上证报中国证券网讯（记者 王彭）摩根资产管理公司在最新发布的报告《2021年长期资本市场假设》中，对200多个主要资产类别在未来十年的年均回报进行了预测。报告表示，随着全球资产回报走低，相对而言亚洲（除日本）股票对投资者将更具吸引力。未来10至15年，发达公开市场的资产回报或难有起色，投资者将面临重大挑战。这在很大程度上是因为政府债券和投资级别债券的收益率处于历史低位，而股票的估值又很高。
“未来回报全面走低意味着投资者需要在传统资产类别之外寻求新的回报和收益来源。”摩根资产管理全球多资产策略师Patrik Schowitz表示。“由于发达市场债券的实际回报不容乐观，投资者可考虑配置亚洲和新兴市场债券等收益率较高的信用债、创收型另类资产，以及亚洲（除日本）等回报率较高的新兴股市股票。”
报告还总结道，政策制定者和各国政府为缓冲全球疫情带来的经济冲击做出了巨大努力，这些举措目前较为成功，并将对资本市场产生持久影响，政府为实现经济目标而加强对经济的干预也将成为未来十年的常态。
“我们对全球经济增长和通胀的宏观预测基本保持不变，这是对各国央行和政府为应对疫情而采取的空前政策支持的充分肯定，这些支持措施对资产价格的影响也将在未来数年间得到体现。”摩根资产管理全球多资产策略师盛楠(Sylvia Sheng)补充。
对于股票资产，摩根资管表示，估值高企对美国大盘股的影响最为明显，报告对该资产类别的未来10-15年平均年回报预测较去年下降1.5%，至4.1%，而对全球股票（除美国）回报的预测较去年回落0.7%，至5.8%，这意味着一些非美国市场的股票回报率预计会更高。新兴亚洲市场股票看起来很有吸引力，回报较发达市场高出2.1%，其中，摩根资管预测中国A股的回报率将达到7.5%，而相比之下，其预测发达股市的回报率仅为4.9%。
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