新一期LPR报价不变利率换锚以来效果如何？

2019-12-20 20:55:02来源：新华网

　　新一期的贷款市场报价利率（LPR）20日出炉，1年期和5年期LPR均保持不变。贷款利率影响着企业的财务成本，也关系着居民购房的“钱袋子”。2019年我国贷款定价换“锚”后，你是否感受到利率传导加速？

　　中国人民银行当日授权全国银行间同业拆借中心对外公布，1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.8%，均较上一期保持不变。

　　专家表示，新一期LPR不变，符合市场预期。东方金诚首席宏观分析师王青认为，作为LPR报价的基础，12月中期借贷便利（MLF）的操作利率保持稳定，持平于3.25%。同时，本次LPR报价过程中，商业银行可能未下调加点幅度。

　　为稳定年末金融市场流动性，12月央行连续两次超量续做MLF，并重启14天逆回购。中国民生银行首席研究员温彬认为，要降低社会融资成本，需进一步增强货币政策的灵活性，保持市场流动性维持合理充裕，从而降低银行资金成本，引导银行降低LPR报价的点差。

　　随着利率传导效率提升，市场利率和LPR正逐步下行，进一步带动企业贷款利率下降。

　　“公司在9月份有笔贷款到期需要续贷，8月初准备转贷业务时贷款定价还是4.35%的基准利率，9月份实际放款时，依据新的定价方式，贷款利率已降到4.2%。”浙江亚厦装饰股份有限公司财务主管冯军说，兴业银行(行情601166,诊股)迅速执行利率改革政策，将定价的参考标准从基准利率调整为LPR，让企业节省了0.15个百分点的利息支出，实实在在地享受到了成本下降。

　　数据显示，截至12月20日第五次发布LPR，1年期LPR已较同期限贷款基准利率低了20个基点，5年期LPR较同期限贷款基准利率低了10个基点。

　　新发放的商业性个人住房贷款利率与5年期以上LPR挂钩，因此，每次LPR发布都会牵动购房者的神经。

　　经过两个多月的考察，上海市民孙小姐在闵行区春申板块看中一套360万元左右的二手房，准备贷款150万元。“银行客户经理说，尽管这一期5年期以上LPR没有调整，但上一期已经下调了5个基点。由此上海地区首套房最低房贷利率从4.65%下降至4.6%，这样每月房贷可少还40多元。”孙小姐说，“不过，每个月几十块钱的变化，对我影响不是很大。”

　　闵行区一家房产中介客户经理王先生对记者说，尽管上海地区房贷利率水平相对较低，不过由于部分银行年底贷款额度相对紧张，能申请到4.6%利率并不容易。“我近期做的两个首套房客户，一个申请到4.85%，另一个是4.9%，和之前变化不是很大。”

　　58安居客房产研究院首席分析师张波表示，5年期以上LPR调整与否，不应从房贷角度过分解读，毕竟降低的利息成本相对有限，各地仍然保持个人房贷利率水平基本稳定。

　　国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼表示，在经济下行压力增大的背景下，需要进一步增加中长期贷款，同时降低中长期贷款成本。5年期以上LPR调整的初衷绝非对房地产市场进行刺激。

　　降成本仍然是明年货币政策重要目标。专家认为，目前运用LPR定价的新增贷款规模相对有限，利率传导要靠银行加速落地。

　　央行的数据显示，9月末，全国银行新发放贷款运用占比达到56%。不过，按照监管要求，明年一季度银行新增贷款运用LPR定价的占比要达到80%以上。

　　普华永道研报认为，银行的资产负债管理需要顺应改革的趋势，将“利率传导”有效承接在银行客户管理、产品设计、利率定价、内部资金转移定价、息差管理和利率风险管理等方面。

　　人民银行相关人士表示，下一步，人民银行将注重以改革的办法疏通货币政策传导机制，进一步降低民营小微企业社会融资成本，提高货币政策的效果。

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