世茂集团前11月销售额超去年 有信心完成全年目标

金融界网站讯 世茂集团（0813.HK）12月4日晚间发布的最新公告显示，前11月完成销售额为2628.1亿元，同比增长15%，完成年度合约销售目标的88%。管理层表示有信心完成全年业绩目标。

当日，受到行业层面政策影响，多家内房股跌幅扩大。相关数据显示，世茂集团跌超10%，合景泰富、万科企业跌超4%，中国海外宏洋跌3.52%，融创中国跌3.21%。

富瑞在12月4日披露的研究报告中指出，世茂集团管理层于最近的投资者电话会议中表示，下调中期销售年复合增长率至10%或以上，对此次下调该行表示“出乎意料及相当保守，甚至较该行或市场预期15%为低”，故将其目标价由40.07元下调至36.35元，给予“买入”投资评级。这或许是今日世茂股价下跌的主要原因。

对此，世茂集团于12月4日晚间发布公告，根据公告，世茂集团公布根据目前市场情况及本公司初步预期，集团2021年合约销售额将比2020年增长超过10%以上。上述乃基于公司管理层根据现有资料作出的初步预期，且会应市场情况和其他因素而作出更改及调整。

丰富而优质的土地储备和结构，为世茂稳健高质发展提供坚实基础。据世茂2020半年报显示，土储方面，世茂集团坚持聚焦粤港澳大湾区、长三角等战略红利区，截至上半年，在新增的1232万方土储中，一、二线及强三四线城市土地总价占比达94%，为未来销售转化及利润空间提供有效保障。

从今年情况来看，世茂集团整体处于一个平稳而且上升的局面。根据克而瑞发布的1-11月房企销售榜单来看，TOP 10房企中，世茂集团排名第8，较2019年排名前进1位；同时其以15.4%的增速排名Top 10房企第3，超过TOP 10房企的平均增速8.6%。

有机构预计，未来地产行业前十的平均增速在10%以内。对此，世茂将增速目标调整在10%以上，表示将坚持以“高于同行表现”为目标，领跑TOP 1O头部房企的平均增速。丰富的土地储备、优质的资源结构、有竞争力的产品，给予世茂稳健高质发展的充分信心。

机构投行依然持续看好世茂。

近日大和发表行业报告指，该行所追踪的内房发展商于11月合同销售表现具弹性，带动今年首11个月销售增长扩大至12%，估计部分房企在12月或会加快推出项目作冲刺，以达其全年销售目标，并续列世茂集团（0813.HK）等为该行中大型房企之首选，予买入评级，目标价分别为40.6港元。

摩根士丹利发表报告表示，基于世茂集团（813.HK）上半年新增的土地储备，将其目标价由41.63港元升至43.54港元。该行下调其2020至2022年度核心盈利预测分别为2%/2%/1%，以反映房地产开发的更稳定增长以及非房地产开发业务的增长贡献，维持「增持」评级。

花旗日前发表报告指，世茂管理层透露，11至12月集团将在核心城市推售更大型楼盘，包括北京三环路、福州及宁波等项目，料有助实现全年销售目标3,000亿元人民币，予目标价43.12港元，评级“买入”。针对内地当局对房企提出的“三条红线”财务监管要求，世茂认为影响不大，指出资产负债比率为70.5%，较要求的70%以下略高，相信分拆世茂服务（873.HK）后可释放资产价值，从而达到监管要求。

“三道红线”对于房企影响是穿透式的，而世茂通过旗下多家上市公司持续发挥积极作用。世茂服务已于近日在香港成功上市。高盛发表报告指，首予世茂服务（0873.HK）“买入”评级及目标价22港元，此相当预测明年市盈率28倍，纳其为该行“确信买入”名单。该行指，世茂服务有两项主要增长动力，包括并购和发展增值服务，料公司至2023年可成为中国内地十大物管公司之一。高盛指，预期世茂服务于2021至2023年盈利年复合增长率可达35%（对比同业为31%），主因并购带动，同时增值服务亦有快速增长，带动公司估值提升。

摩根大通发布研究报告，给予世茂服务（00873.HK）“增持”评级，目标价每股20港元，对应2021年33倍PE。摩根大通认为，近期主要考虑：1、2020年的高盈利增长；2、预计在21年一季度加入深港通；3、收并购带来的增长。此外依靠强大品牌和规模，世茂服务将日渐增加第三方拓展面积，在未来2-3年迎来价值进一步提升。报告预计公司2019年到2022利润复合增长率为64%。考虑到公司对PRE-IPO投资人在21年有利润保证，即，隐含了19年到21年的利润复合增长率为74%。但摩根大通认为，公司会实现高于此保证的利润，19年到21年的利润复合增长率为78%。

世茂集团管理层表示，未来将继续通过发展多元业务协同优势，提升公司整体盈利能力，有效降低“三道红线”政策的影响。世茂多元战略启动早、推动稳、目标高，引领行业、改变生活方式、赋能城市发展，这是世茂的优势，更是世茂坚定不移的长远目标。

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