交易所稳赚不赔「稳赚不赔的项目」

——底部买入、或者顶部卖出，长期持有。

在交易的世界有没有圣杯，有没有稳赚不赔的玉律天条，这似乎是交易市场的陈腐的、老生常谈的话题，其答案也似乎是人人皆知。每一个交易者都会告诉你：行情是随机的，交易是不确定的。

每一个技术分析爱好者都在苦苦寻觅交易稳赚不赔的金科玉律而不得门径，每个人嘴上又都会在嘟囔着：交易的圣杯根本不存在。其实不然，不但有稳赚不赔的玉律天条和圣杯，而且你也可以轻而易举地拥有和把握她，不过她不在技术分析当中，只能在技术分析之外寻找。

你能否看到技术分析大师们的焦虑、痛苦与挣扎

什么是技术分析，技术分析就是以交易的名义，引导交易者在其交易过程当中乐此不疲、心甘情愿、无怨无悔、理直气壮犯错的艺术。这艺术是一种讥讽，不是褒奖。

现在我们都知道交易市场是混沌的，也接受其不具备确定性的事实。而技术分析的发明者们，他们是依照因果律创造、发明了自己的技术分析理论的，从他们的理论方法、方式、技巧来看，他们已经意识到了因果律和交易这嘛事似乎不搭介、不太相容的，有些钻冰取火、以莛撞钟的味道。

无论是麦基、道，还是艾略特，我们从他们的技术分析当中可以看出他们思维意识在为摆脱因果律的束缚而痛苦不堪的奋争、挣扎、呻吟，他们是想在混沌的市场当中寻找因果律，而最终怀疑因果律、或成为因果律的叛逆者。最为典型的是艾略特，他的波浪理论天才的吻合于分形理论，这绝非偶然。

在交易的世界，每一个交易者都深深的痛苦与迷茫，因为训练了我们的因果律，让我们看清了世界的决定论似在乎动摇，失灵，瓦解了。我们和技术分析大师一样饱受因果律这个人类意识之精神支柱轰然崩塌的摧残。

技术分析大师们的一生应该都是非常痛苦的（假大师另当别论），他们的思维意识一直在奋争，他们用因果律探索混沌的交易世界，结果被混沌、不确定性、概率捆绑起来、束手就擒，当我们读着他们的经典著述，都会读出他们挣脱的呻吟声，他们异常的绝望，因为他们的因果律思维在对混沌市场的探索中分崩离析、土崩瓦解了。

如果你不曾审视、质疑、诘问技术分析，你就永远不会成为赢家

每一个交易的亏损，包括震惊中外的巨亏事件，实际上都伴随着技术分析这样一个如影随形的魔影。交易中没有任何亏损不是在技术分析指导、鼓舞、诱使之下完成的。每一个幻想成功的交易者不曾质疑，审视，问责技术分析，不曾对技术分析进行深入骨髓的批判、反思，他就尚不具有赢家的基本素质。

交易者学习、接触了技术分析以后，他的大脑就成为各种技术分析荒诞不经理论集结、汇拢、糅合的杂货铺，成为了技术分析各种所谓经典理论信马由缰、纵横驰骋的跑马场。

作为一个交易者，如果你的大脑只是一个简单的接受、记录系统或者较复杂的执行系统，而不是一个分析、批判、核验、矫正、诘问辩证系统，通过学习、运用技术分析你不会赚到任何钱，只会无休止的赔钱。

交易者无法完成对技术分析的审视、诘问、批判，他就永远无法受惠于技术分析，也只会受制于技术分析。你是否能从技术分析各种理论的发明人，这些所谓的技术分析大师们无法自圆其说的、牵强附会的方法、技巧、理论中，看到他们在备受煎熬、在痛苦的呼号、深受凌辱而无法自拔的一种蜕变状态，你是否从他们的理论当中能感到他们是被交易行情和市场折磨最深的人，他们为此而纠结万分，他们在不断的寻觅、寻找，苦苦的挣扎、挣脱，他们真正能够感到人类的因果律思维在交易世界是如何的走投无路、四处碰壁。

交易者通常都是罔顾事实

我们都知道交易市场几乎人人都信奉技术分析，但是赔钱的是99.8%；信奉技术分析赔钱的远远大于、多余不信奉技术分析交易者；技术分析给交易者提供的失误律远远大于胜算；每一个交易者巨亏、爆仓、穿仓、亡命天涯、离家跑路的结局都是技术分析与之相伴，而不是算命抽签；说技术分析是亏损的罪魁祸首丝毫不为过，只有缺乏起码认知、罔顾事实的交易者才会持反对观点。

有许多人做交易十年了，没有见过一个赚钱的赢家，身边是成群结队的技术分析专家，也都是输家。大家就不会问一问，为什么信奉技术分析却没有见过一个赚钱的？有一天他见到了20年以交易为生的赢家，却发现人家根本不拽技术分析，而只谈资金管理，才恍然大悟。

在技术分析之外，确有稳赚不赔的玉律天条

做交易的人智商、情商都会急剧下降，因为他们在和金钱在热恋。做交易的人是急躁，不知等待；贪婪，失去耐性。如果在交易中谁有耐性，知道等待，你的盈利就具备了确定性。我在股市上一轮和这一轮两个5000点都阻止过朋友入市，但是拦不住呀，他们以为你妨碍他发财赚钱呢，进去之后才知冷暖人间。黄甦问他们900多点、1000多点干什么去了，怎么5000点控制不住了？

在交易世界，有一条胜过所有技术分析理论，具有确定性，并且亘古不变的金科玉律就是：底部买入、或者顶部卖出，长期持有。大道至简、微言大义，你只要掌握这一条就必定是人生和交易的赢家，不仅仅在股市、期市、汇市、债市。

2005年我在教学间歇买入的低于原始股的股票，所处位置都在1000点上下，然后就是井喷一样的行情。不过你要付出10年左右的等待，人是很没有耐性的，所以大家都在唠叨：人生苦短，夜长梦多。

底部买入、或者顶部卖出，长期持有做的是趋势，趋势交易是大师级别的，大师肯定是极具耐性，知道等待的。靠等待捕捉确定性。

底部买入长期持有——时间就会绽放和歌唱

被国内交易者奉为圣经读本的期货市场技术分析（TechnicalAnalysisoftheFuturesMarket）的作者约翰墨菲在书中谈到一件趣事。

2000年之前，我认识许多日内短线的交易者，他们在频繁的操作。我给他们做过技术分析的讲座。然后市场进入了一个长期的下行通道，他们全部都破产了。我仍记得他们中很多人对我说，“墨菲先生，这些技术分析的信号不再管用了。”当然，它是没用了。市场如果处于下降周期的时候，那些买入信号极少能够管用。我们必须关注大势，所以信号并非那么重要，关键是整体趋势。

这也许让许多技术分析控失望了，甚至大跌眼镜，他们的技术分析祖师爷怎么能也这么讲。大家可以通过约翰墨菲以上文字总结出三点：其一、美国信奉技术分析的散户之命运也是如此的悲惨。和中国的交易者的命运是一样一样的悲催。其二、技术分析是公平而民主的，不管是标准的市场经济自由国家，还是计划经济主导的市场经济模式，技术分析是一视同仁的对待——“我呢，基本不管用”。其三、交易行情盈利的关键，还是我们平日惯常思维中的趋势认知。

让时间歌唱和绽放——我们都可以做到

底部买入长期持有关键一点是长期持有，这个交易策略之所以完胜所有的分析方法，其中也包括不足挂齿的技术分析，就在于他是每个人都可以掌握的，而且极为轻松，极具推广和普及价值。

我们的人生一半是被引领，一半是被误导，交易也是如此。交易者误打误撞迷恋上了技术分析，成天云山雾绕的指标、金叉、上穿、下破，就是一个痴迷不悟的半梦半醒状态。这真的不怨谁，中国人独立思考很难，更喜欢“集体思考”——从众。

交易者喜欢泡论坛、泡交易大厅、泡沙龙、俱乐部、聊天室，要不然就是喜欢街谈巷议。他们在寻找简单、寻找共鸣、在交出大脑，他们大多不具备独立思考的功能，或者放弃思考。

在分析师面前、在财经频道的画面前、在翻阅技术分析书籍时、在浏览期货日报等资讯时，他们就敞开大脑，脑袋仿佛就是一个敞口的大麻袋，什么奇谈怪论、垃圾信息、信口雌黄、胡编乱扯、编纂的高大上的理论等等一股脑的往里面装。尤其是当下特意迎合了他们的，到处都是的自媒体财经垃圾信息。

这个底部买入长期持有，我们一点都不陌生，每个人都应该本能掌握，我们从小在幼儿园的启蒙就仿佛“底部买入”，然后小学、中学、大学的16年寒窗苦读就是“长期持有”，我们成长起来就是“底部买入，长期持有”之杰作。但是来到市场我们都遗忘了，遗忘了人生的根本。

我讲一件底部买入的轶事，我的一个青岛的朋友，他在2005年7月份7块钱买了山东黄金，他经常劝我：买吧，底部到处都是金子。他在半年后14元卖掉了，他的心理预期就是赚个翻倍。赚了钱他异常兴奋，逢人便说，说者无意，听者有心。身边的朋友就买了80万的山东黄金股票，7元入手，结果一飞冲天，拿到将近240元才出手。这也算底部买入长期持有，不过是他底部买入，朋友长期持有；他赚个小钱，朋友发了大财。从此他就更大范围的、跨省的逢人便说了，一来北京就必说，一说就唏嘘不已。

底部买入长期持有在我们生活中也不胜枚举，比如我们老百姓经常熬着过生活，然后就苦尽甘来了。底部买入是苦，大家都是买涨不买跌，长期持有方能甘来。春种一粒粟，秋收万颗子。只有我们在底部播撒下种子，方可绽放出时间的花蕾。大家看底部买入多么美妙，会使时间产生旋律，时光会不停的鸣唱。

我们所做的每个期货交易品种，几乎1-3年就会产生一个顶底，机遇很多，机会可谓比比皆是。此前走出的豆油、棉花、沪铜、天胶、白糖、pta、沪镍等等行情不都在告知你这一点吗？历史会重演，只要你少许等待、多一点耐心的守候，时间的花蕾就会绽放，时光就会悠扬、美妙的歌唱。何必每日里忙忙碌碌追涨杀跌，处心积虑地买进卖出和技术分析较劲。

底部买入策略只会稳赚不赔

我们来看财富积累最普遍的、最行之有效的方法，也就是第一桶金的积累，都是底部买入长期持有。无论是上海滩的杨百万倒卖国库券，还是农民期货大佬傅海棠抄底大蒜。他们财富最初的积累都不是在股票和期货市场，但有一个特点就是底部买入。

就我在市场的所见所闻而言，能做得风生水起，赚了大钱的都是如此。

在2006年的冬天一个夜晚，我回家的路上遇见一个熟人，他等我好几次，一直想和我学炒期货。因为此时我刚刚翻倍卖出了一套在颐和园附近的房子，深知商品房市场的动向，也知道央行超发百万亿钞票，超发数量大于美联储发行美元的30%；美联储是央行的央行，等于是央姥姥。

美元全世界都在用，上到太空，下到海底，从非洲难民到伊拉克战争，是全球商品价值、流通的体现和需求，人民币就是大陆的区域货币，但这是买下地球的发行量，其用意很深。我和他讲炒期货不如炒房踏实，首付只要20%，可以贷款80%，房价涨一倍你就赚5倍，等于白落一套房，绝对不比期货、股票差。他没有资金，回家把四居室的房改房押了出去，十年下来弄了五套房，简单算也是几千万。我和他讲的时候商品房处于底部呀，并非他手法高明，他更不懂得技术分析。

我长期以来一直在寻找底部买入长期持有在期货、股票、外汇、债券市场失败的案例，一直没有找寻到，而所谓的其他分析方法，包括技术分析可以说是比比皆是，惨不忍睹。

我们来看期货市场尽人皆知的武汉女教师四万炒豆油赚到一千万的传奇，这是为什么？最主要的还是底部买入长期持有，当然还要懂得浮盈加仓。尽管最终做了一轮过山车，20万出局，也比广大的、99.8%的交易者强上百倍，她没有赔钱，还赚了五倍。她真正做了一轮波澜壮阔的大趋势。而那时我的盘手们还在一两天、两三天沽空豆粕，做短线、波段的逆势操作呢。

我有一个做外汇的朋友，每日忙来忙去，一和他打电话就听见外汇交易软件MT4独特的“叮铃、叮铃”提示声，他每天在英美货币对杀进杀出，我问他怎么这么忙，他说是在市场捡钱能不忙吗。我听说他英美货币对在空美元，我大惑不解，他告诉：是在美元上涨的大势回调中做空美元。我问他，你为什么不做多美元？现在地球外的人都知道美元全年会强势，你要是底部买入长期持有的多美元就不会捡钱了吧。他沉默些许，不无遗憾的说：那就是印钞票了。

他和我们许多的技术分析控一样，自以为是技术高手，把原本赚大钱的趋势行情，依靠所谓的技术分析切割成无比琐碎、细小的时间单元，在里面杀进杀出，由青年熬成了中年，满头乌发变为谢顶。没有做过一轮底部买入长期持有，堪为印钞票的大趋势。技术分析使他们本该做趋势大行情的交易生涯，变成了“跳蚤”一样在极细小行情缝隙中生存，还美其名曰：属于我的时间框架结构。

——底部买入长期持有是交易策略，也映射着价值投资的理念

什么是底怎么抓住底

每次我谈到底部买入长期持有的时候，总有交易者朋友问：“道理我都懂，你说说怎么抓住底呀？

这样的交易者是不是很多，也十分的可爱。道理不是他都懂，而是思绪已经混乱了，满脑子都是浆糊了。他们的思维不清晰，概念不明确，思考的方向也不对。

我们来看：底部买入长期持有是什么？是交易策略；同时也映射着价值投资的理念。“什么时候算是底？怎么抓住底？”是什么？是属于技术分析范畴的问题，而且是技术分析无从解决的旷世难题，道氏在百年前就谈到过：技术分析的缺陷就是在趋势已经走出30%左右，才可以得到确认。这样的交易者提出问题时还很自鸣得意，自以为聪明、过人几许，其实是在“乱伦”呀，仿佛一个患者非常唐突的向隆胸手术的大夫咨询心理学问题，大夫小心翼翼的回答说：“我只管心脏周边的组织，心里没有进去过”。提问者的问题可以说是不伦不类，贻笑大方。

其实这个什么是底？怎么抓住底的问题恰恰是他所痴迷的技术分析要回答的，这个锅交易策略背不了。仿佛一个人玩无确定性的赌博，欠了一屁股债，找到了“底部买入长期持有”的交易策略，让它来还赌债一样。

在技术分析的世界里，输家、低手纠结的是“什么是底，怎么抓住底”，赢家、高手纠结的是“何时平仓，什么点位获利了结”。很有意思，相映成趣。这两个问题都是技术分析的旷世难题。

我们交易的世界到处充斥着不确定性，问这样问题的人就是不懂交易、不懂技术分析，更不懂交易理念、交易策略、交易手法和技术分析的区别。做交易要深谙一点：凡事莫问确定性，避免引人发笑。交易有些很像足球、网球和打牌，每一脚射门，每一次击球都可能破门和出界，至于那一脚、那一次谁也说不好。

在市场混了那么长时间也要了解交易的起码特性、特质。黄甦有时和这样的朋友说：“知道底还不够呀！期货是双向交易，你还要知道什么是顶呀，才可以抄底逃顶赚大钱”。他异常兴奋，眼里放光地说：“对呀！”，着实令人忍俊不止。没有人知道顶底，知道了顶底市场就失去不确定性了，市场也就瞬间崩溃、瓦解、消失了。知道顶底比抢银行、印钞票还难。这是进入交易市场要具备的最浅显、初步、低端、无师自通的认知。

许多学习交易的人把技术分析当成了交易的全部，那么你不赔钱谁赔钱！交易由方方面面构成，技术分析只是交易的局部，而且对于赢家来讲还是无足轻重的局部，当然赔钱的交易者都是把技术分析看得举足轻重。

关于底部和顶部的思考

尽管如此，黄甦还是愿意就顶底问题谈谈自己的看法：

我们说底部买入长期持有，不是底点买入长期持有。这也是许多交易者犯的一个错误，把底部偷换概念为底点。

底部和顶部都是一个区间，比如我们拿白糖来说这个顶、底的区间应该在300-500点之间。顶底部的确认最核心的在于对以往顶底的借鉴、参考，比如2008年我预测白天的底部是3000点就是借鉴此前的底部价格；还有2015年黄甦预测铁矿石的300点也是如此。

做交易大家总是想抄底，抄底就是赚大钱呀。其实底部的风险比通常行情大得多，我们来看：首先，价格到了顶底部处于衰竭阶段，大家都放松警惕了，风险意识淡化了。其次，就是在底部重仓介入，这就是极度贪婪的表现，因为交易者等底部等得太久了。再者，底部往往伴有极为强烈的反弹，因为此时行情要顺利、轻松地启动，必须把散户的预埋单、想跟风坐轿子的单子统统打爆。

许多人都会感到，已经确定是底部重仓介入了，结果被打得爆仓出局后，行情扶摇直上没有给任何再次介入的机会了。

对于没有确定性的市场交易，千万不可做到极致。行情在顶底部也不能重仓、全仓杀入，此时是最危险的，行情启动之初要格外小心谨慎，天下有免费的午餐，没有白捡的钻石。做顶底行情可以选择轻仓，不要过贪，要懂得循序渐进慢慢来地跟随行情。

在这里谈谈造成许多交易者无法进步，无从获利的一个原因就是不懂得技术分析包含什么？他们的技术分析其实是一个大口袋，什么交易策略、交易理念、风险控制、交易心理、交易手法、资金管理、我们日常的认知判断等等统统给搅和在一起，稠糊糊、黏糊糊的一团糟。只有学会、缕清了交易策略、交易理念、风险控制、交易心理、交易手法、资金管理、日常的认知判断是什么，把他们从技术分析当中摘出来才可能有所提高。

交易是一条漫长的路途，交易生涯等同于漫漫人生。以交易为生、获得财富自由这是许多人的梦想，尽管我们每个人都具备这样的禀赋，但是确实有适合与不适合之分，我只简单的说，交易承担的风险要比生活中做贼大得多。尽管一个是合法的，一个是违法的，但是风险承受却是相悖的：合法的风险反而大，违法的风险却很小。

交易者在市场上交易挨打可谓是“法网恢恢疏而不漏”，没有一个交易者犯了错误不被即时追究的；而生活中，从新闻报道看的不少负案在逃的罪犯，洗白身份，摇身一变成了商界成功人士，优哉游哉的享受平静、富足的生活，这是后来被发现的，那么没有发现的会有多少？所以说：我们交易者在市场上交易犯错所承担的风险要远远大于违法被追责。在这当中只有稳赚不赔的底部买入长期持有的交易策略是一个例外。