郭施亮：A股三十年超500家公司股价翻十倍为何多数投资者与牛股无缘？

2020-12-08 16:57:12来源：金融界网站

从1990年到现在，A股市场已经走过了三十年的时间。三十年来，A股市场最大的变化，莫过于市场容量迅速飙升，上市公司股票数量也出现直接攀升的趋势。与此同时，在市场迅速扩容以及上市公司股票价格持续攀升的影响下，A股市场的总市值规模快速膨胀，如今中国股市已经成为了全球颇具影响力的市场，总市值规模步入全球前列的位置。

A股市场三十年，有不少人因此实现财务自由，但同时也有人因为股市陷入困境。作为财富资金最为聚集的场所之一，股票市场归根到底还是财富资金再度分配的地方。在此期间，最容易实现一夜暴富的，莫过于那些持股成本极低，且具备资金优势以及信息优势的投资者。通过近年来的IPO扩容，已经促使不少原始股东一夜暴富，股票市场成为了不少人实现财务自由的重要场所。

据东方财富(行情300059,诊股)研究中心的数据显示，在A股三十年的时间里，呈现出大幅上涨的上市公司数量为数不少。其中，截至今年11月30日，合计2662家上市公司股票自上市以来实现股价翻倍，其中有536家上市公司股票价格翻了十倍！

股价翻十倍！这是一个非常可观的财富增值数据。不过，需要考虑到一种因素，即统计数据按照上市公司的上市发行价格开始计算，按照A股市场逢新必炒的规则，在新股上市首日的时间里，多数新股的股票价格呈现出翻倍乃至翻数倍的走势。言下之意，对获得极低持股成本的投资者来说，多年来实现财富翻倍乃至翻数倍的概率很高，但如果无缘当年的新股中签，或不是上市公司的原始股东，却仅通过在二级市场投资上市公司股票，那么投资者所获得投资利润也就大幅缩水了。

但是，不可否认的是，在过去三十年的时间里，还是有着不少的良心企业。对部分翻十倍以上的大牛股来说，它们更可能热衷于股息分红，多年来大手笔的股息分红早已让长期投资者的持股成本降至负数，同时持续上涨的股票价格，为投资者享受到股息分红与资产价格同步增值的成果。很显然，对多年来实现股价翻十倍的上市公司，有不少属于A股市场中的良心企业。

对A股投资者来说，经常会存在七亏二平一赢的问题。对他们来说，往往与大牛股无缘，或曾经投资参与过大牛股，但因投资过程中缺乏了持股的耐心，由此导致他们的持股市值一直得不到快速地提升。

与此同时，在过去三十年的时间里，有不少投资者热衷于短线交易或频繁操作。然而，在市场长期价值投资的过程中，频繁交易却是股市投资的大忌，投资者不断增加了交易的成本，最终受益的却是证券公司，这也是多数投资者与大牛股无缘的原因之一。

此外，有不少投资者会存在着这样的问题，即套牢股会长期持有，并耐心等待股价回升解套的过程。但是，对处于上涨趋势的上市公司股票，却未能够牢牢把握住，投资心态上却热衷于套牢股解套，却不敢让处于上涨趋势的股票为自己实现利润奔跑。

A股市场的三十年，机会有不少，这也是中国资本市场快速发展的成果体现。但是，遗憾的是，多年来A股市场还是离不开七亏二平一赢的规律，对普通投资者来说，一旦形成了投资的坏习惯与固定的投资逻辑，却会一直延续下去，这也是造成多数投资者亏损的原因之一。

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