一、先说说什么是可转债。
可转债的全称是“可转换公司债券”,是上市公司发行的,在一定条件下可以被转换为公司股票的债券,一般期限是6年左右。
可转债具有债权和期权的双重属性,投资者可以选择持有债券到期,获取公司还本付息;也可以选择在约定的时间内转换成股票,享受股利分配或资本增值。
所以投资界一般戏称,可转债是证券界的“蝙蝠”,既有股性又有债性,对投资者而言是保证本金的股票。
上市公司为什么发行可转债呢,这就是资本市场的魅力所在。
上市公司发行可转债的目的是融资,保证公司更快更好地发展,而银行贷款利率高,而可转债利息低,所以上市公司会选择向中小投资者借钱。
可转债相当于一张有保底的保单,利息通常只有1%-2%的样子,在保底的保单下,可按约定的价格转换成股票,相当于附送一张通往牛市的火车票根---
二、可转债的关键概念
1、可转债面值:可转债的面值是100元,是可转债发行时的价格,始终不变;
2、可转债价格:可转债是一种可交易的商品,有自身的交易价格,我们常说的可转债价格的涨跌,指的就是可转债交易价格的涨跌;
3、正股价:发行可转债对应的上市公司的股票,每一张可转债都对应一支股票,股票的价格就是正股价;
4、转股价:发行可转债时,公司规定的可转债转换为股票的约定价格;
5、到期价值:持有可转债到期时,每一张可转债公司要还给你的钱一般是本金 利息-税费;
6、转股价值:就是一张可转债转股后值的钱,一般为:转股价值=面值100/转股价*正股价;
7、转股溢价率:转股溢价率=(可转债价格-转股价格)/转股价值*100%,也就是说,当转股溢价率为负数的时候,转股是有赚头的;
三、为什么说可转债风险低旱涝保收?
1、可转债监管严格审批严格:证监会会对上市公司可转债的发行有非常严格的考察和审批流程,确保发行可转债的公司资质良好,有足够的还款能力;
2、投资者可根据股市行情选择转换成股票或不转换:当股市形势看好,可转债随二级市场的价格上升到超出其原有的成本价时,投资者可以卖出可转债,直接获取收益;当股市低迷,可转债和其发行公司的股票价格双双下跌,卖出可转债或将可转债转换为股票都不划算时,投资者可选择作为债券获取到期的固定利息。当股市由弱转强,或发行可转债的公司业绩看好,预计公司股票价格有较大升高时,投资者可选择将债券按照发行公司规定的转换价格(转股价)转换为股票。
简单举例:A 上市公司发行可转债,言明债权人(即债券投资人)于持有一段时间(这
叫封闭期)之后,可以持债券向 A 公司换取 A 公司的股票。债权人摇身一变,变成股东身
份的所有权人。而换股比例的计算,即以债券面额除以某一特定转换价格。例如债券面额
100000 元,除以转换价格 50 元,即可换取股票 2000 股,合 20 手。
如果 A 公司股票市价已达到 60 元,投资人一定乐于转换,因为换股成本为转换价格 50
元,换到股票后立即以市价 60 元抛售,每股可赚 10 元,总共可赚到 20000 元。这种情形,
我们称为具有转换价值。这种可转债,称为“价内可转债”。
反之,如果 A 公司股票市价已跌到 40 元,投资人一定不愿意去转换。因为换股成本为
转换价格 50 元,假如真想持有该公司股票,应该直接去市场上以 40 元买,何必用 50 元成
本转换取得呢?这种情形,我们称为不具有转换价值。这种可转债,称为“价外可转债”。
价外可转债似乎对投资人不利,但别忘了它是债券,有票面利率可领利息,所以 100%保底。
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