权益360 债券持有人的权利 一般有多大「实质性权利是指持有人在对」

小费阿姨：小钟老师，我前段时间浏览证监会网站的时候，看到了“防控债券风险，做理性投资人”债券投资者权益保护专项活动，我就想跟您了解了解债券的相关知识。

小钟老师：没问题。我国的债券市场从1981年财政部恢复发行国债开始至今，已经经过了三十余年的发展，目前已发展成为门类基本齐全、品种结构较为合理、信用层次不断拓展的债券市场。

小费阿姨：都有哪些种类呢？听您讲了那么多股票投资者的权益知识，债券还真不了解。

小钟老师：债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债权发行主体可以是政府（或政府机构）、非金融企业、金融机构，还可以是国际组织。

小费阿姨：是不是发行主体不同，债券的种类也就不同？

小钟老师：对的，这是一种分类方法。中央政府发行的就叫国债，地方政府发行的叫地方政府债券；中央人民银行发行的中央银行票据；政府支持机构发行的债券：铁道债券、中央汇金债券等；金融机构发行的金融债券：政策性金融债券、商业银行债券、非银行金融债券等；企业债券、非金融企业债券融资工具、公司债券、可转换公司债券、中小企业私募债券等公司信用债券；信贷资产支持证券、企业资产支持证券等资产支持证券；以及境外机构在中国境内发行的人民币债券、存款类金融机构在银行间市场上发行的同业存单等。

小费阿姨：这么复杂，我要回去好好消化消化。是不是还有其他分类方式？

小钟老师：对的，债券不是要还本付息的嘛，按照付息方式的不同，还可以分为零息债券、贴现债券、固定利率付息债券、浮动利率付息债券、利随本清债券等。按照债券是否可以流通，分为可流通债券和不可流通债券。此外，还可以按照币种划分，还有绿色债券、社会效应债券等。

小费阿姨：看来和股票还是有本质差别的。

小钟老师：对的，债券的曲线结构、久期属性、凸性特征等都具有一定的专业性、特殊性，对个人投资者的能力要求较高。我国债券市场形成了交易所（上交所、深交所）市场、银行间市场和商业银行柜台市场三个主要子市场在内的统一分层的市场体系；其中，交易所市场是场内市场，个人投资者可以参与；银行间市场是场外市场，参与者限定为各类机构投资者，其存量约占全市场的90%；商业银行柜台市场是银行间市场的延伸，个人投资者也可以参与。

小费阿姨：这么说债券市场的投资者主要是机构投资者，和股票市场的投资者结构也有很大差别？

小钟老师：对的。债券持有人主要拥有利息支付请求权、偿还本金请求权等；债券持有人可依照法律、公司章程的规定获得有关信息，类似于股票投资者拥有的知情权；债券持有人参加债券持有人会议时，还拥有提议权、召集权、表决权等；对于公司债券的持有人，如果公司破产，还拥有剩余资产的优先分配权；对于持有可转债的持有人来说，可以根据约定条件将所持有的可转债转换为公司股份，也可以依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的可转债。

小费阿姨：还是挺复杂的，以后慢慢跟您请教。小钟老师，我前段时间浏览证监会网站的时候，看到了“防控债券风险，做理性投资人”债券投资者权益保护专项活动，我就想跟您了解了解债券的相关知识。

小钟老师:没问题。因为债券发行的主体有很多，我国的债券市场实行分市场、分券种多头监管，充分保护债券持有人的合法权益。监管部门除了人民银行、证监会、银监会、保监会外，还有财政部、发改委、外管局等；其中，证监会的监管事项包括了交易所市场、新三板，公司债券、证券公司短期融资券、可转换债券、可交换债券、企业资产支持证券、熊猫债券等。此次证监会的专题活动，就是帮助投资者了解债券投资者的相关法规和知识，避免过度运用杠杆投资等现象，提高风险识别能力和自我保护能力。您也可以先看看《公司法》、《证券法》等相关法律，《公司债券发行与交易管理办法》等相关规章制度，以及关于信息披露的规范性文件、相关的自律规则、投资者适当性管理办法等，了解一下相关的信息。

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