新增一般债券全年发行任务提前完成 专家称明年需压缩地方债规模

时至年底，多地提前完成地方债发行、公共财政预算收入等年度任务目标。专家表示，明年的新增地方债需要在债务风险防控前提下保持适度规模。

从多地发布的消息来看，地方债方面，截至10月22日，河北省全部完成2020年政府债券发行任务，共计发行2819.63亿元，其中新增政府债券2267.78亿元、再融资政府债券551.85亿元。募集的政府债券资金，有力支持了全省3300个国家和省重大项目建设，为“三件大事”“三创四建”和20项民心工程等项目实施提供了资金保障。

12月8日，财政部发布数据显示，截至11月底，今年累计发行新增地方债44945亿元，其中，一般债券发行9479亿元，完成全年计划的100%，专项债券发行35466亿元，完成全年计划（37500亿元）的94.6%。

据《证券日报》记者梳理，截至10月底，全国36个省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团就已完成了新增一般债券的全年发行任务。

中国财政学会绩效管理专委会副主任委员张依群对《证券日报》记者表示，今年地方债发行的特点一是规模大，超过以往任何年份；二是速度快，受疫情影响地方债发行进度、落地实施进度都不降反升，成为历年中进度最好的一年；三是效果显著，地方债作为应对疫情防控和外部风险影响的积极财政政策发挥了重要作用，形成了对政府投资的有力支撑。

公共财政预算收入方面，截至11月25日，广西壮族自治区百色市乐业县财政收入完成3.05亿元，完成年初预期目标任务的101.67%，比上年同期增收472万元，提前36天完成年度财政收入预期目标任务；截至12月7日，河北省邢台市巨鹿县公共财政预算收入累计完成54456万元，占年初预算的100.1%，同比增长8.0%，提前24天完成全年收入任务。

张依群表示，从目前宏观经济数据和债务风险控制水平看，我国经济实现快速增长，基本恢复到疫情前的水平，经济发展韧性和增长能力不断提升，为明年实现“十四五”开局打下了良好基础。

“当前，我国政府债务规模总体适中，仍处于风险整体可控的范围之内，地方政府新增债券发行还具备一定安全空间。预计明年新增地方债发行规模会在3万亿元至3.5万亿元之间。”

张依群表示，要想保持经济实现连续性增长，明年必须继续实施积极财政政策，通过增发地方债等形式扩大政府投资，同时，多数在建工程是具有补短板、调结构、惠民生的重大基础设施项目，也需要一定规模地方债提供必要资金支持才能保证项目能够顺利推进完工。

北京国家会计学院教授崔志娟对《证券日报》记者表示，明年新增地方债规模很可能与2019年相当。因为今年受疫情影响加大了地方债的发行，这些年累积的政府债务风险有所加大，从债务风险角度看，地方债规模需要压缩。综合来看，明年的新增地方债需要在债务风险防控前提下保持适度规模。

张依群也认为，从地方债受债务风险控制和财政支付能力方面的考虑，也应适度下调明年新增地方债的发行规模，以确保经济平稳和健康可持续。

根据今年政府工作报告，今年财政赤字率拟按3.6%以上安排。对于明年的财政赤字问题，崔志娟预计，明年的财政赤字率很可能回归到3%以内。

张依群表示，政府债务规模和财政赤字具有较强的关联性，明年财政赤字率应该从今年的3.6%下调至3%，降到风险控制线以内，这不仅是出于对财政赤字率的技术性考虑，更主要是财政应对风险能力和增强财政政策调控空间的考虑，以保持财政政策的安全性、执行的可靠性和突发事件应急保障能力，同时也是积极应对社会风险、国内国际影响的考虑。

“因此，明年财政赤字率按3%安排，加强与政府债务规模的协调配合，在更加积极财政政策作用的推动下实现适度回调是完全必要的，也是实现经济长期回稳的重要衡量指标。”张依群说。