智能存款太火爆被央妈盯上 民营银行纷纷限时限额销售

　　今年以来，整个理财市场收益率不断下行，民营银行揽储的互联网运作模式，传统的存款业务迎来爆发式增长，2018年的互联网理财爆款产品非智能存款莫属。然而据媒体报道，智能存款产品迎来窗口指导，央行已于两周前约谈部分民营银行、第三主互联网销售平台等机构，但未直接叫停智能存款业务。

　　多只智能存款类产品限额销售

　　据财联社报道，央行已对互联网智能存款窗口指导，央行虽然没有完全叫停相关业务。“但这种存款未来可能会限量限价。”一位知情人士表示，大约两周前，央行相关人士已与一些相关银行、第三方互联网销售平台等机构进行沟通。

　　尽管没有叫停，但市场上的智能存款类产品已经做出了调整。微众银行率先于12月7日贴出公告《“智能存款+”限时开放通知》。公告称，由于销售火爆，“智能存款+”即将售罄，并限时开放存入，2018年12月20日显示开放结束后，“智能存款+”将暂停存入，已存入资金的利率维持不变，取出不受影响。据了解，微众银行的相关业务仅存活了4个月

　　网商银行的相关产品也改为限额销售，近期提示“定活宝产品已进行每日销售限额管理，每日可销售额度将在上午9:00投放，售完即止。”

　　京东金融“当日系列”的产品全部改为每日限额销售，今晨至上午10点半，“当日系列”的产品已全部售罄。

　　所谓的智能存款，实际上是一些民营银行在互联网销售渠道主推的存款业务。今年以来，微众银行大力推出了年利率超过4%的“智能存款+”业务，并承诺可以随存随取，存款时间越长，收益越高，最高年化利率可达到4.5%，起存金额仅为50元。

　　这类产品收益率比活期存款收益高出10倍，比7日年化收益率跌破3%的余额宝类货基更胜一筹，甚至比当下仅仅4%左右的银行理财产品预期收益略有优势，能享受活期存款随借随还的便利，还享受50万元存款保险制度。

　　除了微众银行、网商银行以外，百信银行、苏宁银行等多家互联网直销银行、民营银行都相继推出相关类似存款产品，且均以网络销售渠道为主。目前销售智能存款产品较多的渠道有京东金融，在售的智能存款产品达15只。

　　不过，基金君向相关民营银行人士确认何时开始限时限额销售，该业内人士表示其银行旗下的智能存款产品一直是限额销售。

　　智能存款不违规

　　但有流动性风险之忧

　　一位知情人士表示，在窗口指导中，央行并没有说此类产品违规，也并未直接叫停。“监管层可能是看到跟风者众多，怕因为网络带来流量过大，对金融行业稳定性造成冲击，所以才会做出口头提示。”

　　互联网引流巨大，很容易累积流动性风险。在流量较大的互联网平台的加持之下，风险较低、收益较高的存款产品备受投资者青睐，各大互联网销售平台、互联网银行均将这类产品放在最显眼的位置。而推出这类产品的银行多是互联网银行及小型城商行。

　　业内人士担心，尽管中国已经开始实行存款保险制度，但银行业并非不可能倒闭。如果遭遇集中兑付，资产规模只有数十亿的小型银行或将无法承受，最终会导致流动性风险。而银行的大规模效仿，则更将加剧这类流动性风险的存在。

　　今年以来，余额宝类基金的收益持续下行，智能存款“年化收益率高达4%、当日起息、实时到账”的特点迅速打开市场。良好的用户体验，智能存款异军突起，成为继货币基金后的爆款产品，民营银行纷纷加强与互联网渠道的合作。

　　智能存款问世后，市场更多担忧的是合规性。一位银行业内人士表示，智能存款背后资产实际上就是银行定期存款，但是在产品结构上做了“收益权转让”，才能够让当下市场流行的“T+0”、“T+1”，甚至是实时到账的模式成为可能，从而让定期存款看上去如活期存款一般。

　　此外，央行放开存款利率上限的要求或许也是该类业务得以发展的因素之一。近年来，我国利率市场化改革的进程明显加快。 经国务院批准，中国人民银行决定，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。

　　自2015年8月26日起，中国人民银行决定放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限。同年10月23日，中国人民银行宣布对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。

　　今年4月11日，央行行长易纲在博鳌亚洲论坛2018年年会分论坛上问答有关提问，提到“中国正继续推进利率市场化改革。目前中国仍存在一些利率‘双轨制’，一是在存贷款方面仍有基准利率，二是货币市场利率是完全由市场决定的。目前我们已放开了存贷款利率的限制，也就是说商业银行存贷款利率可根据基准利率上浮和下浮，根据商业银行自身情况来决定真正的存贷款利率。其实我们的最佳策略是让这两个轨道的利率逐渐统一，这就是我们要做的市场改革。