郭施亮：百元股数量持续扩容贵州茅台再创新高高价股猛增意味着什么？

2020-12-09 18:56:07来源：金融界网站

作为A股的股王贵州茅台(行情600519,诊股)，近日再创价格新高水平，总市值达到2.32万亿，进一步巩固了A股第一高市值的地位。在贵州茅台股价创历史新高的同时，我们可以发现A股百元股的数量仍在持续增长之中，截至目前，沪深市场百元股数量已经达到143家。

在贵州茅台股价屡创历史新高的背后，实际上也为A股市场的高价股打开了上涨的空间。纵观A股市场的高价股上市公司情况，贵州茅台以每股1850元人民币位居A股第一高价股的地位，紧随其后的石头科技(行情688169,诊股)，目前股价也有921元，距离千元价格也是越来越近了。此外，股价超过500元的上市公司也有5家。

高价股数量的多少，曾经被认为是市场强弱的判断指标。在此前熊市中后阶段，除了贵州茅台稳守百元价格之外，当时A股市场百元股数量却寥寥无几，有时候甚至不超过10家。但是，时至目前，A股百元高价股数量却达到了143家，从某种程度上反映出目前的市场行情还是倾向于强势局面。

在百元高价股数量猛增的背后，一方面反映出市场环境的持续回暖，市场已经完全摆脱了熊市筑底的过程，且预示着目前A股市场的行情已经达到了一个新的高度；另一方面则反映出目前市场资金的偏爱情况，高价股自然有卖得贵的优势，同样道理，价格便宜的上市公司，也有其卖得便宜的道理。从目前A股市场的运行趋势分析，越来越多的资金青睐于高价股的炒作，这也是美股市场乃至港股市场的运行特色之一。

不可否认的是，在143家百元高价股之中，肯定会存在企业质地参差不齐的情况。但是，相对于A股市场的低价股，高价股的企业质地还是具有一定的投资优势。从143家高价股的上市公司情况来看，主要聚集在新经济领域的产业或稀缺领域的产业。其中，频繁上榜百元高价股名单的，多离不开白酒、医疗、软件服务等热门行业，这些行业往往具备一定的高成长性以及稀缺性，也是机构抱团取暖的主要阵地。

时下的A股市场，确实有加快美股化乃至港股化的趋势。纵观海外成熟市场的情况，同样存在着高价股越卖越贵的情况，对美股市场的亚马逊、苹果、微软、特斯拉等巨头企业，它们的股票价格却处于不断创新高的状态。但是，对这些屡创新高的高价股来说，它们的股价受到青睐也不是没有道理，很大程度上取决于企业优秀的基本面以及良好的业绩盈利增速水平。当上市公司的股票价格以及股票市值打开了阶段性的天花板之后，却迎来了一个加速上涨的行情，全球资本也正加速向全世界最优质的资产靠拢。

不过，对A股市场的高价股，未必意味着都是好企业。在143家高价股的背后，同样会存在业绩分化或企业质地参差不齐的问题。与此同时，对部分高价股来说，可能会存在资金借助热门题材大举炒作的意味，但股票价格早已透支掉企业的盈利预期。由此可见，对市场中的高价股，我们仍需要具备一定的判断能力，并非所有的高价股都是优质资产。

A股市场的百元股票从几年前不足10家，大幅飙升至目前143家的水平，从一定程度上反映出当前A股市场的投资热度。但是，在高价股数量猛增的背后，我们仍需要对市场中的高价股保持着一定的理性态度，当牛市结束之后，对缺乏基本面支撑或缺乏确定性的业绩增长的高价股，可能它们下跌的速度远高于其余上市公司。

在100多家高价股的背后，真正可以经受住市场考验或具备真正投资价值的百元股，可能也只有一部分。多年来，可以历经多轮牛熊考验的高价股，恐怕也是寥寥无几了。

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