的性质。且凭借着核心团队在教育信息化行业长达十多年的经验积累，更能抓住不同客户的需求。“举个简单的例子，学生在一般网校或线下机构的学习动态，教育主管部门和学校并不能掌握，也不了解每个孩子的学习特点和程度。而我们的产品则能满足教育主管部门、学校、老师、学生及家长等不同群体的需求，将与教学、学习相关的各个方面全面打通。”

凭着在智慧教育领域的核心竞争力，生学教育近年来已与华为、腾讯、海康威视在智慧课堂解决方案、智慧教育产品生态、平安校园等方面形成了合作伙伴关系，且未来还将结合各自优势进一步加强细分领域合作。“选择与生学合作，主要也是双方理念契合，都不是为了赚快钱、贴热点，都是以长远的眼光来促进教育产业更好的发展。”正与生学教育展开合作的华为相关人士告诉记者。

此番运作是博瑞传播新一届经营班子主导的第一次并购，因此在交易细节方面颇为谨慎、周全。

根据相关业绩承诺，2020年至2023年生学教育承诺实现净利润1500万元、3300万元、4200万元和5000万元，以4年对赌期的平均利润计算，标的公司P/E倍数为10倍左右，低于近年来市场上被并购教育标的平均P/E倍数。并且，本次交易价款的一半未来将打入专项共管账户中，作为业绩对赌的担保资金，其中的5250万元还规定由陈长志未来购买博瑞传播股票。也是基于对并购后相互赋能、坚定看好未来发展的信心，陈长志愿意用该笔资金购买博瑞传播股票，并分4年解锁。

“当然，我们也设立了业绩超额完成的奖励机制，核心目的也是希望未来双方能够相互赋能，实现更好更快发展。如博瑞传播未来可在区域文创教育资源获取、业务拓展、资金支持及品牌信誉度加持等方面予以生学教育大力支持，而通过并购生学教育，博瑞传播旗下教育业务也将由现有的单一线下教育业务，向在线教育、教育大数据、智慧校园综合建设服务等多元化业务方向转型升级。”博瑞传播上述负责人称。

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