粤开策略：资金为何热衷于白酒、汽车等可选消费-1105

2020-11-06 10:56:56来源：粤开崇利论市

行情回顾：两市放量攀升，北上资金大幅净流入

隔夜海外市场普遍收红，周四A股早盘顺势高开，随后高位震荡。全天沪指收于3320.13点，涨1.30%，创业板指收于2787.88点，涨1.36%。两市成交8598亿元，较前一交易日大幅放量1301亿元，北上资金全天大幅净买入109.97亿元。

盘面上通信、汽车、电气设备涨幅居前，仅银行、休闲服务、国防军工小幅收跌。概念方面，动力电池、5G、新能源汽车、白酒等多个热点板块表现较为活跃，医疗板块表现偏弱。

热点跟踪：白酒、家电、汽车受到资金追捧

白酒、家电、汽车等可选消费板块再度成为盘中资金追捧的热点，收盘万得白酒概念指数涨幅4.09%，创历史新高，家电、汽车指数也纷纷创下历史新高，行业龙头股价亦有不错表现。相关可选消费表现活跃，一方面得益于行业景气上行，另一方面则与需求改善有关：

我国公共卫生事件控制卓有成效，随着餐饮消费复苏，Q3部分酒企销售强劲回升，需求有望持续回暖，高端白酒批价稳中有升，未来提价仍有空间。次高端白酒虽有所分化，但品牌及渠道较强的酒企具备更强的竞争力，行业集中度将进一步提升，竞争格局有望持续优化。

在原材料价格下行、促销力度加大以及地产后周期的共同催化之下，以家电为代表的可选消费处于持续去库存阶段。同时海外复工节奏具备不确定性，海外订单有望继续向国内集中，在经济持续复苏的大背景下，家电行业景气有望持续回升。

《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》印发，从顶层制度上为行业后续发展指明方向，体现了行业的重要地位。在政策不断催化以及经济稳中向好的背景下，新能源汽车呈现出了产销两旺的格局，海内外需求共振叠加环节涨价将提升行业景气度，新能源大方向确定性强。在政策倾斜下，可重点关注充电桩板块，上游核心零部件企业，及布局快充、换电等细分领域，赛道良好具备竞争优势的自主品牌整车企业。

大势研判：静待扰动因素进一步明朗

周四两市成交出现大规模放量，行情风向标券商板块集体飘红，市场情绪有所回暖。当前市场从基本面和政策面来看都具备较强支撑，外围的不确定性依旧是干扰目前市场节奏的重要因素，随着外部扰动的逐步明朗，市场风险偏好将有望进一步提升。

配置方向上，一方面关注三季报业绩回暖、行业景气确定性较高的汽车、家电等可选消费板块，另一方面紧握“十四五”政策主线，关注新能源、半导体、新材料、云计算、创新医疗(行情002173,诊股)等方面的投资机会。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎

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