东风入股psa「目地还是目的」

来自外媒消息，东风汽车打算出售其持有的标致雪铁龙集团（PSA集团）12.2%股份，该资产目前价值22亿欧元。有知情人透露，东风汽车在过去几周已经与顾问方举行过几次秘密的会谈，讨论了所有可能的交易方式，包括直接出售PSA股票、发行由PSA集团支持的可交易债券等。

消息传出后，“东风集团股份”股价一度上涨超过10%，该事件同时还在业内引发广泛讨论。

上述知情人透露，东风方面是为了回笼资金，用于投资电动汽车、自动驾驶等汽车新技术领域。

的确，在制定“十三五”规划之初，东风汽车就将未来的产品布局锁定在智慧汽车、智慧出行方面，前者重点推进电动化，加快发展电动汽车，积极布局自动驾驶、网联汽车，规划发展智能座舱等业务；后者则强调推进数字化创新服务，构建数字化创新平台，打造生态服务圈。

与研发发动机、变速箱、底盘等传统技术相比，开发纯电动、车联网、自动驾驶等新技术需要更多的资金，庞大的资金压力甚至对福特汽车、大众汽车都造成了经营困难。

而且，东风汽车当年为了入股PSA集团花费了8亿欧元，现在这笔投资的回报已经高达22亿欧元。有分析师告诉《汽车通讯社》：“单从资本性投资角度而言，东风汽车觉得现在可以退出了，其实也不亏。”

由此来看，东风汽车出售PSA股份似乎情有可原。但是，回溯5年前东风汽车投资PSA集团签订的协议，单纯财务投资，获取投资回报并非东风汽车的目的。

2014年2月18日，东风汽车与PSA集团、法国政府签署谅解备忘录，东风汽车连同法国政府分别注资约8亿欧元入股PSA集团，与标致家族并列成为PSA第一大股东。

当时，东风汽车表示，此次签订协议有助于深化与PSA集团的战略合作，提升自身在乘用车研发及制造领域的能力，实现神龙汽车与东风集团乘用车自主品牌业务的协同，同时有助于双方在国际市场的合作，亦有助于建立跨国经营管理能力的人力资源储备。

一年后，东风与PSA集团在上海签署共用模块化平台（CMP）和设立共同研发中心（DPCT）项目。同时，神龙汽车和东风乘用车在生产制造上也进行合作，包括交换制造产品。当时，东风汽车有内部人士表示："我们全程参与CMP平台的开发，这对东风来说是第一次参与一个国际化平台开发，对我们的成长意义很大。"

今年8月8日，东风风神旗下奕炫正式开启预售，这款新车就是东风汽车与PSA集团联手历时四年打造的全新CMP平台下的首款车型。东风风神称，CMP平台具有扩展性、操控性、安全性、高品质，四大优势，对奕炫也寄予厚望。

除了应用于东风风神品牌以外，未来PSA集团旗下所有品牌的紧凑车型将会使用CMP平台。

对东风汽车及PSA集团而言，双方合作开发CMP平台的纽带就是东风汽车入股PSA。一旦东风汽车出售12.2%PSA股权，双方接下来在平台利用、产品开发上都将受到影响。

事实上，除了神龙汽车当前销量下滑这个因素以外，东风汽车与PSA集团的合作其实是在日渐密切，包括此前上市的风神AX7搭载的是PSA集团旗下的1.6THP发动机。

面向电动化、智能化、网联化、共享化等汽车“新四化”领域，大众汽车与福特汽车结成联盟，本田汽车也与通用汽车加强合作，FCA曾试图与雷诺汽车合并……对于东风汽车与PSA集团，合作才能降低开发新技术的风险。

2016年5月，东风汽车与PSA集团签署了《联合开发“电动版共用模块化平台（eCMP）”项目协议》， “eCMP”项目，具有轻量化、模块化、智能化、国际化设计的优势与特色，全球共用模块化平台CMP的电动版，首款产品将于2019年投放。

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