这是熊猫贝贝的第979篇原创文章:
现代社会,经济环境,有一句耳熟能详,甚至可以说烂大街的,具有警示意义的名言,那就是:
“信心比黄金更重要”。
这句话最早谁先说出来的其实并不重要,但是这句话是对经济环境和市场规律的总结,可谓一针见血,直击要害。
但是绝大多数人应该都不知道,这句话还有下半句,那就是:
“情绪永远跑在行情前面”。
这就以3月21日中国东航的空难事故,作为一个案例分析,给大家解释一下。
最新的官方消息,经过6天全力搜救,“3·21”东航MU5735航空器飞行事故国家应急处置指挥部26日晚确认,东方航空公司MU5735航班上人员已全部遇难。(消息来自于新华社)
都是中国同胞,也是本次空难的“头七”,这是一次惨痛的悲剧,建议各位读者朋友为本次空难的遇难同胞,默哀致意:
图片来源:新华社
事情已经发生了,就在举国关注,悲痛恐惧交织的复杂情绪之下,或许没有人会意识到,这场严重的空难,将给中国的航空业,包括关联的上下游产业,带来如何惨痛的冲击,甚至是巨大影响。
那些一出事马上就贴出股市行情的媒体,典型的急功近利,浮躁肤浅,其实对于中国民航业而言,关乎行业,上下游产业,还有无数从业关联群体的至暗时刻,或许还没有真正的到来。
所有事故,都是问题和矛盾集中爆发的火山口。
以这次空难为例,并没有任何蹭热点的龌龊心思,而是作为自媒体人,应有的沉痛共鸣。
不煽情,不妄评,事情已经发生,更重要的是要从事件中汲取教训,获得经验,才有意义。
情绪的稳定,才能培养出信心,而信心的持续,才能形成坚定的信仰。
安全是民航业的生命线,而因为这次空难让中国民航已经保持了10年的生命线,被彻底粉碎,对应的,就是信仰破碎,信心丧失,情绪爆发。
短期对行业和市场的影响自然不用多说,但是实际上,对于民航业真正的考验和冲击,要放到一个相对更长的周期里面才能看得出来,行业萎缩,关联的一切经济活动衰减,已经是必然,上一个安全周期是10年,那么从当下这个节点来看,中国民航业,没有再来个10年,是不要想着过什么好日子了,很大的可能,行业萧条,吃低保的惨淡境遇,在未来几年就会出现。
短期的冲击有什么考虑的意义?
当然,同样的例子其实在经济环境中是通用的,比如中国的房地产行业,2021年2月8日,深圳出台了中国国内首个二手房指导价政策,但是这个政策真正展现效果,对市场和行情造成影响,却是在半年以后,也就是2021年下半年,才非常明显的。
情绪永远跑在行情前面,就是这个意思。
建立了以上的经济基础认知,那么这篇文章就将对当下,全世界最敏感的资本市场和交易员群体,对一个关键和重要的经济数据,越发明显的恐慌情绪,进行专题解读,并且对可能对全世界,包括中国经济造成的冲击和影响,提前研判。
内容硬核,错过不再。
以微见著,洞察先机,把握趋势,指导决策。
PS:
文章略长,内容的阅读需要一定的时间和耐心,并且需要进行思考。内容不求讨好所有读者,写作分享也是一个阅读群体和写作群体互相选择的过程。每个人的认知层次不同,不做强求,这篇文章的内容不是什么大路货,也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文,请结合自身需要和认知需求理性看待。头条独家文章,抄袭搬运必究!(如果这篇文章在其它资讯平台被看到,不用怀疑,就是抄袭搬运,厚颜无耻)
选择大于努力,思维决定层次,是任何时代任何环境下的重要规则。
图片来源:头条图库
1美国国债,正式进入“风险时刻”?2022年3月底,在美联储提高加息幅度预期升温下,美债收益率正迅速上涨。
图片来源:网络
美国国债这个东西,可以看做是美元霸权体系里面的一种金融衍生品,因为美债的存在,就相当于让美国这个国家,可以以极低的成本,把一元钱,当做两元来花。
而多出来的一元购买力成本,就是国债收益率。
关于美债行情,前段时间我已经写过一篇专题文章(一个关键的经济风险信号:如何解读美债收益率的大跌和倒挂趋势?),这里要做一个修正和补充。
美国国家债券的收益率上升,意味着全球经济环境中对待美债的态度是“卖出”,供给大于需求,那么实际上是美国债券本身的价格是在下降的,只能通过增加收益率来刺激需求。
美国国家债券的收益率下降,说明市场上的买压很强,需求很足,大家都在抢购美债,物以稀为贵,那么收益率就会下降。
十年期美债收益率作为全球资产定价的锚,它是美国的无风险收益率,而全球绝大多数资产的定价权都在美国。无风险收益率大幅上升,投资者投资于无风险资产就能够带来不错的回报,没必要冒着较大的风险去追求收益。
任何资产的回报率和安全性,其实都是锚定这个十年期美债的。
而美国的美联储利率,相当于资金流动成本,任何投资行为,商业活动的回报率,都是锚定美元的关键利率的。
这篇文章再谈美债,是因为美国的资本市场,对美债收益率的普遍预期和趋势判断,在情绪面上,出现了重要的变化:
美国联邦基金利率期货交易市场最新数据显示,交易员押注美联储5月加息50个基点的几率超过60%,较一周前高出逾10个百分点。近日,摩根大通对全球高净值资产客户的调查显示,随着美联储或抬高加息幅度令美债收益率持续飙涨(债券价格下跌),他们持有的美债空头头寸达到2017年11月以来的最高值。值得注意的是,随着美债收益率持续上涨,24日中美利差已悄然回落至年内低点45个基点。中美利差迭创年内低点,但并未引发人民币汇率大幅下跌。
截至3月25日,美国国债2年期和10年期,利差仅有0.18%,预示着美国经济陷入衰退的倒挂关键时刻和趋势,完全可以说的上是一触即发。
图片来源:头条图库
2美国资本市场的恐慌情绪,释放了什么重要的信号?美国华尔街的债券交易员,当之无愧是世界上最聪明,最敏感,也是反应最快,信息最灵通的交易员,每次有灵通的消息出来,最先都是债券市场“闻风而动”。
现在,这个群体都在谈论美国国债。三个比较明确的判断,成了华尔街当前的主流观点:
- 美债收益率还要上涨
- 收益率曲线倒挂将至
- 全球市场即将重塑
这就意味着,接下来全球市场的走势,都将围绕美国国债市场的底层逻辑异动展开。
这其中最重要的一个观点,或者说恐慌情绪集中的点,是美债倒挂。
美债倒挂的主要原因是:美国人对美国未来长时间内的经济很不看好,认为美国经济将长期萎靡!
这是一个非常重要的情绪信号,就连美国本国的资本群体,都开始对美国经济信心不足,更别说全世界在美元交易体系里面的资本玩家了。
因果关系非常简单:
如果经济长期萎靡,就把债券在家好好放着,反正没有更好的投资方式;
如果经济开始上行,就便宜点把债券卖掉,然后把资金投入到股市或者投资实体!
美国人就是这么想的。
因此,长期的国债开始被抢购,买的人多了价格自然就上涨了,国债价格上涨收益率就降低了,因此也就出现了长期的收益率比短期的收益率低的现象了。
回到文章开头的那句话:“情绪永远跑在行情前面”,结合起来看,能够得出什么结论?
就连美国本土的资本和市场,对于美国的短期经济,也就是未来2-5年的预期,都出现了一致的看空和衰退预期。
如果事实上出现了国债倒挂的市场表现,说明投资者对于短期市场的担忧,是经济下行及萎缩的前兆。
过去四分之一世纪以来,美联储曾有过三个紧缩周期:
第一个是1999年6月至2000年5月,第二个是2004年6月至2006年6月,第三个是2015年12月至2018年12月。
在这三个周期中2-10年利差都发生了倒挂现象,分别是2000年2月、2005年12月和2019年8月。
收益率曲线倒挂通常被视为经济的负面信号,因为它被视为经济衰退的前兆。
美国国内市场的恐慌情绪,其实不是简单的因为美国国债收益率持续上升,而是造成上升的原因。
能够在美联储加息以后出现持续的美债收益率上升,这样的行情,其实释放了重要的信号:
1、全世界范围内的很多国家和经济体,正在持续地抛售美国债券,卖压推高国债收益率明显,说明全球范围内,不在美国本土的美元资产正在积极和美国债券进行价值脱钩;
2、去美元化浪潮也是导致美债收益率出现倒挂的重要原因。
3、美联储加息提高力度和频率的预期明显,会导致很多资产泡沫面临短期刺破的风险。
4、面对新一轮有可能在美国本土爆发的经济危机,市场和资本已经开始有“跑路保命,现金为王”的动作出现。
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3美国国债倒挂,对应的美国经济衰退,将给中国经济带来哪些影响和冲击?实事求是地说,美国的国债倒挂也好,美国国内经济陷入衰退也好,哪怕是加息动作和通胀现状对美国经济基本面的冲击也好,其实都没有什么关心和值得关注的意义。
美国过得好不好,从来就不是其他国家有资格去关注的问题关键所在。
真正要关注的,其实是因为美元全球结算货币的地位和美元交易体系规则的环境存在,能让美国通过资本和金融手段,将一切和经济有关的风险,矛盾,损失,转移到全世界。
从历史看,过去50年中,每逢美债收益率倒挂,差不多1年后,美国经济都会出现明显的衰退,但是每一次出问题了以后,美国都能实现衰退转移:
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这个在上一次的文章里面也说过了,这里不多赘述。
基于当下的美国经济现状来看,如果美债倒挂的行情出现(事实上很有可能短期就会出现)对于中国的影响,会有以下几个方面:
1、美国出于平抑国内通胀的考量,从美国的角度,中美之间的贸易战会得到暂时缓和,而且美国一定会想尽办法让中国人民币贬值,人民币汇率会面临下行压力。
2、一旦美国国内经济恢复信心,美国会马上变脸,然后针对中国的经济遏制和全面制裁就会火力全开。
3、美债倒挂,会造成大概率的经济衰退和对金融市场造成下行影响,一切和美元关联的资产市场,金融市场,衍生品市场,都会面临泡沫被刺破的风险。
中国的港股就是关联美元的市场。按照当下的趋势来看,港股的风险系数非常之高。
至于美股市场就不用多说了,毕竟在中国经济环境中不具有普适性。
4、出现倒挂后,经济不会立即出现衰退,从数据上来看,一般在15月~36月之间。不仅在美国,在英国、德国、 澳大利亚和加拿大都具有良好的预测能力。
但是精明敏感的大资本和聪明钱一定会提前跑路,这是必然的,
当下,世界经济一体化与全球化的格局危而不破,美国经济依然起到一定的主导地位,其经济的好坏也会直接或间接影响他国经济或商品价格。特别是美国主导的科技产品,农业产品,很容易因为资本逃逸而造成各种行情动荡,直接冲击期货,资产,金融市场。
5、美国经济衰退,全球行情都要被拖累,和美元关联越密切,受到的影响越大,虽然中国为了隔离这种影响其实从2020年下半年就已经开始做了很多准备工作,但是当下中国的外汇储备大比例还是美元和美债,在去美元化没有完全实现以前,美国经济衰退对中国国内经济的负面效应,也是必然会有的。
6、美国因为国债倒挂的趋势压力,必然会导致国家财政出现现金荒的困境,而解决这样的困境又和美联储的加息相冲突,唯一可行的方向,就是类似于俄乌冲突这样的模式,驱赶全球资本进入美国避险,俄乌冲突的收益填不满美国的需求,在战争贩子的计划中,最理想的对象和目标,一直是中国。
不谈什么地缘冲突,大国博弈,这就会对中国国内降息放水,刺激托举市场的货币和经济政策,造成遏制:在一个降息趋势明显的环境中,是无法吸引中长期资本安心留下的。
这种必然趋势,会给中国当前正在承压,渴求宽松的经济环境,带来进一步的冲击。
可以理性预见,美国必然会将国内经济危机和衰退损失,向外转移,新一轮的全球经济,产业,货币层面的深度博弈和洗牌,即将全面启动。
图片来源:头条图库
写在最后:从华尔街的恐慌情绪,中国人更要坚定以中国国内经济作为主线的信心华尔街资本和交易员,对美债倒挂的恐慌情绪,还在酝酿,而且明显的预期已经逐渐明显,这对于中国预判美国经济的走向,包括可能到来的威胁和冲击,有很重要的参考意义。
2022年这一次美国的危机和衰退,恐怕并不容易就能转移出去:
一方面是俄乌冲突,俄罗斯已经开始在全球金融战场上向美元霸权发起反击;
另一方面是中国保持中立,立场坚定,不吃美国那一套,贸易战还在继续,科技战也没有停,想要往中国转移经济压力和衰退风险,这算盘怕打不响。
当然,时间推移,事物会持续发展,只有变化本身才是永恒不变的,不轻敌,不怕事,兵来将挡水来土掩,现在时间在中国,主动权在美国,就是这么现实。
美国的国债收益率发出预警,国内通胀持续,这其实都是资本主义霸权国家自身的贪婪和索求无度的必然结果。
而这一次,从中国的角度来看,已经没有什么理由去帮助美国了。
当然,这也是华尔街精英们恐慌情绪的一个重要原因,霸权在衰弱,信心在丧失,而面对这样的经济困境,没有什么可见可行的方向和解决方案。
作为中国人,以中国国内经济为主要逻辑,以人民币资产作为核心目标,这不仅仅是爱国的基础底线,更重要的,这样的逻辑,很有可能会在美国经济真正出现问题以后,保障自身财富,规避泡沫风险的最好选择。
图片来源:头条图库
以上,就是对当前全球经济环境中,美国债券包括华尔街资本情绪的专题分析内容,和各位朋友进行分享。
(根据国家有关部门的最新规定,本文内容和意见仅供参考,不构成任何关于置业,投资等行为的明确建议,入市风险自担。)
以上正文,来自@熊猫贝贝小可爱
交个敢说真话,会说实话,善于观察的年轻人朋友,可好?
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