基民亏钱的原因「谈谈你对基民巨亏和基金大赚的理解」

大家好，我是小许。

如果二十年前你买一万块钱的基金，锁定20年，20年不卖，中途不赎回。那么2017年年底的话呢？你会收获二十一万。按照基金业统计数据，股市的平均年化收益是16.5%对吧，如果按这个收益率每年进行增加的话，到20年后你当初的一万元就变成了21万。

但是在基金里面，其实你很难做到的，为什么呢，因为大部分人很难做到买完持有不动的，大都是根据自己的判断或者是市场的情绪来进行交易。大家可以换个思维来看。假设你是二十年前买了一套房子，假设我们投资前也是一万块钱的话，你说二十年前的房子到现在。如果是一线或准一线的城市，即使没有21倍，那也有十几倍的一个涨幅吧，为什么买房就可以做到呢，因为买房你是为了住，而不是为了炒，为了住的话，你就不会交易，相当于封闭锁定了交易。

锁定完了以后，那么这种投资收益你就可以享受。而作为股票或者基金而言，你会进行交易，会进行申购，赎回，那这个时候更多的情况是什么呢？牛市顶部的时候，那些普通的居民还会一窝蜂的冲进市场。熊市的时候，特别是熊市底部的时候，很多人会悲痛欲绝，割肉离场。

或者是在市场里反复进行频繁的交易，这样的话不赔钱还真是斜了门儿了。所以这里总结，我认为基民赔钱主要有三点原因：

1. 错误的进场时机

在股市上涨的时候，形势一片大好，基金的赚钱效应很明显，特别是股票型基金，他就是投资股票的，那股市是牛市，股票涨了，当然基金就跟着涨，人们就会争先恐后的去申购基金，就连跳广场舞的大妈们也会加入买基金的行列。基本上是全民炒股，那时候不买股票的人，也会去银行把钱取出来买基金，而且银行的理财经理也会给你兜售基金。

但是我们都知道国内特别是A股的话，股市是牛短熊长，那就注定了这是一场悲剧，等你知道股市是一个赚钱的市场，并准备大捞一笔的时候，基本上就是牛市的尾部了。

当你满怀信心的进入基金市场的时候，可能正好赶上了下跌趋势的开启。你想想前面已经涨了那么多了，后期股市不可能永远涨对吧。树不可能长到天上去，它涨了那么多了，就会进行调整导致下跌。

这个时候，你刚好买进去了，你的成本在高位，那你不就亏了，亏了一点的时候，很多人认为市场还会涨不愿意认赔出局，就会死扛，就会套牢。

所以，买基金跟买股票一样，高位买进去以后，市场若是掉头向下，那你就刚好满仓被套个正着。然后，在低位的时候或者市场稍有个反弹的时候，想都不想就把基金卖掉了。从此跟股票跟基金行业拜拜了。

那这样的说法有没有参考的依据呢呢，下面请看大屏幕：

从上面的图中我们可以看出，每当牛市的时候，很多人就会进入基金市场，基金的发行数量也非常多，说明这个时候人们买基非常的活跃。

大家想想，如果这个时候市场非常低迷，你作为一个基金的管理人，即便你想发行基金。也没人买单啊，对吧？是不是这种情况？大家看看上面这个数据，从2001年到2018年，我们看最高峰出现在什么时候，是在2015年的四，五月份吧？股市涨到了五千一百多点，这是近十年来的一个高峰。

股市达到一个高峰后，你会发现基金的发行数量，发行份额也是一个高峰，也就是说这这时候该买的已经买了，不该买的也已经买了，如果后面没有资金入场，那迎接你的只有下跌了。除此之外，我们看了另外两个尖峰，其实也是股市反弹的一个高点，基本上你进去以后，也会赔的很惨。

我们看最近的2018年的九月份，我们知道2018年国庆节以后，连跌三个月，直到一月份才开始上涨。2018年的第四季度跌得非常惨，我们会发现在2018年第三季度末也就是九月份的时候，发行基金的数量迎来一个高峰。

所以我们发现这个特点很有意思。也就是说，这个股票，他在高峰的时候往往是基金发行数量最多的时候，往往是很多新的基金投资者入场的时候，而这恰恰是错误的进场时机。所以你去采访这些人，他们当然是赔钱的，因为他们的入场时机是错误的。

那我怎么样才能找到一个正确的入场时机呢？那就是价值投资，价值投资是什么呢！就是市场低迷的时候，大家不看好市场的时候，往往这个时候股市就会出现一个价值洼地，此时你去买入，可能暂时不涨，等他价值回归的时候，你就赚钱了。

反过来，当股市上面一浪盖过一浪，然后很多媒体都去炒作这个市场非常好的时候，大家都冲进市场的时候，其实，这个时候的价格已经高了对吧，那么他已经不低估，甚至是一个高估的状态。

这个时候媒体报道股市如何如何赚钱？然后你发现隔壁的老王都赚钱了，对吧，等到大家都去市场当中赚钱的时候，这个时候其实股市已经没有投资价值了，大家都在进行投机。这个时候你去买基金的话，那么你的风险就会更大，这就是我们说的价值投资。

2. 快进快出，频繁的申赎

买基金的时候？很多人没有做好长期持有的准备。很多人把基金当作股票来炒。话说基金比股票的风险小一点对吧，那我既然炒股票炒的不好，那我就来炒基金吧，那喜欢什么呢。追涨杀跌，波段操作。缺乏耐心和淡定的心态。

大家都知道，买股票的时候要交佣金对吧，那同样买基金的时候，也会有申购和赎回费，而且还不低哦，如果你申购的金额，小于五十万的时候，一般来说，你的申购费率一般是不会小于0.15%，如果你去银行的话，特别是一些年龄偏大的一些人，互联网操作不是特别顺的话，去银行买的话，费率可能达到1.5%，最低也有1.2%，很多第三方平台，比如天天基金网或者支付宝蚂蚁财富等等，他会打个一折，1.5%打一折也就是0.15%，0.15%很便宜，很低了。

这只是申购费，还有赎回费呢，新规定是这样的，如果你买了基金以后，持有的时间少于七天的话，那你的赎回费很高，1.5%。这个是硬性规定？这个其他的平台也便宜不了，那这个时候你把两者一加的话，你会发现一进一出，短线操作的话，你至少要付出1.65%的手续费。

那你想一想你这还没挣钱呢。先把钱交出去了对吧，那这个费用的话，一万块钱就是165块钱的手续费啊。你操作七天或者说十天吧，你165元就甩出去了。你这样一年操作个几十次，你想一想，先不说挣钱，赔钱是一定的吧，那我们怎么去查看一个基金的费用呢？。这里我们以天天基金网为例，进入网站后，随便搜个基金，比如景顺长城沪深300增强，再点购买信息，就出现下面这张信息图：

从上面的图我们可以看出，小于50万的话，申购费是0.12%，赎回费小于7天的话是1.5%，除了货币基金债券基金以外，其他的基金怎么样都要按照这个规定走，这是2018年新出台的规定，那你看这个规定以后你会发现什么呢？你这个1.5%肯定要交，即便你的这个申购费，你可以便宜，有的是0.15%，有的是0.12%。

但是怎么着你这个1.5%也要交吧，再加上管理费，托管费，这样的话？你只要操作的次数越多，那你的成本就越高，你想赚钱的难度就越大，这是很多人赔钱的第二大原因，就是没有做好长期持有的准备。

3. 跟风选基金

很多的基民看到一些第三方销售平台会展示某某基金近三个月的涨幅多少，近半年的涨幅多少啊？不加任何分析就认为这个基金不错啊，甚至有的人会把这个数据进行比较，你看这个基金，他近一个月涨5%点多，那个基金近一个月涨10%点多。那个基金近一个月涨12%点多。

甚至有的平台上面专门会推出一些冠军基金，对吧，就是在某一个类型基金里面收益排名第一，特别是一些不懂得新手，直观的感觉就是，你看他都第一名，他都是冠军，那他当然是最好的了。那这里我再给大家一组统计数据，你会发现，如果你按照这种方式跟风去买基金的话，最终会导致什么结果呢？往往会遭遇新的净值。接连下滑的这么一个惨剧，我们以2007年到2016年的十年间的这个冠军基金的统计数据为例：

你会发现冠军股票基金第二年的业绩表现情况，有6只冠军股基第二年排名位列后四分之一，占绝大多数，有3只冠军基金第二年表现平庸，只有一只基金连续两年保持业绩领先。这样的话，如果你专门去挑那些冠军型基金，或者是他近期表现比较好的基金的话，你会发现他以前表现比较好，后面继续表现好的概率其实是非常低的。但是很多平台为了销售基金，就会给你制造一种假象，觉得这个基金很好。

而作为居民，他缺乏这种基金投资的知识，他就会跟风梭哈，然后怎么样呢，就会容易赔钱是吧，那这又回到我们前面讲的价值投资上来了，大家去做投资，一定要有方法论，那这个方法论是什么呢，就是我们说的价值投资，价值投资里面有一点很重要，就是不要跟风选热门。

还有很多平台会推出一些主题型的基金。比如说现在的这个什么军工行业特别热呀，什么数字货币的概念非常热呀，那么他就专门推出跟这个主题相关的基金，大家一想，这个行业这么热，然后这个基金经理，又要让我们去申购，这么便宜，那我们去买肯定能赚钱啊。

上次我在论坛上看到了，有个小伙伴呀，贴了一堆基金。他说，你看这是我2020年的计划，买这些基金，我一看全都是热门的跟风型的基金。我都不用猜，你到年底的时候可以看一下，结果通常来说都不太好。为什么呢？因为跟风去选基金或者跟风去选股票是投资的大忌。价值投资里面讲的很重要的一点是什么？就是我们在投资的过程当中应该追求的是一个相对收益，而不是要去追求一个绝对收益。

在前面我们提过选基金，和选股票的思路是一样的，应该选择比较冷门，比较低估的股票，为什么呢？因为你买这样的股票呢？他往往是比较便宜的，这个时候它还没有被大家发现，这个时候你买进去以后。它的特点是什么呢？大家都不知道，然后等大家都知道都想去买的时候呢。价格就涨起来了。

可是你提前已经进去了，所以价格涨起来的时候你就赚钱了。这就是我们说的价值回归。这时候价值投资者都会有收益，但是反过来跟风型投资者就不会有那么幸运了，因为在股市低估的时候，无人问津的时候，他没买，等到市场热起来，大家相互争抢，大家都已经买了的时候，基金和股票通常都处在市场的高位，那这时候买进去，你不就在高位站岗为国接盘吗？

是不是这样的情况，然后价格又下跌，你又套里面。这就是我们说跟风炒股跟风选基金都是投资的大忌。总结以上的三个，大家如果再去投资基金的时候，一定要切记时机很重要，千万不要在错误的时机进入。不要在市场大热的时候进入。第二，不要频繁的买卖基金，要注重质量，长期持有。第三，就是不要跟风去买基金，不要认为他前面涨的好，后面就一定会涨的好。往往这样买的话，都是在高位，那迎接你的必将是亏损不赚钱。