粤开策略：新高之后趋势几何

2020-12-03 10:55:42来源：粤开崇利论市

市场回顾：窄幅震荡，金融分化

周三沪深股指窄幅震荡，沪指盘中创出年内新高，收于3449.38点，微跌0.07%，创业板指收于2682.97点，跌幅0.57%。两市成交8809亿元，较前一交易日小幅放量，北上资金单日净流出40.25亿元。

盘面上看，家电、电子、采掘涨幅居前，汽车、电气设备、纺织服装表现偏弱。概念方面，半导体、Micro LED表现活跃，近期持续领涨的大金融板块出现分化。

大势研判：指数有望逐级抬升

周三盘中家电、电子等板块领涨活跃市场情绪，金融股尽管有所分化，但是部分个股依旧维持强势，在指数冲关之际，起到了维稳指数的作用。沪指成功创出年内新高，上行趋势较好，叠加板块良性轮动，若后续成交量出现有效突破，题材股也进一步配合活跃，指数有望逐级抬升。

配置方向上，可采取均衡配置的策略，一方面继续坚守顺周期板块的投资方向，关注资源股及大金融板块的估值修复机会；另一方面逢低参与景气确定性较高的新能源及必选消费的低吸机会，适度关注科技股的超跌反弹。

热点跟踪：如何看待年内融资规模大幅提升

周三有四只新股进行申购，根据万得数据显示，截止12月2日，2020年A股IPO募资总额达4,290.39亿元，仅次于2010年的4,855.63亿元和2007年的4,768.09亿元，同比2019年全年增幅约69%。年内IPO融资大幅提升，主要有三方面因素：其一，与我国资本市场改革加速推进有关，注册制的试点简化了企业通过发行上市进行融资的审批流程，提升融资效率；其二，与政策针对性地加强对实体经济的支持相关，通过金融体系改革，拓宽企业融资渠道，吸引科技类企业回归A股；其三，与年内流动性整体相对宽松有关，在“房住不炒”政策引导下，社会财富配置重心向金融资产转移，提升二级市场信心。目前注册制已经顺利在科创板和创业板进行试点，未来两年注册制或有望在主板、中小板落地，A股全面推行注册制已是大势所趋，预计A股的融资规模将维持较高水平。

分行业看，年内电子和医药生物行业企业的IPO募资，约九成发生在科创板和创业板。从板块定位来看，科创板强调企业的“科创属性”，创业板则主要服务成长型创新创业企业，与主板相比，科创板和创业板多元化及更具包容性的上市标准，为未盈利的企业预留一定上市空间，发挥了资本反哺实体经济的作用，利好优质科技企业的长远发展。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎

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