创13年新高！QDII基金年内收益最高超90% 这类股票最赚钱年底不确定因素有这些

2020-11-24 18:56:54来源：券商中国

基金又创新高！

Wind数据显示，截至2020年11月24日，QDII基金今年以来收益率最高已超过90%，创下QDII基金史上最佳纪录。

自2007年QDII基金正式出海投资以来，QDII基金冠军业绩仅在2009年超过80%。自此之后，QDII基金产品连续11年的最佳年度业绩未能超过60%，最低的一年，QDII年度冠军收益率不足10%。

市场人士认为，今年QDII基金最佳业绩创出13年新高，或因全球科技股牛市强力驱动所致，科技股主导的标普500指数已在近期创出历史新高，海外市场对科技股的追捧，使得重仓科技股的QDII基金获得较高弹性。

QDII基金年度业绩创13年最佳

Wind数据显示，截至2020年11月24日，QDII基金今年以来收益率最高已超过90%，创下QDII基金史上最佳纪录。截止11月24日，全市场有23只QDII基金的年内收益率超过50%，其中汇添富全球消费美元基金、广发全球精选美元基金、南方香港成长基金位列前三甲，今年以来的收益率分别达到91.24%、88%、82.14%。

2020年以来的美股科技牛市，让QDII基金今年业绩显著超过往年，极大改善了投资者对QDII基金的传统印象。统计显示，2012年、2013年、2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019年的冠军QDII基金产品收益率分别为23.97%、43.43%、29.52%、17.19%、47.98%、54.2%、9.15%、35%。

QDII基金产品年内业绩超过50%的年份极少，2017年的QDII冠军业绩达到54.2%，而在2009年，QDII基金冠军产品的业绩也曾超过80%。2009年，海富通海外精选基金以83.06%的收益率成为当年QDII基金的冠军，也成为历史上第一只分红的QDII产品。

值得一提的是，虽然QDII基金今年以来收益率最高已超过90%，创下QDII基金史上最佳纪录，但相比国内的A股基金产品，仍有较大差距，截至目前，QDII基金业绩排名第一的产品仍落后A股头牌基金超过38个点。

事实上，只要QDII基金在海外市场获得惊人收益，QDII基金业绩与A股基金的差距就会加大。QDII基金冠军产品在2009年的收益率达到83.06%，而同期的A股基金冠军产品是明星基金经理王亚伟管理的华夏大盘精选基金，当时的年度收益率达到116.19%，这意味着QDII基金冠军的收益率，依然落后A股基金冠军超过33个点。

QDII最佳业绩仍大幅落后A股基金

只有当A股市场进入弱市或熊市，QDII产品冠军的业绩，才能最大可能的接近A股基金的冠军业绩，比如A股在2012年持续震荡下跌，极大的限制了公募基金经理的操作空间，余广管理的景顺长城核心竞争力基金在2012年获得冠军，年度收益率为31.7%，而同年度的QDII产品冠军收益率为23.97，也就是说，A股基金冠军仅仅领先QDII冠军约8个点。

2018年的市场同样如此，在指数、个股持续阴跌下，债券型基金成为当年公募基金总冠军收益率，最佳收益率为16.79%，偏股型基金业绩冠军收益仅为14.15%，而同时期的QDII基金冠军收益率为9.15%，QDII冠军落后A股基金产品仅为五个点。

虽然QDII基金业绩在2020年创下13年历史上的最佳纪录，但QDII内部的业绩分化也在逐步加大。

在业绩的首尾差距上，收益率表现最差的QDII国泰大宗商品基金已在今年亏损61%，QDII产品的业绩的首尾差距超过了150%。

国泰大宗商品基金的亏损在很大程度上是因为今年一二季度的市场变化，在国泰大宗商品基金前十大持仓中，持有的十大重仓标的主要为ETF基金，其中有多是原油主题的ETF基金，尤其是UNITED STATES OIL FUND LP（USO）这只ETF基金，从年初至今一直为国泰大宗商品QDII的主要重仓基金，截止第三季度末，占国泰大宗商品报告期末净值的15.84%，而该ETF基金今年以来已累计下跌超过70%，由此拖累了国泰大宗商品基金的业绩。

科技股成为QDII出海赚钱关键

“偏科技、偏消费的主动选股型的QDII基金，总体来说在今年更有优势”华南地区的一位基金公司人士认为，今年是权益市场大爆发的一年，在流动性的驱动下，大量资金进入股票市场寻找机会，而其中科技股又是美国标普指数的主要力量，科技牛市是今年的一个特点。

汇添富全球消费基金的基金经理郑慧莲在其三季度报告中也表示，希望挖掘出全球各个消费品子行业中的最优秀的公司（这些细分子行业包括免税、本地生活服务、电商、教育、品牌消费品、医药、物业服务等景气度上行的行业），做中长期的布局，重点投资 “在线化”的赛道，包括电商、本地生活 O2O 服务、在线教育、在线娱乐等。

首批出海的QDII基金上投摩根亚太优势基金，在亏损13年后，能够在2020年实现解套回本，很大程度上是因为全球科技股牛市，该QDII基金截至第三季度末的重仓股主要指向了韩国与中国台湾的半导体龙头股，三星、台积电等股票的强势走高，为上投摩根亚太优势基金的回本作出了贡献。

汇添富全球消费美元基金能够以约90%的年内收益率暂列第一，同样是因其重仓了科技互联网股票，该QDII的重仓股主要为美团、阿里巴巴、腾讯、哔哩哔哩、亚马逊，科技股在其十大股票中占到一半。

作为汇添富全球消费基金的第一大重仓股，美团自年初以来，股价涨幅超过220%，有利的刺激了该QDII基金的净值，而进入年末的保收益阶段，虽然前期强势的品种大多徘徊不前，但前期涨幅保守的一些品种近期开始发力，以该QDII的第六大重仓股哔哩哔哩公司为例，在最近的7个交易日内，哔哩哔哩的股票累计涨幅超过33%。

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QDII基金年底的不确定因素是什么？

不过，QDII基金在海外市场的运气可能也存在不确定性，一些市场人士认为美股可能存在调整空间。

首先是孙正义开始抛售科技类资产。在近期的一场活动时，日本软银集团首席执行官孙正义表示，目前软银正大举抛售资产囤积现金以应对可能到来的最糟糕情况。

孙正义表示，公司原本计划出售价值 400 亿美元的资产，但为了保障流动性，最终出售了 800 亿美元的资产，这其中包括以 400 亿美元的价格出售英国芯片设计商安谋（ARM）以及价值 200 亿美元的阿里巴巴股票。

此外，根据Whalewisdom统计，在软银Q3持仓中，清仓24支股票，主要是科技股，包括中国QDII基金经理买入较多的亚马逊、特斯拉、ZOOM、Paypal、奈飞、哔哩哔哩、拼多多、好未来等热门品种，这些品种均遭到超短线清仓。

与此同时，摩根士丹利被誉为华尔街最准分析师的策略分析师Wilson也警告称，在明年牛市到来之前，美股还将面临10%的调整。长期来看，Wilson认为年前的调整并不影响美股明年的牛市，明年经济增长和实际利率的提高将提振周期股、价值股和小盘股，他称这是衰退结束后第一年的典型特征。不过，Wilson也预期标普500指数在未来12个月内将再上扬10%。

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