公司IPO会常常出现超额认购,那么,什么是超额认购呢?
超额认购是指认购申请高于新股发行量的情况。投资者考虑到可能只获配售部分认购数量,通常会认购多于自己的实际需要。
投资者和承销商认为,超额认购的程度,可反映出公众对该公司发展潜能的信心。
投资应用
绝大多数公司IPO都会出现超额认购的情况,超额倍数越高,表明市场对这家公司越感兴趣,理由有可能是认购价格低廉或公司质地出众。在牛市和熊市中,反映IPO热门程度的超额认购倍数变化较大。
在熊市中,超额认购倍数是个位数就可能说明市场需求旺盛,而在牛市中,超额认购倍数经常有几十倍甚至上百倍的情况。不过,正是由于投资者需求大于股票供给,最终会导致中签率的下降。
也就是说,投资者在一级市场很难买到高超额认购倍数的新股,而这些股票在二级市场开盘交易的首日,往往会出现股价飙升的局面。
关于超额认购,看到有网友问中国和美国的债券发行中,获得高倍数的超额认购后,最后会如何分配债券给投资人?
相关从事金融业人士回答说,中国和美国的情况相似,亚洲市场上Syndicate团队也对最后的分配方案有着较大的自主权,无需按认购比例分配。在分配时主要考虑投资者性质,投资者类型和地域多样性和投资者和公司的关系。分配的大原则就是一要让公司开心,之后继续找我们发债;二要让投资人开心,之后继续买我们发的债券。
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