俄罗斯濒临债务违约 会引发全球 金融海啸 吗知乎「俄罗斯主权债务违约」

多家评级机构和国际组织认为，俄罗斯正处在债务违约的边缘，但经济学家指出，俄债务违约不会引发全球蔓延效应。

国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周日指出，由于经济制裁使得俄罗斯无法动用其外汇储备和偿还债务，俄罗斯主权债务违约不再是“不可能发生的事件”。“俄罗斯有钱还债，但却无法拿到这些钱，”她说道。

奥尔基耶娃还指出，由于西方政府对俄实施的制裁，俄罗斯今年将出现严重衰退。

世界银行首席经济学家莱因哈特（Carmen Reinhart）上周也警告称，俄罗斯及其盟友白俄罗斯“非常接近”拖欠债务。

俄罗斯政府即将迎来许多关键的付款日期，比如周三俄罗斯必须支付大约1.17亿美元的美元计价欧元债券息票。

俄罗斯财政部长西卢安诺夫周一表示，该国财政部准备偿还部分外币债务，但如果制裁措施使得银行无法以发行货币来偿还债务，那么俄方将通过卢布来支付。

西卢阿诺夫表示，俄罗斯已经要求西方银行执行交易，但如果“执行命令时出现复杂状况，我们将在周二准备一份卢布等值的相关转账命令”。

“这是违约吗？……从俄罗斯的角度来看，我们是在履行义务，”他当天在接受国家电视台采访时表示。

由于俄乌战争，美国、英国和欧盟已宣布，将俄罗斯数家银行踢出全球主要支付系统——环球银行金融电信协会（SWIFT），使贷方和企业难以收付款；同时还对俄罗斯央行施加限制，以阻止其动用外汇储备。

西卢安诺夫称，西方国家企图通过冻结俄罗斯外汇储备的做法人为制造俄罗斯的违约行为，但俄方拥有备用资金来履行其对外义务，如果需要，也可以动用其黄金和外汇储备中的部分人民币。

俄罗斯央行1月公布的数据显示，该国6400亿美元黄金和外汇储备中，美元储备占16.4%，欧元占32%，黄金约占22%，人民币占13%。也就是说目前俄罗斯近一半的外汇储备已被冻结。西卢阿诺夫周日表示希望俄罗斯能够扩大其人民币持有量。

而投资者则一直在为可能出现的违约做准备，上述欧元债券的交易价格目前在20美分左右。莫斯科将有30天的宽限期来支付息票。

尽管违约风险很高，格奥尔基耶娃表示，如果俄罗斯违约，这一事件不太可能引发大规模金融危机，全球银行对俄罗斯的1200亿美元风险敞口“并不具有系统性相关性”。

然而，一些银行和投资公司可能会受到较严重的冲击。英国《金融时报》上周报道指出，今年年初时，太平洋投资管理公司（Pimco）持有11亿美元俄罗斯债务信用违约掉期（CDS，一种金融衍生品）敞口。

据《金融时报》计算，国际投资者持有约1700亿美元的俄罗斯资产，其中外币债券占200亿美元。20多家资产管理公司不得不冻结拥有重大俄罗斯风险敞口的基金，而其他公司则被迫大幅减记其价值。

制裁还引发俄罗斯资产外流。虽然莫斯科股市自2月28日以来一直休市，但许多在国外上市的俄罗斯公司的股价已经崩盘。卢布今年累计下跌逾45%，或创下自1998年俄罗斯上次债务违约以来的最大年度跌幅。

国际信用评级机构惠誉上周将俄罗斯主权债务评级下调至“C”级，这意味着“主权违约迫在眉睫”。

本月早些时候，穆迪也将俄罗斯的信用评级降至Ca，为穆迪评等中第二低的级别，理由是中央银行的资本控制可能会限制俄罗斯外债的支付并导致违约。

标普全球评级则将俄罗斯的外币和本币主权信用评级下调至“CCC-”，理由是俄政府为减轻美国及其盟国实施的前所未有的制裁而采取的措施“可能会大大增加违约风险。 ”

标普称，制裁使得俄罗斯外汇储备中的很大一部分被冻结，削弱了俄央行作为最后贷款人的能力，以及俄罗斯的信用实力。为了减轻由此导致的高汇率和金融市场波动，并保留剩余的外汇缓冲，俄政府引入了资本管制措施，此举或对非居民的政府债券持有人按时收到利息和本金支付带来限制。